Nytt rally ?
Då och då har man tur och börsen rör sig enligt ett speciellt "mönster" och man får tydliga och fina signaler i form av divergenser etc. Då går det faktiskt att ibland kunna "se" vad som skall hända.
Och då och då bestämmer sig börsen för att inte följa mönstret utan göra överraskande saker utan att på något sätt förvarna om det. Då blir det knepigare.
Just nu är det lite knepigare, inte minst i det korta perspektivet ;-)
Så den här gången blir det lite mer recap om var vi är och inte minst för det större perspektivet, för där är signalerna desto tydligare.
Mitt huvudscenario sen en bit efter förra botten i augusti har ju varit att detta inte är en rekylvåg upp, utan början på en ny uppvåg. Den synen har stärkts under vågen upp och det är framför allt 3 anledningar till det.
Dels kan man se på den relativa köpkraften att den har vuxit kraftigare och kraftigare för var uppvåg, dels har säljkraftens toppar blivit allt lägre för var våg. Att köp och säljkraften utvecklats så här stämmer inte med hur det brukar se ut i början på en stor nedgång. Bredden har varit väldigt stark i uppgångarna vilket inte heller tyder på en kraftig nedgång. Och till sist hade vi stora positiva divergenser vid botten som varnade för en uppgång.
Om vi tittar på var vi står nu, så har både TRAN och Small cap satt nya All Year High. AD line för SP 500 samt NYSE all stocks har också gjort det samma.
Än intressantare är att titta på AD % line, istället för att räkna antalet upp och ner-aktier baseras den här på hur mycket dom gått up och ner i %. Den här rör sig i princip som ett ovägt index.
Även här har NYSE all stocks satt en ny AYH, och SP 500 är mindre än 1% ifrån en ny AYH !
52 week high low följer också med och vi är klart över dom tidigare topparna.
Att köpkraften är ordentligt stark går inte att bortse ifrån, fast den har inte varit fokuserad på dom största indextunga aktierna utan på resten av börsen.
Intraday har jag min mantra "index följer bredden", i det här fallet ser oddsen stora ut för att det också skall bli sant i det stora perspektivet.
I det korta perspektivet har dom senaste dagarnas uppgång varit ruskigt starka både när det gäller Köpkraft, volym och bredd. Köpkraften i 60 min satte också den en ny AYH, dvs. den var starkare än den har varit någon gång under 2004. Inte dåligt. Bredden är också stark och varenda breddindikator har redan passerat förra toppen. Positivt är också att volymen ökat i uppgången och aktierna har genererat betydligt mer volym när dom gick upp än när dom föll. Fredagen var också en ruskigt stark dag med 92% Up volym och 89,3% Advancing issues. För SP 500 och NYSE låg inte långt efter med 86,6% Up volym samt 86,5% advancing issues om man ser på bara aktier, och Dow smällde till med en 96,8-93,3% dag.
Jag skall ärligt talat säga att jag tyckte rekylen ner var rent för grund, bara 38% för SPX, för kort tidsmässigt och jag gillar inte att day indikatorerna inte hann falla ner mer. Dom har inte nått bottenläge än och det gillar jag inte riktigt. Och jag fick inte en enda liten varning i day att den var slut. Så jag hade personligen varit betydligt nöjdare med en lite längre och djupare rekyl, innan ett vidare rally vidare upp.
Lite trist, för den set-up jag hoppades på för att med större säkerhet kunna säga att vi skulle få en rallyvåg upp fick jag inte, och det gör osäkerheten lite större.
Men, kraften i det större perspektivet är så uppenbar så jag tänker inte slåss mot den.
Så summasummarum, vi fick en förvånansvärt kort rekyl, och jag hade helst velat se en våg ner till för att samla mer kraft innan nästa våg upp kommer, men den rallyvåg som jag förväntade mig lite senare tidsmässigt kan redan vara här.
I det långa perspektivet pekar allt på att vi skall vidare upp och över tidigare toppar, i det kortare är det otydligare då rekylen ner inte betedde sig som den helst skulle ha gjort, men det är möjligt att nästa stora våg upp redan är här. Och den kan bli kraftig, om det nu visar sig att den redan är på G.
Från #0
"Jag skall ärligt talat säga att jag tyckte rekylen ner var rent för grund, bara 38% för SPX, för kort tidsmässigt och jag gillar inte att day indikatorerna inte hann falla ner mer. Dom har inte nått bottenläge än och det gillar jag inte riktigt. Och jag fick inte en enda liten varning i day att den var slut. Så jag hade personligen varit betydligt nöjdare med en lite längre och djupare rekyl, innan ett vidare rally vidare upp.
Lite trist, för den set-up jag hoppades på för att med större säkerhet kunna säga att vi skulle få en rallyvåg upp fick jag inte, och det gör osäkerheten lite större.
Men, kraften i det större perspektivet är så uppenbar så jag tänker inte slåss mot den.
Så summasummarum, vi fick en förvånansvärt kort rekyl, och jag hade helst velat se en våg ner till för att samla mer kraft innan nästa våg upp kommer, men den rallyvåg som jag förväntade mig lite senare tidsmässigt kan redan vara här."
Ja, då och då får man vad man ber om ;-)
Rekylen var för grund, indikatorerna hade inte bottnat och det slutade med att vi fick en våg ner för att samla mer kraft.
Oddsen är betydligt bättre nu för en vändning upp. Vi ligger med massiva positiva divergenser för internals för Nyse, SPX och Dow (dock inte Nasdaq), och till skillnad från förra gången är många av indikatorerna nära bottenläge.
Inte riktigt 100% den här gången heller, då köpkraftsindikatorerna kunnat komma lite lägre ner samt gett divergenser i day, vilket dom inte gjort.
Inga solida confirmeringar än, men SPX har gjort en 79,1% och en 83,% Up vol dag på raken, vilket är mer normalt för en uppvåg än en rekyl.
Vi har fortfarande en hel del orosmoment, nasdaq's internals ser svagare ut än Nyse och här har vi haft en väldigt kort rekyl ner. Dom riktigt indextunga aktierna har fallit kraftigt, och både rapporter, valet och oljan som kan ge stora svägningar.
Det positiva är att ingenting i den senaste nedgången har ändrat dom positiva signaler vi haft sen augustibotten. Uppgångarna är betydligt starkare både ifråga om bredd och up volym (det senare är extra viktigt för det här är fokuserat på Largecap) medan nervågorna är betydligt smalare och har mindre stöd av nervolymen.
Dom här indikatorerna säger dock mindre om när det vänder, men till skillnad från förra gången så finns det bättre stöd i köpindikatorerna nu.
Men som sagt, vi har inga konfirmeringar än, och jag återkommer när dom kommer (om dom nu gör det ;-), men den här vändningen ser mer solid och möjlig ut än den förra och indikatorerna säger fortfarande att odden är bättre för nya toppar än nya bottnar för SPX.
Utan tvekan är jag tidigt ute, men det är antagligen intressantare för er att få en varning om vad indikatorerna säger kan ske, än att få den i efterhand. Att jag sen sticker ut nacken bryr jag mig mindre om.
#2 Underbart!
Bara en contrarian-fråga, även om jag håller med dig i din analys av styrkan: Har du någon erfarenhet av att det kan finnas lägen med lätt "artificiella" eufori, t ex pre-election?
/roitto
#3
Jo då, fast dom artificiella rallyna är ofta fokuserade på "spekulationsaktierna" dvs saknar bredden och rätt ofta saknas den riktigt tunga volymen. Men visst, valet kan ge ordentliga svägningar, och skulle Kerry vinna lär det ge en kraftig backlash i det korta perspektivet.
Election rallyn brukar också fortsätta efter valet (såvida rätt kille vinner ;-)
Har problem med nerladdningen idag (typiskt) så indikatorerna får vänta lite. Dock kan sägas att vi har haft en stark uppgång med bra (och stigande volym) och att en hel del index bröt viktiga nivåer igår.
NYA (alla aktier på Nyse) satte en ny årshögsta, samma gjorde Small cap, och Tran gjorde detsamma för 2 dagar sen. (SPX likavägt satte också en ny årshögsta vilket visar att det även här är large caps som bromsar.)
Mid bröt förra samt Juni toppen, OEX och NDX bröt fallande trendtak.
Rätt många index ligger precis vid tidigare toppar och trendlinjer så en del motstånd lär vi få här, men vi fick rätt många bullish signaler igår.
Det är ju alltid enklare med "naturliga" rallyn än "nyhetsrallyn" men jag ser inga negativa signaler i charten. Det enda som är lite svagt är dom riktigt stora Large caps, Dow, Nasdaq samt Sox. Skall det här bli ett kraftigare rally måste dom vakna också och ta över ledarrollen.
Oddsen pekar fortfarande på att SP skall upp över februaritoppen, hur kraftigt (eller svagt) rallyt bli är svårt att säga innan Large caps bekännt färg.
Det var inte dåligt vad det rasslar på ;-)
Förutom tidigare AYH, ligger nu SPX high 1,5 punkter från tidigare årshögsta, SP 400 midcap ligger 0,2 punkter ifrån.
Russel 1000, 2000, och 3000 ligger också bara punkter från tidigare årshögsta.
Dow, Ndx och Nasdaq har inte brutit tidigare toppar, dock har dom fallande trendlinjerna brutits, och det finns positiva divergenser i internals.
Bredd och volym är stark, Nyse har haft 2 dagar med Up volym >80% i rad, och senaste det hände var dom 2 första dagarna efter oktoberbotten 2002.
SPX är också stark med 81,6% advancing issues i förrgår och hela 89,9% igår.
Ser icke ett svaghetstecken i en enda internal. Att dom senaste dagarnas uppgång är ett "förhoppningsrally" till skillnad från ett "fundamenta rally" är ju rätt klart, så hur sustainable det här är återstår att se. Beror ju också på hur fundamenta kommer in den närmsta tiden. Viktig data idag också.
Inga divergenser dock, så jag "ser" inga toppar än. Blir lite större analys i helgen, för det finns rätt många intressanta charts just nu, och lite fundering på mål etc.
Så Net buy power SPX räcker idag, kraftig ökning men inte uppe vid riktigt "överköpta" nivåer än.
Inlägget är redigerat av författaren.
Visa sida
Ogilla! 14
Gilla!
... tycker det ser mer osynkat ut mellan huvudindexen än normalt..
känns lite grann som att det finns en del penningar vid sidan, som normalt borde finnas på börserna och främst i aktier...kanske håller det på och förändras lite smått som du ju här ovan påpeka...Mer av kapitalströmmarna söker sig ånyo till aktiemarknaden... Bara det är ett observandum, för de som ej vill kännas vid den bull som ändå verkar finnas, men ännu endast ett fåtal, relativt sett observerat, och agerar utifrån...
kanske det kan vara en förklaring till varför sektorerna ej gemensamt dragit åt samma håll, samtidigt och ter sig en aning i osynkat... kapitalet flyttas runt lite mer än normalt, kort och gott...
gånga veckornas uppgång/nedgång kan väl tyckas vara lite för skev i tid men...
kollar lite på förhållandena från när senaste uppgången tog vid och rekyler på den i de US index som jag i huvudsak följer...
spx upp 25 dgr ner 5
oex upp 20 dgr ner 10
djia upp 20 ner 11
mid upp 27 ner 4
mut upp 24 ner 9
av dessa så tycker jag att det egentligen är endast midcap som visar på lite skeva förhållanden... iofs verkar de bredare indexen som small och midcap vara de index som genererar mer v-formade rörelser... med det menar jag att när väl indexen rör sig i en riktning gör de oftast det med bredd...
Inlägget är redigerat av författaren.