DICE överdriven kursreaktion
Tycker att det var en något överdriven kursreaktion på dagens pressreleser om att Battlefiled-serien passerat 4-miljoner sålda ex. Det betyder ju ungefär 300' sålda ex under Q2 vilket borde innebära en royalty på runt 18-21 MSEK, vilket ju indikerar ett kvartal i nivå med rekordkvartalet Q1.
Räknar man lite så borde vi efter H1 hamna på ett resultat per aktie ca 3,8 och detta alltså endast på 6 månader. Försäljningen lär bli dålig under Q3 då inga nya spel kommer att lanseras och sommaren brukar normalt sett vara en svag månad rent försäljningsmässigt. Q4 kan dock bli bra då det är tänkt att Battlefiled: Modern Combat ska lanseras för PS2.
Räknar vi lågt så kan vi säga att DICE kommer nå en vinst per aktie på 5 under innevarande år vilket med nuvarande kurs skulle innebära ett P/E tal på 14. Detta får anses vara mycket lågt för ett bolag som DICE som visar sådan tillväxt. Ett P/E tal på runt 20 skulle vara mer rättvist vilket alltså skulle innebära kurser upp mot 100 kr om man nu räknar lågt med ett resultat per aktie på 5 för 2004.
Nyhetsmässigt finns det i nuläget inte så mycket att se fram emot så det troliga är att aktien fortsätter konsolidera runt 70-80 kr. Ser man det på lite längre sikt tycker jag dock att det ser ut att vara ett bra köpläge.
Ja du har rätt att det var 25 MSEK f skatt under Q1, ber om ursäkt för denna miss. Prognosen för Q2 hamnar då istället i nivå med utfallet för Q3 2003.
Det ändrar dock inte det faktum att aktien ser klart köpvärd ut på lite sikt. Räknar vi resultatet på de fyra senaste kvartalen inkl. min prognos för Q2 (Q3-2003+Q4-2003+Q1-2004+prognos Q2-2004) hamnar vi på ett resultat e skatt på 44 MSEK, vilket ger en vinst per aktie på ca 4,4. Räknat på detta handlas aktien nu till ett P/E tal på 16,2.
Visa sida
Ogilla! 2
Gilla!
"... en royalty på runt 18-21 MSEK, vilket ju indikerar ett kvartal i nivå med rekordkvartalet Q1."
Nja, jag antar att 18-21 MSEK är före skatt och då var siffran för Q1 26 MSEK. Det är ganska stor skillnad.