Utvidgad Teligent-analys
Teligent från Nynäshamn som grundades 1990 är ett sedan 1999 O-listenoterat programvarubolag som utvecklar avancerade mervärdestjänster till kommunikationsnät såsom de som drivs av de stora teleoperatörerna, där mobiloperatörer svarar för mer än hälften av omsättningen. Teligents produkter riktar sig till segment som meddelandetjänster, IN-tjänster, mobila IN-tjänste, mobil data och service access. IN står för Intelligent Nät.
Produkterna baseras på den generella och mycket flexibla tjänsteutvecklingsplattformen Teligent P90/E vilken löpande vidareutvecklas för att förstärka produkterbjudandet. Teligent P90/E är ett s k middleware, dvs ett mjukvarulager mellan operativsystem och tillämpningar. Teligent P90/E är IP-baserad och är anpassad till traditionella telenät, IP-nät och mobila 2G- och 3G-nät. För att underlätta applikationsutvecklingen har Teligent skapat ett eget grafiskt utvecklingsverktyg Teligent Application Builder, som även kan användas för prototypframtagning eller demoutveckling av icke-tekniker som t ex affärsutvecklare eller marknadsförare på kundföretagen. Alla slags mervärdestjänster kan tillhandahålles oberoende av operativsystem och typ av nät. Flexibiliteten hos Teligent P90/E ger kunden en lösning som snabbt kan anpassas till marknadens förändrade behov eller nya tekniska krav.
Exempel på tjänster och produkter Teligent har lösningar för i olika typer av nät i erbjudandet är Messaging(röstmeddelanden, multimedia-meddelanden), VPN (virtuella (även helt mobila)privata nätverk), Pre-Paid, SMS, Mass Calling, Media Gateway, Softswitch och Transit switch. De tre sistnämnda kan bl a användas var för sig eller kombineras för att distribuera trafik inom och mellan olika typer av nät och även ge Teligents egna tjänster rätt access eller gränssnitt mot näten.
Teligents lösningar för mervärdestjänster används t ex av stora operatörer som AT&T Wireless, BT, Vodafone, TeliaSonera och Telefónica. Teligent genererar primärt intäkter genom försäljning av system till nya kunder. Sedan följer support, underhåll och uppgraderingar. De kan också åta sig att själva sköta driften av systemen. Initialt är marginalerna lägre vid nyförsäljning av system men blir högre på de efterföljande intäktstyperna. Det är därför naturligt att Teligent i ett läge med hög tillväxt når ganska låga marginaler.
Teligent har haft sin tyngd i västra Europa inkl Norden som svarade för 55 % av omsättningen 2003, men de har en global expansionsstrategi med dotterbolag i Storbritannien, Frankrike, Spanien, Tyskland, Förenade Arabemiraten, Singapore och Brasilien . De nyare marknaderna i Östeuropa, Ryssland, Asien , Afrika, Mellanöstern och Sydamerika har en stor potential. Antalet anställda var 274 st 31 dec 2003 varav 39 % utomlands. Det medför en något reducerad valutakänslighet eftersom även kostnaderna för utlandsanställda uppkommer i annan valuta än kronor. Teligent valutsäkrar dessutom större nettoflöden, där euro, dollar och pund är viktiga.
Teligents marknad är mycket diversifierad och de har därför få direkt jämförbara konkurrenter. Comverse och Tecnomen är bolag som också specialiserat sig på mervärdestjänster. Globala systemleverantörer som Ericsson är både konkurrenter på vissa segment och partner eller säljkanaler på andra.
Teligent siktar på att växa långsiktigt både organiskt och med företagsköp. Det är en förutsättning för att kunna öka och stabilisera marginalerna på en hög nivå. Teligents marknad är splittrad och många bolag är för små. Intressanta förvärvsobjekt ska ha en stark kundbas och vara för små för att kunna klara sig på egen hand. Teligent utnyttjade lågkonjunkturen och sina starka finanser till att 2003 köpa brittiska Telspecs affärsområde Switching & IN solutions för 1.2 M pund + en tilläggsköpeskilling på maximalt 0.8 M pund (tillsammans sannolikt motsvarande högst p/s 0.3-0.4) beroende på den framtida försäljningsutvecklingen. Teligent tillfördes en årsomsättning på omkring 50 Mkr och förstärkte sitt produkterbjudande. De räknar dessutom med synergieffekter genom att besparingar kan göras.
Teligent satsar på att bredda sin globala försäljning genom indirekta kanaler. Ett viktigt sådant exempel är deras partner sedan mars 2003 Nasdaqnoterade Tekelec. Tekelec säljer till alla stora operatörer i USA. Teligents försäljning dit av rena programvarulicenser kan ske med mycket höga marginaler. Tekelec kan på sikt ha skäl att köpa upp hela Teligent. Andelen indirekt försäljning var 18 % 2003.
Teligent har länge varit övertygat om att marknadstillväxten återkommer på sikt och mycket tyder nu på att det sker 2004. Den underliggande drivkraften är den växande mobiltelefonpenetrationen i världen, och konkurrensen om kunderna bedöms leda till en ökad efterfrågan på attraktiva mervärdestjänster från operatörernas sida. Utbyggnaden av 3G, mobilt data och senare Voice over IP väntas förstärka den effekten. Även den ökade konkurrensen och prispressen inom fast telefoni väntas leda till att operatörerna adderar mervärdestjänster som ökar intäkterna per abonnent. Den globala marknaden för mobiltelefontjänster väntas växa med 100 % mellan 2003 och 2008 enligt undersökningsföretaget ARC Group.
Teligent har ett mycket högt långsiktigt mål som säger att de 2010 ska vara i världstoppen inom mervärdestjänster och ha en vinstmarginal på höga 20 %. En utökad strategi att med partneravtal och OEM-försäljning effektivt öka försäljningen är exempel på ett medel att nå en bit på vägen.
Teligent ökade omsättningen Q4 med ca 10 % till 91.5 Mkr. Resultatet blev minus 18.9 Mkr bl a pga tidigare meddelad struktturåtgärd efter Telspec-relaterade köpet och en befarad kundförlust. Ytterligare en orsak till det svaga Q4-resultatet är att Teligent "överlevererade" avsiktligt, till en kund som senare väntas beställa mer, vilket då totalt sett blir mer lönsamt. Den överkostnaden har tagits nu i sin helhet och inte balanserats. Rent allmänt varierar licens-tunga lönsammare kvartal med system-tunga mindre lönsamma. Mixen Q4 var mindre gynnsam. Dessa faktorer av engångskaraktär, tillsammans medförde att resultatet inte blev positivt.
Teligent kommer nu fokusera på att mer lönsamt hantera de kundkonton de uppnått för att förbättra resultatet och kassaflödet. De behöver inte satsa lika aggressivt på nya systemkunder i en förbättrad konjunktur.Orderingången ökade dock mycket kraftigt under Q4 eller med hela 98 % till 105 Mkr. Och orderstocken vid årsskiftet har likaså nära dubblats till 187 Mkr från 97 Mkr.
Även om resultatet var en viss besvikelse, har de fortsatt avsevärt förbättrade ordersiffrorna och bolagets geografiska expansion ökat sannolikheten att Teligent klarar en högre tillväxt fr o m 2004 än tidigare väntat. Teligent har nu bäddat för en kraftig turnaround 2004. Bl a en order i klassen 30-40 Mkr i Asien i mars 2004 styrker detta.
2004 antager jag att telekomsektorn generellt stabiliseras och att operatörernas invsteringar i mervärdestjänster åter börjar öka efter några svåra år. I Teligent böra kunna växa från 255 Mkr i omsättning 2003 med ca 40 % till 357 Mkr 2004. Resultatet bör i så fall bli positivt, efter de gjorda besparingarna inkl synergieffekter. Jag värderar dem efter en antaget uthållig vinstmarginal på i snitt 10 %, motsvarande ca 1.64 kr/aktie. Det höga vinstmarginalmålet 20 % gäller på mycket längre sikt när Teligent blivit avsevärt större. Med ett antaget p/e-tal på 25 får jag ett motiverat värde på 41 kr/aktie. Om investeringarna i telekom inte vänder upp 2004 kommer dock sannolikt inte detta scenario att infrias.
MVH löparn
Bra, när TA är på "min sida" är den förstås trovärdig :-)
MVH löparn
En sällsynt vacker säljsignal enl börsdynamikens grundlag nr 1
#3, som guldivar så sant påpekade i "pike-strängen", det är inte metoden utan analytikern det hänger på.
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
3
Och vad innebär den ?
MVH löparn
#3
Idag 22/3 ligger aktien mot den övre stödlinjen på nivån 25 kronor. Vanligtvis när en aktie gör detta, brukar man kalla fenomenet en KÖPSIGNAL.
Vet ej, vart du har hämtat dina kunskaper, men låter väldigt underligt
Signaturens graf kan innehålla "minor"
Mvh phon
#5
en hemlis löparn. den gäller inte om alla känner till och följer den
Sorry!
#6
köp då!
eller ligger du redan fulladdad?
8
Eftersom du tydligen inte vill förklara närmare blir det svårt att värdera ditt påstående.
Och när säljsignalen effektuerats, vilken nivå väntas aktien nå och ungefär när ?
Fundamenta råkar peka på stark uppgång i år, även utöver hittillsvarande uppgång på ca 30 % eller liknande.
MVH löparn
löparn
det räcker med att du noterar mitt påstående as a matter of record.
köper du själv nu eller.....?
Kanja (och alla andra som känner sig träffade)
Att någon, vem det än är, vill delge oss synpunkter på vilken värdering en aktie kan komma att få i framtiden bör välkomnas så länge analysen är väl underbyggd. När denne dessutom tar sig tid till att svara på frågor i sin tråd skall denne ha applåder, inte behandlas som om att denne någon inte vet vad han talar om. Att du, kanja, har en annan tolkning eller ifrågasätter skribentens motiv är något som kan, får och bör, diskuteras, men då med saklighet, inte med rena oförskämdheter. Att någon dessutom motiverar sin analys med FA, som är en bristvara på detta ställe, bör dessutom rendera extra poäng.
I övrigt läser jag dina (kanja) analyser och ditt tyckande med nöje.
gurin
Ja jag har köpt vid varje rekyl i stort sett sedan årsskiftet och minskat en del varje uppgång för att ha en lämplig lång post givet aktuella fundamenta.
Fast din lite fega kommentar om sälj utan närmare motivering och utan kurs- eller tidsmål är tämligen värdelös...
MVH löparn
löparn
ja lycka till i den här "rekylen" då. Vi lär väl få se hur långt ner den tar oss innan det ev vänder upp igen.
noterat att du själv köper nu (as a matter of record)
Bra kanja
Du kan ju i efterhand notera alla mina övriga köp sedan september oxå som givit sjusiffriga kronbelopp i vinst, varav många på diverse rekyler då viss TA sa sälj - bara för balansens skull :-)
MVH löparn
löparn
jag har bara följt dig i Mandator innan och den kan iaf inte ha uppfyllt dina rosa förväntningar på en gyllene resa mot de himmelska höjderna. Fast nog var du lika övertygande då med din fundamentala analys. Även om inte jag blev lika imponerad över dess fundamenta som du var. Fast du kanske klev av på toppen och lät fotfolket sitta kvar...... Vad vet jag?
Fast nu gäller diskussionen Tgnt och inget annat
Lite tom "diskussion" dock när du inte vågade säga något mer än sälj. Värdelös "info".
Sedan denna sajts analysstart med portföljförslag redan sommaren 1999 då många nya IT-bolag introducerats, har från juni det året t o m 20 feb 2004, trots IT-krisen de då analyserade och långsiktigt mest rekommenderade s k ”löparnaktierna” Telelogic, ReadSoft, Frango, Enea, SwitchCore och Fingerprint i genomsnitt stigit i genomsnitt med ca 45-50 % korrigerat för nyemissioner och splitar. De har därmed gått avsevärt bättre på börsen än t ex en mer ”trygg” portfölj bestående av stora välkända bolag som ABB, AstraZeneca, Ericsson, Investor och Industrivärden vilken fallit relativt kraftigt. OMX-index har under samma period också gått ned liksom IT-index i ännu högre grad. Två starkt rekommenderade bolag som utgått, Autodiagnos och Segerström, köptes dessutom upp till kurser som var ca 7 resp 3 ggr högre än vid första analys- och rekommendationstillfället. Senare har det gått utför med främst några små chansposter som fanns med år 2000 men de innehaven förändrar inte bilden. År 2000 fanns det också fina möjligheter att extremt lönsamt minska sin totala exponering på börsen efter ett enormt IT-aktierace.
Frango, ReadSoft och Telelogic utvecklar programvara som bl a minskar kostnaderna och ökar effektiviteten hos kunderna men har ändå drabbats av det allt sämre IT-inveteringsklimatet 2001-2003, även om Frango och ReadSoft främst enbart slutade växa nämnvärt, dock med svagare resultat. Teligent och Enea som likaså drabbats hårt av följderna av telekomoperatörernas överinvesteringar tidigare, kommer sannolikt att tjäna relativt mycket på en möjlig kommande förbättring. SwitchCore har bra potential att fortsätta växa mycket fort på marknaden för Gigabit Ethernet. AcandoFrontec, Connecta, Mandator, Prevas, RKS och Know IT bör tjäna kraftigt på en allmän förbättring av marknaden för IT-tjänster i Sverige och egna besparingsåtgärder. Jag räknar oftast med marginaler kring måttliga 7 % för dessa IT-konsultbolag uthålligt framöver. PartnerTech påverkas allmänt positivt av en konjunkturuppgång och investeringsuppgång inom främst IT/telekom. Nexus som är verksamt inom IT-säkerhet kommer också påverkas positivt av en uppgång. Fingerprint har fått sin första större order i dec 2002, efter förseningar och biometrimarknaden kan vara på väg att lyfta där Fingerprints egenutvecklade kompletta system har mycket stor potential.
Avstämning nya aktieanalyser, dvs sedan sept 2003 när sannolikheten för vändning fundamentalt i IT-sektorn bedömdes tillräckligt hög för att leta fler ännu mer "utbombade" aktier än mina gamla.
Först bör dock påpekas att Telelogic och ReadSoft överskred 2003 års gällande målkurser, som var extremt höga jämfört med aktiekurserna första halvåret. Frango nådde ca 65 kr mot målet 77-83 kr beroende på analysutgångs-tidpunkt. Dessa ursprungliga portföljaktier steg över 100 % i snitt 2003 och har fortsatt upp. Ingen av nedanstående nya analysaktier har hunnit nå respektive målkurs 2004, naturligt nog, även om en IT-hausse(mindre sannolik) skulle kunna orsaka det rätt fort.
1:a analysen 15 sept KnowIT 10 kr, 28/2 19 kr + 90 %
2:a analysen 17 sept Connecta 5 kr, 28/2 11 kr +120 %
3:e analysen 9 okt Rejlers 34.50, 27/2 43.20 +25 %
4:e analysen 20 okt Teligent 12.70, 27/2 26.40 +108 %
5:e analysen 7 nov Nexus 9.30, 27/2 10 +8 % Nexus kom dock ned dålig" Senea-nyhet" redan 4 dec och på kurs 11 kr såldes portföljinnehavet, dvs +18 % på en månad. Sedan var Nexus med ett kort tag 2004 med ungefär nollresultat. Likväl är utvecklingen från analyssynpunkt en besvikelse åtminstone så här långt.
6:e analysen 3-4 dec Mandator 2.01, 27/2 2.68, +33 % sedan stark köprek dagen innan formell analys utlovades. Mandator har dock stigit som mest över 80 %, vilket säkert en och annan utnyttjade...
7:e analysen 8 dec PartnerTech 37, 27/2 45.20 + 22 %
Genomsnittlig kursutveckling(men från olika starttid) på de nya analysaktierna 2003 ovägt dvs sedan sept-dec 2003 till 27/2 2004 är + 58 %. OMX-index ökade ungefär mellan 11 och 16 % från den de olika analys-tidpunkterna 2003 till 27/2 2004.
8:e analysen AcandoFrontec 8 jan 2004 5.20, 27/2 6.80 +31 %
9:e analysen RKS 2 feb 5.90, 27/2 6.40 +8 %
10:e analysen Prevas 26 feb 13.50, 27/2 +30 %
SX45 (ett IT-index) har stigit i snitt med drygt 44 % de 8 perioderna samtidigt som mina renodlade analyserade IT-aktier (dvs exkl PartnerTech och Rejlers) stigit drygt 53 %. SX45:s vikt av börsen totalt, samt kursmönster antyder att Ericsson ingår i indexet med full vikt, dvs jämförelsen blir nästan enbart mot Ericsson. Så denna indexjämförelse haltar lite...
Oavsett index-jämförelser så kommer mina analyser alltid efter egna valda köp. Och det har ju lönat sig rätt bra att satsa på just dessa aktier.
Själv har jag inte orkat leta nya aktier så aktivt utan nöjt mig med aktier med tillräckligt stor absolut potential t ex minst + 50 % i omvärderingsmöjlighet i nuläget. Att t ex de tidigare nedpressande affärssystembolagens aktier kunde lyfta enormt var inte så överraskande men deras riktigt långsiktiga utveckling är ännu höljd i dunkel. Därför avstod jag dem.
I mitt portföljförslag brukar jag omvikta allteftersom kursavstånden till målkurserna förändras. Det ger normalt en betydande meravkastning.T ex då Nexus fick lämna portföljen på 11 kr pga dålig nyhet.
MVH löparn
löparn
helt ärligt är jag inte speciellt intresserad av dina memoarer. det är dagens rek av Tgnt räknat från dagens datum jag tänker följa upp
Du har väl hört förresten vad man brukar säga om gamla gubbars memoarer? Dom kommer ihåg saker inga andra kommer ihåg och har glömt allt det vad andra kommer ihåg
mina minnen av dina rekar år 2000 var att praktiskt taget samtliga råkade ut för totala kurskollapser och att du fortsatte reka dom långt in i nedgången
mvh
Kommer man bara ihåg de negativa sakerna och inte de fler positiva så får man en rejält felaktig negativ bild.
MVH löparn
Tack kanja för att du försökte.
Att ge sig på saken gör att vi andra får mer intressant information. Jag borde nog också tacka löparen för att vi får ta del av dessa FA-funderingar.
mvh/gurin
löparn, du har angivit utvecklingen t.o.m. 27/2, hur så? Gick du ur dina aktier det datumet i kombination med säljrekommendationer?
För övrigt, kollar man in topplistan för senaste 20 dagars förlorare ligger Telelogic och Mandator mycket högt.
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
2
Jag minskade från 15 % till 10 % andel i modellportföljen när Mandator låg kring 3.30 kr, från 10 % till 5 % på ca 2.60 kr efter nyemissionsbesked vid rapporten i februari, och till 3 % på ca 2.30 kr och 0 % på 2.15 kr direkt efter den överraskande stora nyemissionen. Totalt gav Mandator därmed omkring 34 % sedan analysstart ca 4 dec 2003.
Telelogic ingår inte i portföljen (men har ändå gått mycket bra sedan första analysen)
Vid tidpunkten för (den manuellt jobbiga) analysuppföljningen hade jag sedan en kort tid varnat för att risken för rekyler nu är hög och att den försiktige skaffar sig likviditet för att utnyttja dessa, t ex genom att minska lite generellt i innehaven.
Min egen portfölj som följer min hemsidas löpande förslag rätt nära, hade gått upp 42 % i år per igår, bl a tack vare utnyttjande av de extrema korta svängningarna.
MVH löparn
Inlägget är redigerat av författaren.
Bosse; detta är ett portföljförslag från dig från 27 februari;
"Förslag till teknologiaktie-portfölj att behållas långsiktigt, åtminstone t o m 2004. Rent allmänt kan vi per läget 19 feb 2004 med en mycket snabb IT-aktieuppgång knappast vänta oss en lika snabb uppgång i fortsättningen, utan en viss beredskap inför börsrekyler bör nu has i form av en viss andel likvida medel beroende på personlig riskprofil.
Obs att jag råder ingen att enbart placera i teknologiaktier, men en lämplig fördelning av svenska sådana kan följa av förslaget 27 feb :
20 % : PartnerTech
15 % vardera : Frango, RKS, Teligent
10 % : Prevas
5 % : ReadSoft, Mandator
15 % : Kassa"
Orkar inte detaljräkna, men på en höft kan man nog säga att den som skapade en sådan portfölj den dagen, loosat mellan 10-15 % hittills. Som sagt tajming är A och O.
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
Du räknar nog rätt dåligt på en höft :-)
Tyngsta innehavet PartnerTech har stigit. Gissningsvis är 5 % ned mer rimligt.
I min egen portfölj som långsiktigt är mkt lik men där jag i bland t ex överinvesterar vid rekyler och minskar vid återhämtning, var per igår lustigt nog precis oförändrad sedan 27 feb, dvs + 42 %
Jag förstår dock inte vad denna diskussion tjänar till. De som följt mina råd senaste året är knappast missnöjda...
MVH löparn
Inlägget är redigerat av författaren.
löparn
och dom som följde dina råd rakt ut år 2000 blev helt fintvättade. uppenbart kan du inte ha gjort det själv för då betvivlar jag du hade haft något kvar att specka med
År 2000 var ett exceptionellt läge och har föga med nuläget att göra. De som följde råden 1999 är desto gladare, och vid årsskiftet 1999/2000 rekommenderade jag vinsthemtagning.
Vidare rekommenderade jag SÄLJ/blanka internetkonsulterna och Drax t ex som hedge mot mina bolag som klarade raset bättre.
Hade du 2000 varnat och i tid talat om att analysinstitutens marknadsprognoser för infrastruktur inom datakom/telekom/internet m m var helt galna hade det varit duktigt gjort :-)
MVH löparn
löparn........Hade du 2000 varnat och i tid talat om att analysinstitutens marknadsprognoser för infrastruktur inom datakom/telekom/internet m m var helt galna hade det varit duktigt gjort :-)
men det var ju exakt det jag gjorde och inte bara jag. det fanns det fler som gjorde men ingen ville lyssna
löparn
jag får klart intrycket här av att du alltså inte följde dina egna råd år 2000 och i den nedgången som följde. Gjorde du det och om inte............hur kan det komma sig?
Det är nog många som följt dig under åren som undrar det
Inlägget är redigerat av författaren.
26
Konstigt att ingen lyssnade på dig
MVH löparn
löparn
dom ville inte lyssna, skrev jag visst.
Kan jag iofs förstå. Vem vill bli väckt ur en rosa knarkardröm om evig lycka? Jodå det fanns de som lyssnade mest för att dom inte kunde låta bli. Jag skrek rätt högt tills jag insåg det lönlösa. Några få tog åt sig resten blev förbannade
löparn
du missade visst frågan jag ställde i #27. Här får du en chans till.
xxxxxxxxxxxxxxxxx
jag får klart intrycket här av att du alltså inte följde dina egna råd år 2000 och i den nedgången som följde. Gjorde du det och om inte............hur kan det komma sig?
Det är nog många som följt dig under åren som undrar det
Senast idag visade sig strängen från sin bästa sida, då Partnertech sjunker efter besked om nyemiss. Löparn, skall du eller jag räkna?
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
Vad PartnerTech har med detta att göra är mindre förståeligt :-)
Än mindre tycks du ha fattat att de enbart vill ha ett bemyndigande för ev framtida apportemission, kontantemission e d, precis likadant som i fjol.
LÄS PÅ !
MVH löparn
#32, "Tyngsta innehavet PartnerTech har stigit."
så bra - då var det bara för dig att köpa mer idag av den dumma marknaden som bara sålde och sålde.
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
Inlägget är redigerat av författaren.
Det köptes dock lika mkt som det såldes, och om de som sålde trodde lika felaktigt som du att en nyemission är ett faktum, kommer PartnerTech sannolikt rekylera mer uppåt igen.
Vad tror du PartnerTech står i t ex om ett år ?
Är de inte köpvärda nu ?
:-)
MVH löparn
Halloj Bosse! Här står klyschórna som spön i backen. Jag bara konstaterar att pappret sjönk rejält i fredags och har inte läst på om det hela. För min del får kursen gärna stiga och vill bara påvisa marknadens sårbarhet..
mvh
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
3
"#3 av:
kanja
2004-03-22 09:41
En sällsynt vacker säljsignal enl börsdynamikens grundlag nr 1 "
Dock så gäller inte ens grundlagar i alla lägen, t ex inte i detta fall när rekylköp i Teligent var påkallat :-)
Och apropå Part-inläggen
Och PartnerTech har stigit omkring 10 % sedan fiskafänget på 44.50 kr vid nyemissions-desinformationen i Direkt-rubrik förra veckan.
MVH löparn
är det inte lite tidigt slå sig för bröstet löparn? det var väl 41kr du sa?
börsdynamikens grundlagar gäller inte på så kort sikt som du tycks tro förresten.
Nej kursen på Part föll ju som lägst en bit över 44 kr när folk misstolkade och skrämdes av missledande Direkttelegram-rubrik.
Och dagens dynamik med stängning över 50 kr och en trevlig färsk årsredovisning kan nog få kursen att stiga vidare.
Just på lång sikt är de givna vinnare fortfarande.
MVH löparn
"
#13 av:
kanja
2004-03-22 12:52
löparn
ja lycka till i den här "rekylen" då. Vi lär väl få se hur långt ner den tar oss innan det ev vänder upp igen.
noterat att du själv köper nu (as a matter of record) "
Ja den rekylen tog MIG och mina Teligent nu ca 10 % uppåt så jag blev ännu rikare och baissarna fattigare (på argument) :-)
MVH löparn
du är duktig på att ta ut dina segrar i förskott löparen.
loppet har knappt börjat än. din mållinje du själv satt upp ligger på 41 kronor.
löparn
hann du sälja på 28 då? annars är halva "vinsten" borta
alltid lika underhållande läsa backspegelsartisternas bravader. prickar varje topp o botten exakt
Moahahah!!
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
"#3 av:
kanja
2004-03-22 09:41
En sällsynt vacker säljsignal enl börsdynamikens grundlag nr 1 "
Men NU kanske signalen visade sig falsk, eller ?
MVH löparn
löparn
du tjattrade på rätt duktigt i Mandator nyligen också. Så länge det roliga varade den gången. Sen blev du plötsligt helt tyst.
Man tycker du borde ha lärt av dina tidigare misstag att inte ta ut några segrar i förskott.
mvh
44
Ja men eftersom jag minskade successivt på ca 3.30, 2.60 och det sista 2.15-2.35 ungefär, och de lämnade portföljförslaget helt, och jag ca 0.1 Mkr rikare på Mandator sedan december, så finns det ingen anledning att tjata.
Om fundamenta förändras får man anpassa sig...
MVH löparn
ja du löparn
du måste väl äga halva teligent vid det här laget.........dvs om du satsat dina pengar where your mouth is. allvarligt talat förväntar jag mig få höra att du sålde på 31 med god vinst "därför att fundamenta ändrade sig".
Idag är iaf kursen på 21 ledsna kronor långt under vad den stod när denna kedja startades upp för knappa fem månader sen.......
Inlägget är redigerat av författaren.
upps!
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
Vad gör du nu löparn??
det är nog inte bara löparn-svansen som är intresserad av vad du gör nu. nyligen var kursen uppe i lite drygt trettio kronor då du mycket påpassligt höjde riktkursen till 46. tänker du överraska alla här med att säga att du själv passade på att sälja just då?..........och lämnade dem som trodde på dig i sticket utan att säga något
blir tgnt mer o mer köpvärd ju mer den sjunker eller är det något som är fel i din analys? "fundamenta har ändrats" som du uttrycker dig. med andra ord....när släpper du köpreken?
anledningen till att jag frågar dig så ihärdigt är att jag själv tycker aktien ser direkt livsfarlig ut.....och det skulle inte förvåna mig ett skvatt ifall vi snart hittar den mellan 10 o 15kr.........går den under 20 så kan det komma gå fort sen
mvh
Inlägget är redigerat av författaren.
Varför tror du att Teligent ska falla så djupt ?
Reaktionen på rapporten var lite överdriven...
Teligent fortsatte med den kraftiga tillväxten Q2 2004 med en omsättningsökning på 58 % till 90.4 Mkr medan resultatet blev negativt 5.2 Mkr vilket ändå var en förbättring jämfört med Q2 2003. Stora investeringar tyngde resultatet Q2. Det normalt svagare första halvåret gav en resultatförbättring med 20.9 Mkr till +0.6 Mkr. Resultatet varierar en hel del som väntat mellan olika kvartal. I stället ökade orderinggången med hela 96 % under Q2 vilket var högre än under Q1 i år.
Orderstocken var 206 Mkr 30 juni eller hela 96 % större än i fjol och emedan omsättningen H2 2003 var 146 Mkr, bör min årsomsättningsprognos på 400 Mkr med ett H2 på 216 Mkr vara fullt inom räckhåll. Även om Teligent inte når 10 % vinstmarginal i år bör värderingen fortsatt kunna utgå från 10 % uthållig marginal i genomsnitt. Det långsiktiga målet är 20 %. Målkursen är oförändrad.
2004 tyder allt på att telekomsektorn generellt stabiliseras och att operatörernas invsteringar i mervärdestjänster åter börjar öka efter några svåra år. Teligent ska kunna växa kraftigt, efter en enorm orderinggångsökning, med ca 57 % från 255 Mkr i omsättning 2003 till ca 400 Mkr 2004. Resultatet blir mycket troligt positivt, bl a efter de gjorda besparingarna, synergieffekter m m. Marginalen kan bör bli över 5 % 2004. Man bör kunna värdera Teligent efter en bedömd mer uthållig genomsnittlig vinstmarginal på ca 10 %, motsvarande vinstkapacitet ca 1.83 kr/aktie i nuläget. Marginalpotentialen kommer långsiktigt öka med storleken på bolaget och när tillväxten avtagit något. Det höga vinstmarginalmålet 20 % gäller dock på ännu längre sikt, 2010, när Teligent växt sig betydligt större och lär påverka marknadsvärderingen påtagligt först i ett senare skede dvs om några år. Med ett uppskattat rimligt p/e-tal på 20 som får spegla en hög framtida tillväxt, om än klart lägre sådan än 2004, får jag ett motiverat värde på 37 kr/aktie 2004.
Sänkningen till p/e 20 beror på mer allmän känsla vad börsen vågar i dåläget (och nuläget)
MVH löparn
Holy bullshit löparn! PE 20..... jo jag tackar jag. Det är väl bara en formsak förstår jag. :-)
Drömmar kan man ju alltid ha. inget fel i det, dvs så länge man står med bägge fötterna på jorden och kan skilja på dröm o verklighet. så här ser iaf den tråkiga verkligheten ut. Företaget har aldrig presterat en vinst. snittförlusten senaste fem åren ligger på 44 miljoner med en snittavkastning på eget kapital av -16.6%. förra året 2003 var förlusten 45 miljoner o avkastningen minus dryga 22% av EK
att räkna sig baklänges i en resultatredovisning med glada antaganden om 10 el 20% vinstmarginal skulle inte jag våga basera några fundamentaanalyser på iaf. Speciellt inte som den historiska vinstmarginalen ligger på minus 20 procent eller minus 18.8 för att vara exakt. Bolaget har mycket kvar att bevisa vad gäller uthålliga vinstmarginaler.........don't You think? :-)
mvh
Inlägget är redigerat av författaren.
50
Det är framtiden som påverkar kursutvecklingen. Det var lite kris i telekomsektorn 2001-2003.
Teligent har stigit över 100 % sedan jag började analysera dem och köpreka, och utvecklingen går helt klart åt rätt håll, och potentialen är fortsatt stor.
MVH löparn
Visa sida
Ogilla! 1
Gilla!
#0
Att man kan komma till samma slutsats även med få ord.
Signaturens graf kan innehålla "minor"
Mvh phon