NYSE-NQ buy & sell-power

Liten titt på buy och sellpower efter lite sommarledighet. Idag enbart det längre perspektivet (ev. även 60 min perspektivet under veckan som kommer).

Sen början av året har vi i princip legat i en sidledes rörelse (för NYSE) och den stora intressanta frågan är ju om detta är en sidledes korrektion innan en fortsatt uppgång eller en toppningsrörelse som följs av en större nedgång.

Sidledes rörelser är svåra att analysera (åtminstone den här) så dom som hoppas på ett entydigt svar kan sluta läsa här. För övriga finns den en del intressanta signaler att ha koll på. Det skall också sägas att den "konsolideringsrörelse" vi haft (oavsett om den är för upp eller nedgång) har präglats av ett rätt svagt och tveksamt beteende vilket gör indikatorerna komplicerade att läsa.

Som förklaring kan sägas att jag beräknar köp och säljkraften på två sätt, dels relativt dvs. hur stark den ena sidan är relativt den andra, dels volymbaserat. Dom här ger ibland olika signaler. För NYSE som tyvärr består av 45% issues som inte är vanliga aktier utan bond-funds, preffereds, trusts etc. så beräknas köp och säljkraften på bara aktier (det är därför mina AD lines ofta ser annorlunda ut mot dom man brukar se, som oftast innehåller alla bondfunds). Alla Nyse indikatorer beräknas också på NYSE inte på SPX aktierna.



Nyse och Nasdaq uppvisar rätt olika beteenden och slutsatserna från dom är rätt olika. Så vi tar dom en och en idag.

För NYSE har den långa köpkraften med eller mindre gått i en sidledes rörelse sen förra hösten, man kan se en svagt fallande tendens, men den är rätt sagt fallande. Säljkraften steg snabbt och satte en bra topp under "2'a" vågen ner men har sen fallit tillbaka.
Short relative buypower uppvisar faktiskt en rätt bra nivå vid den senaste toppen som också uppvisar en rätt bra styrka av köparna. Samma slutsats drar vi av den volymbaserade köpkraften.

Det man kan säga om det här är att för NYSE så har vi visserligen en lång negativ divergens samt vissa svaghetstecken i köpkraften, men den har inte fallit så snabbt som den borde och visar helt klart att köparna inte kapitulerat på något sätt.

Det har däremot säljarna gjort (i alla fall tillfälligt), stigningen i relativ sellpower är rätt svag under det senaste fallet, och tittar man på den volymbaserade så syns det hur bedrövligt svag den är.

Upp volymen har inte varit stark under den senaste uppgången men ner volymen var ännu svagare (och då går det upp). Totalvolymen uppvisar ett intressant beteende där den konstant stiger i nergångar och sjunker i uppgångar. Tittar man bara på volymen så stödjer den en fortsatt nedgång, och här är det svårt att hitta några positiva tecken alls.

Det går det dock när vi tittar på AD line för stocks only som satte en ny toppnotering vid senaste toppen! Det här beror till viss del på Small caps som (tillsammans med TRAN) satte nya noteringar över tidigare toppar. Att AD visar en positiv divergens vid senaste toppen är ett styrke tecken som öppnar för möjligheten för att vi skall upp en bit till.

Det finns klara svaghetstecken för NYSE, volymen stiger i nedgångar, köpkraften ligger med lång negativ divergens men jag saknar raset i köpkraft och ogillar att säljkraften varit så svag den senaste tiden. Samtidigt är AD line faktiskt rätt stark och den här stödjer inte ett rasscenario.

Utan tvekan är risken stor och jag hade inte satt mina pengar i långsiktiga köp positioner på börsen. Samtidigt stämmer mycket av beteendet in på en "4'e" vågs konsolidering, där vi ev. i så fall redan påbörjat en svag "5'a" upp.  I dagsläget kan jag inte utesluta något scenario, och då är del lika bra att undvika långsiktiga positioner tills bilden klarnat lite.

För Nasdaq är det en betydligt klarare bild (och en betydligt värre bild). Den långa köpkraften ligger i tydlig fallande trend, den korta säljkraften stiger snabbt och AD line är en ren katastrof. Det här indexet skriker större topp och hade jag bara tittat på den här hade slutsatsen varit enkel. Vi har toppat och skall långt ner nu.

Så tyvärr inte en enhetlig bild av indexen, Nasdaq uppvisat ett skolboksbeteende vid en större topp, medan NYSE uppvisar en bra bredd upp, en betydligt svagare säljkraft och en hyfsad köpkraft som faktiskt håller dörren öppen för nya toppar.

Dra nu inte slutsatsen att jag tycker att Nyse är stark, i det längre perspektivet så är den definitivt inte det. Det är bara det att den inte är tillräckligt svag för att kunna utesluta en våg till upp.

Tänk, allt detta läsande, och så blev ni inte ett dugg klokare. Tyvärr. (Det är ju nackdelen med att åtminstånde försöka vara objektiv, då och då kommer man fram till att man inte kan har någon bestämd åsikt alls ;-)

 
Nåja, så är börsen då och då, tydligare signaler kommer att komma. Och den här konsolideringen kommer att ge en tydlig rörelse, upp eller ner. Till dess, håll SL tight.

Inlägget är redigerat av författaren.