Köpkraft
Den "obligatoriska" titten på köp och säljkraft. Day först.
Det mest dramatiska för dom långa indikatorerna är ökningen i sell power som definitivt brutit sin fallande trend och stigit kraftigt. Köpkraften har länge visat långsamt fallande tendens och den fortsätter. Köpkraften har dock inte rasat och inte heller brutit sina tidigare bottnar, och den får alltjämnt anses som hög.
Samma tendens finns i dom kortare indikatorerna en stigande sell power, men också en buy power som ligger kvar på en hyfsad nivå.
Volymen har varit kraftigt fallande den senaste tiden och det är först dom senaste dagarna som gett en ökande volym. Absolut nivån på Up volym har sjunkit kraftigt, samtidigt som Ner volymerna har ökat. Den senare är dock inte extrem. Så en hel del av nergången har berott på att köparna har backat (men inte kapitulerat).
Bredden ner har inte heller varit extrem utan nedgången har varit rätt selektiv.
Totalt sett uppvisar indexet en svagare bild än det gjort sen marsbotten förra året, och det är ingen diskussion att utvecklingen går i negativ riktning när det gäller balansen mellan köp och säljkraft. Den senaste nergången har dock (än så länge) mer av rekylkaraktär än ras.
Det saknas fortfarande en hel del i volym och bredd för att säga att björnarna har vunnit. Toppar är ju ofta runda och det kan ta lite tid innan marknaden verkligen börjar ställa in sig på nergång. Det är fullt möjligt att vi skall göra några mer uppstötar innan den stora tippningen ner kommer. Om vi kommer över förra toppen är en annan fråga.
aldur, det räcker inte att klicka, jag måste uttrycka min tacksamhet även i ord!!!!
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
hittar inte orden, instämmer med #2
Jag hittar ett ord, KANOOON !
Ja, det var ju en faslig tur att man reagerade på volymen i fredags, annars hade man suttit här med mycket ägg på ansiktet och helfel prognos ;-)
Nu räddade jag 30% i alla fall ;-)
88,9% Nervolym på NYSE och 73,9% ner aktier, 91% Nervolym på Nasdaq !!! med 79,7 % Neraktier. Och givetvis med ökande volym (fast lägre än 3'e vågen som det skall vara, om detta nu var en 5'e våg).
Grundtesen är att vi klarat av första vågen ner nu, skall upp i en rekyl. Dvs oddsen för en uppvåg har ökat. Bra bredd och volym skall det vara i så fall.
Greenspan får väl lyckas med konststycket att lova att inte höja räntan samtidigt som ekonomin beskrivs som fantastiskt lysande.
Alla divergenser som behövs finns på plats, och indikatorerna pekar upp. (det finns ett par detaljer jag inte riktigt gillar men det får bli en liten längre titt på det i morgon först).
Raddan av 80% dagar upp och ner volymmässigt och dom kraftiga svägningarna visar ju också att det inte är "nornala" dagar på börsen. I dag hade jag bara 70% fel, i morgon kan det bli 100% ;-)
Så ta det försiktigt, innan ni ser tydliga tecken.
#5, härligt aldur, håller med dig i ditt senaste inlägg ;)
Mvh Pike!
In the reeds.
pike@aktieguiden.com
PS. Tidigare "langvik"
Lite kuriosa.
5 dagar i rad med > 80% av volymen i en rikning (antingen upp eller ner) har skett 4 gånger sen 1965 på NYSE. dels dom senaste 5 dagarna, dels 2 ggr 1966 (med mindre än 1% av volymen vi har idag), samt botten juli 2002.
En gång 1966 samt 2002 var mönstret >80% ner, ner, ner, ner, up.
Den andra 1966 var >80% up, ner, ner,ner, up.
Det senaste mönstret >80% ner, ner, ner, up, ner har aldrig inträffat på NYSE tidigare.
Så att marknaden beter sig extremt är rätt klart. Är väl snart dax att sätta säkerhetsbälte på stolen och trada i intergralhjälm ;-)
Lite mer info. (Och relativt förenklat för deras analys är väldigt lång)
TrimTab mäter på sitt sätt också tillgång och efterfrågan på börsen, genom att mäta hur stora aktörer påverkar "tillgången" av aktier. Tex genom emissioner, buy backs, corporate takovers,insider buying och selling etc.
Teorin är ju att om antalet "tillgängliga" aktier (Float) kraftigt stiger så måste efterfrågan hålla samma ökningstakt (tex genom fonder eller buy backs) i annat fall sjunker priserna.
2003 steg float enligt deras beräkningar med $ 79 531 miljarder, samtidigt fanns det en net inflow i fonder på $127 991 miljarder samt margin debt steg med $ 34 330. Summa summarum betydligt mer pengar tillfördes börsen än det tillfördes "nya aktier" att köpa. Större efterfrågan än tillgång, ja då går priserna upp.
Under jan- feb 2004 har net float minskat med $13 843 ("färre tillgängliga aktier") samtidigt som det har varit ett inflöde på $43 276 miljarder i fonderna och en ökning av margin debt på $ 5600. Mindre tillgång, mer efterfrågan. Inte konstigt börsen går upp då heller.
Detas prognoser visar nu att bilden har ändrats och förra veckan steg float med $ 7.9 miljarder (mer aktier) samtidigt som net fund flow för första gången är negativ samtidigt som fonderna är fullinvesterade och Corporate buying sjunker.
Summa summarum, större tillgång - mindre efterfrågan. Slutsatsen av deras analys är följande:
BOTTOM LINE: WE TURN FULLY BEARISH FROM CAUTIOUSLY BEARISH. INFLOWS NO LONGER FUNDING GAP BETWEEN CORPORATE BUYING AND CORPORATE SELLING.
(Ps en trial till deras newsletters är väldigt lärorikt www.trimtabs.com , dom har inte hela sanningen, men dom tillför en klart intressant aspekt)
Idag tar jag inga trades före Allan är klar så då har man tid att rota runt i massa annat. (Var glada att jag bara lägger upp en liten del här ;-)
Det här med volym och bredd är väldigt intressant, inte minst om man kopplar ihop det med vågrörelser. 2'a vågor är ofta svaga i bredd, Up vol, samt volym även om dom kan vara rätt höga retracement mässigt, medan 4'e vågor kan vara korta men är ibland förvånansvärt starka i Up volym och bredd (fast oftast med svagare total volym).
Och 3'or skall givetvis vara snabba, med hög ner volym, declining issues och hög totalvolym.
Det är som sagt inte säkert att den här vågen ner är klar, men om den är det så blir den nästan ett skolboksexempel. Väldigt vacker.
heja´ Allan. Fixa nu till det här.
#10 Tack det var intressant med de olika "karaktärerna" på vågorna!
Inte mycket att säga om gårdagen, avvaktande väntan innan FOMC beskedet och sen förvirring om det var bra eller dåligt.
Räntan blev ju som förväntat, och allt fokuserades på tolkningen av två meningar som ändrats sen förra gången. Efter en initial fövirring kom marknaden fram till att det var dåligt och sjönk, för att därefter ändra sig och hämta in tappet.
Inga speciella signaler från gårdagen bredd och volym överhuvud taget.
Indikatorerna pekar fortfarande upp, och Net buypower visar en fin divergens som tyder på en uppgång/rekyl upp. Den bör i så fall starta relativt omgående.
Man brukar ju säga att när småspararna går in tungt i aktier då är vi vid en topp, men andra ord småsparare har ingen koll och köper oftast vid fel tidpunkt.
Jänkarna har uppenbarligen en annan variant:
U.S. Treasury Reports Foreigners Bought $12.8 Billion in U.S. Equities in January Compared to $13.3 Billion in December. Foreigners Buy Most Heavily at Market Tops.
Så se upp, dom dumma utlänningarna köper ;-)
Undra hur ser det ut på fund inflows sidan, fanns en länk någon postade här på AG där man kunde se siffror över weekly inflows, har tyvärr tappat bort den.
står lite i #8 annars är dom senaste datan här :
On Monday, we estimate that the average U.S. equity fund had a smallish $328 million inflow. Adding this inflow to the flow over the prior four days, and U.S. equity funds had redemptions of $1.5 billion, or $300 million daily, over the past five days. After the big stock decline on Monday, we expect further outflows on Tuesday.
ja, vi fick en uppgång, och den stora frågan är givetvis vad det är och hur länge den tänker hålla på. Än så länge ser det mer ut som en rekyl än en ny uppgång.
Minimikraven för en rekyl är redan uppfyllda och man kan räkna ihop en färdig ABC upp. Köpkraften på NYSE har stigit bra, bredden har varit riktigt bra, men det som än saknas är volymen som varit svag, även om det som var var över 80% upp igår.
Nasdaq är (i vanlig ordning) en klass svagare och här har vi inte fått det fall i säljkraft vi borde.
Stämmer räkningarna borde vi få en rekyl ner idag mot den senaste vågen upp. Den skall helst vara tveksammare än gårdagen för att ge hopp om fortsatt uppgång och bör inte gå under 62% fibben.
Rekylen kom och den gick ner och spikade under 50% fibben, och vände upp. Tyvärr drevs uppgången av Pakistan's lilla PR trick så det är tveksamt om den verkligen var klar och hur mycket nyheterna resp "vågkraften" som drev uppgången.
Det gör att EWT räkningarna blir tveksamma tyvärr.
Vad indikatorerna säger är att vi troligtvis har lite mer uppgång att vänta. Det finns en del positiva divergenser och jag saknar en del negativa som brukar uppstå innan en topp.
Vad som dock är väldigt klart är att än så länge så har denna uppgång rekylkaraktär, den saknar volymerna och drivet som en "riktig" uppgång brukar ha.
Det här kan ju ändra sig, marknaden är föränderlig, men just nu säger indikatorerna att det är en rekyl upp, och en rekyl som antagligen inte är klar. Jag gissar på ett mål för SP på 1133 (till max 1140).
Men jag tar inga swingar på den "prognosen", det känns det för osäkert för.
Idag är triple witching, så dan kan sluta var som helst. Som tidigare gäller 62%fibben 1112 som första lilla varningsignal, och röda lampor börjar blinka vid 1103.
Visa sida
Ogilla! 67
Gilla!
I det korta perspektivet har vi haft ett par rätt dramatiska dagar. (SPX och NYSE):
SPX -0,84% - 0,58% -1,46 -1,58 +1,31
Ner vol 69,9% 82,1% 87,9% 86,3 12,9 (87,1 up)
Ner aktier 57,7% 62,4% 74,4% 73,0% 26,6 (73,4 adv)
Volym 1247 1473 1642 1878 1387
En accelererande nedgång där Ner vol % snabbt steg till väldigt höga nivåer, bredden följde med efter lite tvekan och med konstant stigande volym, och därefter en total reversal med bra uppgång, lika hög Up vol och adv issues % som nergången haft ner. Dock med ordentligt lägre volym.
Utan tvekan har det krupit in betydligt mycket mer osäkerhet och rädsla i marknaden.
Att utvecklingen varit dramatisk och ovanlig märks inte minst om man tittar på Up vol %. 3 dagar med under 20% Up volym som sen bytts i över 80% Up volym har hänt 4 ggr sen 1961!
2 ggr 1966 (undrar vad som hände då ;-) samt vid botten i juli 2002 samt förra veckan.
Alla indikatorer har vänt upp, efter dom små divergenser som fanns, och signalerar en ny uppvåg. Fredagens siffror med >1% uppgång, >80 Up volym samt > 70% advancing issues är också en hyfsat säker signal på en ny uppvåg efter en nedgång. (PS. Dom röda pilarna i chartet betyder inte Sell utan att mina kriterier uppfyllts)
Det finns bara ett litet aber som förstör chansen för mig att lägga en ”komfortabel” prognos, och det är volymen.
Om dagar med stark Up vol och adv issues skall vara en bra indikation på en ny uppvåg, så skall volymen helst öka (eller ligga still), och just kraftigt sjunkande volym är ett tecken på ett ”snapback” rally innan fortsatt nedgång.
Dom flesta indikationer tyder på att vi haft en botten och skall upp i en ny uppvåg, men det finns en liten chans att nervågen inte är riktigt färdig än. Uppgången i fredags var också rätt korrektiv och det mest optimistiska scenarier är en LD. Vi skall dock inte förglömma att starten på förra uppvågen var allt annat än impulsiv, så det här behöver inte betyda så mycket.
Rent känslomässigt (nä, jag har ingen position över helgen) skulle jag lägga oddsen 70-30. 70% att vi påbörjat en ny uppvåg (som dock inte behöver gå över förra toppen) samt 30% chans att vi klarat av en 4’e våg och skall ner en sväng till.
Inlägget är redigerat av författaren.