Börsen på fallrepet?

Jag kanske uppfattas på AG som en kortsiktig trader. Jag vill här visa vikten av att ändå hålla koll på den längre trenden. Det är den som bestämmer sentimentet vilket vi alla är så beroende av. Oavsett om man är svingtrader eller investerare.

Det finns ett talessätt i USA, man säger "bulls live above MA 200, bears live below".

Jag har därför i helgen kollat igenom Nasdaq Comp, Dow, S&P500 och OMX för att se hur det är ställt med MA200. Ända sedan maj 2003 har samtliga dessa index haft en positiv lutning, dvs pekat uppåt. Det gör de fortfarande. Däremot, om man lägger ut ett 40 veckors glidande medeltal på veckodiagrammet, så vände Nasdaq ner i och med den börsvecka som just avslutades. Se bild.

40 veckors glidande medeltal i veckodiagram är näst intill detsamma som 200 dagars glidande medeltal i dagdiagram. I fjol gav MA 200 i dagdiagrammet köpsignal torsdag 17 april, och MA 40 i veckodiagrammet gav köpsignal dagen efter. Minimal skillnad alltså.

Nu i fredags 16 juli gav MA 40 i veckodiagrammet säljsignal, röd pil. OBS, det syns inte på bifogad graf men linjen har vänt ned.

Jag är ingen vän av glidande medeltal. Men MA200/MA40 har jag respekt för. Skälet till det kan var och en se i bifogat diagram. Den röda linjen har varit extremt bra på att peka ut den långsiktiga börsriktningen. Är det en tillfällighet? Nja, det finns många miljarder dollar på andra sidan pölen som omplaceras beroende på vartåt denna enkla lilla linje råkar peka. 

Jag vill dock invänta en negativ lutning på de andra USA-indexen innan jag drar alltför stora växlar. Ett brett börsfall ska dra med sig de flesta typer av företag.

När man befinner sig i en marknad med klart och tydligt fallande MA200/40 kan man hantera det på i princip två sätt:

1. Avsluta långa positioner. Gå kort på olika sätt, dvs blanka aktier, köp säljoptioner, sälj på termin och behåll den strategin tills linjen har vänt upp. Man kan skapa en egen hedgefond som innebär att man skapar en portfölj med blankade aktier i ett urval av företag. När det glidande medeltalet har vänt uppåt köper man tillbaka och skapar en portfölj med köpta favoritaktier. Detta förfaringssätt borde vara bättre än att ständigt ligga lång i fonder. Man bör dock ha en stopploss eftersom mycket kraftiga rörelser inte kan fångas upp av så långa medelvärden.

2. Svingtrada i riktning med linjen, dvs i första hand leta lägen att gå kort när kursen tillfälligt har rekylerat uppåt och ser ut att börja falla igen. Dom signalerna brukar bli vinstrika med hög sannolikhet. Motsatt strategi funkade strålande under den uppgång som varit senast.

Hur vet man om MA200/40 kommer att fungera lika bra i framtiden som hittills?Det vet man inte. Om man tror att man vet något om framtiden, eller tror att man måste veta något om framtiden, då ska man inte trada. Det enda man kan göra är att ta positioner när man har sannolikheten på sin sida. Och till att börja med kan man hålla koll på åt vilket håll MA200/40 lutar.

Och även när detta medeltal börjar peka nedåt i ett index behöver det inte leda till ett omedelbart kursfall. MA200 är en i hög grad laggande indikator. Den dag den ger säljsignal står kursen ofta i beredskap att vända tillfälligt uppåt. Så var det t ex hösten år 2000 i dagdiagrammet. Ett ypperligt tillfälle att gå kort är när den upprekylen ser ut att vara överstökad.