På begäran av Greta G inför spekulationer om Ericsson

2003-02-14 23:30:24

Ericsson är köpvärd på 2-3 års sikt, om den går upp eller ner några 10-öringar eller tom nån krona spelar inte nån större roll eftersom kursen bör ligga i intervallet 25-30 kronor (p/e=20 , beräknad vinst 2006 4-6 mdr/kvartal, 15 mdr aktier).

Skälen:

1) Förr eller senare måste operatörerna (marknadsläget gör att flera kommer att försvinna, vilket leder till klart bättre utsikter för de som klarat stålbadet) utöka kapaciteten i befintliga nät eller nyinvestera i 2,5- eller 3G-nät (EDGE , UMTS).
Jämför själv med städning, det kan du skjuta upp bra länge men förr eller senare måste du städa.

2) Ericsson har inte bara varit stora inom mobiltelefonsystem, de har i praktiken lett forskning och utveckling inom flera av de olika teknologierna, vilket gjort att de åtnjuter stort förtroende hos både gamla och pot nya kunder. När man väl bygger ut systemen väljer man ofta det säkra invanda.

3) Ericsson har slimmat kostnadskostymen med ca. 25-30 mdr på årsbasis vilket gör att man nu kan börja tjäna pengar ÄVEN om försäljningen MINSKAR med över 10 % på årsbasis 2002-2003. Q1 gör man troligen förlust på 3-4 mdr pga att de extremt låga ordernivåerna som presenterades i Q3 rapporten i fjol (endast 20 mdr mot normala 35-40 och över 65 år 2000) då slår igenom.

4) Ericsson ligger före sina konkurenter inom mobilsystem i utvecklingen av segmentet Network Services (har under Q4 ökat till hela 15% av faktureringen).
Detta segment anses allmänt bli allt viktigare då man genom dessa hjälper operatörerna att effektivisera näten samt utveckla nya tjänsteplattformar. Vidare säkerställer man också framtida kontinuerliga intäkter.

5) På Kinamarknaden, som tillfälligt viker något, är Ericsson mycket väl positionerade. Bl.a. genom smart sponsring av sporter som är väl förankrade i/passar väl för den kinesiska folksjälen (Bordtennis och Orientering). Genom den sistnämnda får man direkt kontakt med studenter på de ca.1.000 universitet som finns i Kina genom orienteringssymposier som Ericsson är sponsor för, vilket Betydelsen av att 10-tals miljoner studenter på universiteten får en positiv bild av Ericsson kan inte nog överskattas.

6) Den för Ericsson så viktiga EMEA-marknaden ökade kraftigt (70%!!) under Q4 på mobilsystemsidan. Detta tyder på att de europeiska operatörerna börjar att uppgradera sina nät igen efter en rejäl dipp under nästan två års tid.

Slutsats:
Har du tänkt investera 50.000:- i Ericsson köp då för 40.000:- nu direkt kring 6 - 6.25, avvakta med de övriga pengarna. Resterande kan du vänta med 1-2 månader då det finns risk, säger risk, att kursen på kort sikt går ner mot kanske 4.00-4.50 kr igen då köper du för resterande 10.000:-, går den upp istället över 7.50-8 kr köper du för resternade 10.000:-.

GÄLLER FORTFARANDE!!