DICE: EA lägger Bud
DIGITAL ILLUSIONS: EA LÄGGER KONTANTBUD 61 KR/AKTIE
(Tillägg: bl a från femte stycket)
STOCKHOLM (Direkt) Amerikanska EA lägger bud på
utestående aktier i spelutvecklaren Digital Illusions.
EA:s bud lyder på 61 kronor kontant för varje aktie i
Digital Illusions, vilket ger ett totalt värde på 500 miljoner
kronor för samtliga A-aktier.
Budnivån motsvarar en premie på 20,8 procent jämfört
med stängningskursen i fredags. Jämfört med den volymviktade
snittkursen under de senaste tio handelsdagarna är premien
21,2 procent.
EA äger i utgångsläget 18,9 procent i Digital
Illusions och innehar även teckningsoptioner som efter full
utspädning ger ett ägande på 34,1 procent av kapital och
röster.
Ägare med motsvarande 15,0 procent har förbundit sig
att acceptera budet, däribland Bonnier & Bonnier med ett
innehav motsvarande 10,2 procent samt företagsledningen och
fyra av grundarna.
Styrelsen har enhälligt ställt sig bakom budet.
Styrelsen har låtit Nordea Corporate Finance utvärdera
erbjudandet med slutsatsen att det erbjudna priset är skäligt
utifrån finansiell utgångspunkt.
Budet är villkorat av att EA blir ägare till 90
procent av aktierna efter full utspädning, ett villkor som EA
förbehåller sig rätten att frånträda. EA finansierar budet
genom tillgängliga likvida medel inom EA-koncernen.
Är det nån som kan reda ut hur det fungerar vid budgivning. Hur många måste acceptera osv. Tycker också det är jättetrist om budet går igenom till det i mitt tycke allt för låga priset. Speciellt när de kommande åren ser så spännande ut med BF2 och en storsatsning på den lukerativa konsollmarknaden.
/Scrog
Hoppas verkligen att vi kan stoppa denna urusla affär, jag mår illa!
Kunde hålla mig från att skriva ett mail till IR-Hulda.
Hej!
Jag är idag en mycket , mycket besviken aktieägare. Att ni som bolag under en längre tid har verkat vilja trycka ned kursen är ju ingen hemlighet. Nu verkar det bli än klarare att det på något sätt har funnits en dold agenda mellan er och EA. Det största felet är att Dice har under en längre tid lagt egna (VÅRA) pengar på att utveckla spel åt EA, det har blivit en standard att EA inte behöver betala hela spelutvecklingen. DICE har tyckt att detta är viktigt för sin utveckling. Detta har tryckt ned kursen väldigt mycket under en längre tid. Detta får EA nu dubbelt igen, de slapp betala pengarna i ett första skede och de får nu hela bolaget bycket billigare.
Jag känner mig så grundlurad att jag mår illa. Har varit aktieägare sedan 1998 och nu när skördetiden ska komma , så säljer ni bolaget för ett rejält underpris med tanke på vad som komma skall!
Att ni sedan rekomenderara affären med en kommentar om att det är bra inför teknikskiftet, det är ju ett hån mot mig som trogen aktieägare, jag bryr mig inte det minsta om hur det går för er om detta går igenom.
Hoppas att ni har tid att svara på detta!
#3
30% tillägg på kursen är inte ovanligt och i detta fall skulle detta innebära bud på 65kr.
Något annat att fundera över är att det kan dra över årsskiftet innan allt är klart så en viss påverkan för dom som kvittar vinst/förlust kan det bli.
Mvh poppe
EA bjuder ju inte mer än de behöver men detta var verkligen i snålaste laget. Budet dock villkorat av 90% anslutning. Jag avvaktar.
Rimligen borde ju kursen nu bli 61 kronor ögonaböj, och då ter sig budet som väldigt lågt...
Humm, humm, de företag som EA tidigare har köpt upp har ingen riktigt trevlig historik. De har närmast systematiskt köpt upp företag, sparkat ut stora delar av personalen och flyttat det mesta till huvudkontoret i CA.
Just att de bara äger en del av DICE har jag sett som ett sätt att förhindra att sådant alls kan hända i DICE, men så blir nog inte framöver då...
Kommentar från RedEye
Digital Illusions - EA-bud kan ge Vodafone-situation
Spelutvecklingsbolaget Dice (Sälj) huvudägare och förläggare Electronic Arts (EA) lägger ett kontantbud på 61 kronor per A-aktie. Att ett bud på Dice skulle komma från EA har de flesta väntat på, dock bedömde Redeye att det skulle ske vid en senare tidpunkt. Värdet på utestående A-aktier blir då 500 miljoner kronor vilket motsvarar en budpremie på cirka 21 procent de senaste 10 handelsdagarna. Samtidigt som erbjudandet gäller under förbehåll av att 90 procent av rösterna erhålles, kan EA ändå fullfölja affären även om inte 90 procent nås. Styrelsen rekommenderar budet enhälligt. Näst största ägaren Bonnier, företagsledningen samt grundare ställer sig också bakom budet, motsvarande 15 procent av utestående röster och kapital. Ibörjan av 2003 blev EA största ägare i Dice motsvarande 18,9 procent i B-aktier samt en teckningsoption som tillsammans efter full utspädning motsvarar 34,1 procent. Det senaste halvåret har en rad händelser i bolaget ökat risken i aktien markant vilket har föranlett oss att inta en mer försiktig inställning till såväl bolag som aktie. Dice flaggar för att allt större och dyrbara investeringar krävs för att kunna konkurrera inom spelutveckling. Att bli en del av EA löser detta, även fast Dice är väl kapitaliserat idag och enligt vår bedömning skulle klara kommande konsolskifte. Med en värdering kring 500 miljoner värderas Dice på våra prognoser till P/E 14-15 nästa år, vilket är ok för ett bolag som har svårt att visa uthålliga vinster.
Vi är dock inte övertygade om att budet kommer att gå igenom på 61 kronor per aktie då Dice har en stor skara privatsparare som vid tidigare tillfälle (bolagsstämma) har samlat in röster motsvarande 5-10 procent av rösterna. Det lär dock inte bli något konkurrerande bud då EA redan har en corner i bolaget. På så sätt liknar budsituationen den när Vodafone köpte ut Europolitan. Det hela kan sluta med att EA äger en majoritet av aktierna men inte når 90 procent i slutet av december.
Lägger ut detta från Cornucopia på VCW, hoppas det är ok, annars tar jag bort det genast:
"Re: Skambud på DICE 2004-11-15 09:34:52
Det behövs 1 300 000 aktier.
EA har en option på att teckna aktier som kommer dra upp det totala antalet till drygt 12 miljoner aktier.
För 1.5 år sedan drog vi ihop ca 500 000 aktier för att sätta lite press på ledningen i frågan om information kring EA:s inträde i bolaget.
Det är alltså fullt möjligt att göra det igen.
Ni som fortfarande sitter kvar på mailinglistan kan väl börja höra av er och skriva vad ni tycker.
Jag har inte något välformulerat att komma med än, men alla aktieägare som har aktier i depå (ej kapitalförsäkring) och vill säga nej till budet, eller åtminstone förhandla fram ett något bättre bud kan väl skicka ett mail till cornubot@yahoo.com
I mailet skall ni skriva att ni vill säga nej till budet, antal aktier, samt riktigt namn, adress och telefonnummer, exempelvis:
Jag säger nej till budet om 61:- per A-aktie i DICE, och är beredd att vid behov inställa mig på en extra bolagsstämma eller låta någon representera mig via fullmakt på bolagsstämma.
Jag äger 1000 aktier
Sven Svensson
Småsparargatan 1
12345 Svedala
012-345678
Ni som sitter på den privata mailinglistan kan göra detsamma, fast till mig direkt.
Skrapar vi ihop uppåt miljonen aktier så kanske vi kan sätta lite press på styrelsen att åtminstone förhandla om budet.
Nu skall jag äta frukost.
Cornucopia"
Ett så lågt bud hade jag aldrig trott att det skulle bli. Ska man tolka det som att Dice ledning har en halv-pessimistisk syn på framtiden? Har man svårt att sälja in sina uppdrag, äter prispressen upp royaltyintäkterna? Och vad händer om en del av ägarna säger nej, inte lär EA skapa något värde i bolaget. Ska man vara ännu lite mörkare så har ju faktiskt EA makten att göra vad de vill med Dice, tackar de nej till kommande projekt eller kanske säger upp ett nuvarande så står Dice där med kostnader utan motsvarande intäkter. Ett bud i detta läge till denna kursnivå hade jag aldrig trott, enorm besvikelse.
Det borde väl ändå inte ligga i EA:s intresse att döda BF serien även om budet inte går igenom. EA har väl trots allt tjänat rätt bra med pengar på tidigare spel och har ju investerat en hel del i kommande. Har svårt att tro att EA åtminstone på kort sikt skulle offra så mycket pengar som det ändå hadlar om bara för att hämnas en missat uppköp?
Tror absolut de är beredda att höja budet om så skulle krävas, även ett bud på runt 80 kr är förhållandevis billigt för dem. Så om vi mindre aktieägare bara kan åstadkomma en gemensam front och kan stoppa detta bud så är det bara positivt för oss. Så maila in till Cornucopia och anmäl ert aktieinnehav.
DIGITAL ILLUSIONS: DOLLARFALL, INVEST BEHOV BAKOM EA-AFFÄR
STOCKHOLM (Direkt) De stora investeringar som krävs
för att klara av utvecklingen av spel till nästa generations
spelplattformar bidrog till att Digital Illusions valde att
acceptera budet från Electronic Arts.
"Utvecklingskostnadernaa har fyr- eller femfaldigats
på bara några år. Förut kostade det kanske mellan 15 och 25
miljoner kronor att utveckla ett spel, medan det i dag rör sig
om över 100 miljoner kronor", säger Digital Illusions VD
Patrick Söderlund till Nyhetsbyrån Direkt.
Stora investeringar står inför dörren i samband med de
markant kraftigare spelplattformar som väntas under 2006-2007
från bland andra Sony och Microsoft. Onlinespel för PC är
också en växande marknad.
"Vi tror inte att vi på egen hand kan upprätthålla de
historiska vinstmarginaler som vi har haft. Riskerna ökar i
och med att utvecklingskostnaderna ökar markant, ju mer man
satsar ju mer måste man sälja", säger styrelseordförande
Torsten Larsson.
Den svaga dollarkursen har satt ytterligare press på
bolaget, med över hälften av intäkterna i dollar, tillägger
han.
Electronic Arts har inga planer på att flytta
utvecklingsarbetet utomlands, tvärtom.
"Jag räknar med att Digital Illusions kommer att kunna
rekrytera 150-200 personer under de kommande åren. De har
bevisat att de kan ta ansvar för utvecklingsprojekt och föra
dem till framgång", säger Rory Armes, chef för Electronic Arts
European Studios, till Direkt.
Kommer ett prospekt? Jag skulle gärna vilja se hur de fått Patrick att gå med på budet? Finns en drös optioner/bonusar till honom efter att budet gått igenom?
Jag skulle vilja kräva att alla former av bonusar vid ett sånt här köp redovisas offentligt.
#11 Inte döda BF-serien, den kommer de vilja ha kvar. Men om de minskar antalet andra projekt så blir Dice desperata, och förhandlingsmakten minskar ännu mer. Men jag ska väl inte segla iväg i allt för mörka spekulationer.
#17 Det där tror jag inte mycket på. Visst har utvecklingsbudgeten ökat per spel men det är inte en kostnad utan en investering och DICE:s starka finanser borde absolut klara av de investeringarna, i synnerhet med tanke på de spellanseringar som ligger i pipeline.
#18 + att om BF serien fortsätter att utvecklas till den succe som många av oss tror borde väl andra vara intreserade av DICE kommande projekt om EA tackar nej?
/Scrog
Budkursen var marknadskurs så sent som i början på oktober då Börsveckan kom med en säljrek. grundad på avsaknad av trigger för uppgång.
Många var förvånade över pressreleasen som kom dagen före den fina rapporten. Nu framstår det som ett taktiskt drag för att hålla kursen nere efter den positiva rapport som styrelsen visste den presenterade.
Jag var utsatt för liknande kursmanipulationer inför HOIST´s mycket tvivelaktiga mbo.
chinook
Hej, Är det någon som kan lägga ut mail adressen till Cornucopia på VCW.
Jag tycker det är på tok för lågt bud ... / A
#21:
cornubot@yahoo.com
Hej,
Vi säger väl alla nej till detta urusla bud?
#23 Jag har redan mailat till cornubot@yahoo.com ... 61 kr Nä tack !!
#24: Samma här, löjligt sett till framtida utsikter. Det är ju våren -05 som vi verkligen har väntat på. Släppa en titel, baserad på eget varumärke, vars uppföljare har sålt i 4-5M exemplar. Därtill en stor lansering på PS2 och Xbox.
61 kr, bah.
Även jag, trots min skeptisism den senaste tiden mot Dice agerande har mejlat Cornu med mitt numera lilla innehav på 6800 aktier. Kom igen nu, slut upp bakom ett nej ;-). Tror att chanserna är små men det är värt ett försök att hindra budet.
jag slänger in ett nej på mina 3800 aktier och även en kompis 3600.
Vad sker om EA har en bit > 50 % av rösterna/aktierna, men man inte når upp till 90% ? Hur mkt måste man ha för att kunna tvångsinlösa resten?
Känns skönt att man sålde vid 75-80 kr, men mkt tragiskt att denna framgångssaga nu går i graven. Aktien har börjat se mkt intressant ut fundamentalt sett och tekniskt har jag allt mer intensivt börjat titta på ett inträde igen. Nu är det över känns det som :(( Känns lite sorgset faktiskt, allt engagemang i Dice kommer nu att bytas ut mot en sista strid om ett högre bud. Sen tystnar det.......
90% krävs för att kunna tvångsinlösa.
#29 Ok, det jag trodde. Men vad menas med :
"Budet är villkorat av att EA blir ägare till 90 procent av aktierna efter full utspädning, ett villkor som EA
förbehåller sig rätten att frånträda."
Att man kan strunta i budet fast >90%? Eller att man köper fast man bara får typ 85%?
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Börsinsikt anser att ett motiverat värde på DICE ligger på 111 kr. Ska vi då verkligen behöva acceptera ett bud på 61 kr!?
Hämtat från http://www.privataaffarer.se/newsText.asp?s=analys&a=5752
DICE bäst
på sikt
2004-11-14
Börsinsikt anser att Digital Illusions är kraftigt undervärderat och rekommenderar köp.
De ändrade lanseringsplanerna flyttar fram vinsterna i tiden och Börsinsikt menar att det ger en fin vinstkurva på lång sikt. Det bedöms dock inte vara kursdrivande på kort sikt. Dessutom spås det fjärde kvartalet bli svagt med en förlust på 3,7 miljoner kr. P/E-talen för 2005 och 2006 beräknas till 11,1 respektive 6,8 och det motiverade värdet per aktie sätts till 111 kr.
#31 EA passar helt enkelt på, premien mot fredagens stängningskurs är ju helt normal.
Hade kursen legat på 85 kr hade nog EA bjudit ändå, men de är ju inte korkade. Med sin corner i Dice kan det inte bli tal om någon budkarusell från annat håll heller.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Privata affärer kommenterar budet.
Intressanta och positiva ord EA:s rådgivare kommenterar i Affärsvärlden , vi måste nog försöka stoppa detta till varje pris, allt att vinna... eller?:
Får EA inte 90 procent blir agerandet därefter en senare
fråga. Bolaget planerar inte att köpa några aktier över
Stockholmsbörsen fram tills anmälningstiden löper ut den 16
december. Då Electronic Arts vill integrera verksamheten
fullt ut är det viktigt att man får 90 procent så att
tvångsinlösen på resterande del kan genomföras.
"För att fullt ut kunna dela på kunskap, system, teknik
och så vidare måste man ha ett helägande", säger Björn
Åkerlund.
Erbjudandet gäller under förbehåll av att det accepteras
av mer än 90 procent av aktierna och rösterna i bolaget
"Får vi inte det (90 procent) får man ta ställning till
det vid den tidpunkten. Då finns det två vägar att gå.
Antingen drar man tillbaka budet helt och hållet, vilket är
det naturliga, eller om det finns anledning att ompröva",
säger Åkerlund.
DIGITAL ILLUSIONS: UPPGRADERAT AVTAL FÖR MODERN COMBAT
STOCKHOLM (Direkt) Digital Illusions uppgraderar ett
tidigare annonserat avtal för Battlefield Modern Combat, som
nu även kommer att lanseras på nästa generations plattform
från Microsoft.
Lanseringen kommer troligen att ske samtidigt som
spelets versioner för Playstation 2 och Xbox som ska ske under
hösten 2005.
Det skriver bolaget i ett pressmeddelande.
Digital Illusions kommer att samarbeta med Electronic
Arts i utvecklingen av spelet.
"På grund av de delade insatserna i utvecklingen
kommer Digital Illusions att få en lägre royaltysats än
normalt på dessa produkter. Samtidigt förväntas produkterna
sälja i större volymer", skriver bolaget./MLH
#34 Märkligt att en rådgivare uttalar sig så. Det är ju nästan som om han vill uppmana aktieägare att säga nej till budet. En sådan rådgivare skulle inte jag vilja ha.
Jordanfonden kallar budet fientligt.
BUD PÅ DICE (Digital Ill.) [2004-11-15 09:07]
Electronic Arts la idag ett bud på de aktier de inte redan äger i DICE på 61 kr. Budet är ett snålbud som bör avvisas av samtliga aktieägare. Pris under 75 kr kan nog betraktas mest som "fientligt" och JF rekommenderar läsarna i första läget att säga NEJ "med kraft". DICE står inför ett fantastiskt skördeår 2005 och nu passar ena storägaren(som väl känner läget) på att försöka lura till sig kakan på småfolkets bekostnad(som brukligt är dessvärre).
Kort uppdatering från Cornucopia (med tillåtelse):"Summan är nu närmare 190000 aktier plus några större ägare (40000+) som avvaktar lite."
(dvs som har mailat honom nu, kl 12:30, och sagt att de motsätter sig EAs bud)
mvh/analog
#38 Inte så pjåkigt!
#38 Hur många aktier finns det i Dice efter utspädning med EA:s nya aktier osv?
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
Aloha!
Well, med en sådan nyhet som i #35, som taktiskt nog döljs totalt av dagens andra stora nyhet, så känner jag mig inte speciellt angelägen om att gå EA till mötes alltför snart. Skall bli mycket intressant att höra vad större ägare anser om dagens bud och uppgraderingsavtal.
Mvh // Silver Doctor
Säkert bra för DICE detta, men aktieägarna kompenseras för dåligt. Jämför med Volvo PV, som köptes av Ford för mellan 17-27 miljarder (OK, 50 på pappret) och tjänar bra pengar. Här har vi fortfarande chansen att krångla och det ska vi göra.
#40 - Vet inte exakt, men från #0: "EA har en option på att teckna aktier som kommer dra upp det totala antalet till drygt 12 miljoner aktier.", dvs ska vi nå upp i 10% krävs >1200000 st, en bit kvar..
mvh/analog
..och för att fortsätta rapporteringen av Cornu's arbete:
"DICE - Osannolikt att budet går igenom, minst 10% är emot 2004-11-15 15:02:08
Jag återkommer med detaljer.
Hittills har de småsparare som hört av sig nästan 3% av rösterna, och jag har under dagen varit i kontakt med representanter för större ägare. Dels finns det upp mot 2% som hört av sig, men inte vill att jag skall föra deras talan, och dels har jag pratat med andra som "samlar röster".
Motståndet är definitivt över 10% av aktierna.
Jag bedömer det snarast som sannolikt att budet måste höjas eller dras tillbaka. 61:- är inte acceptabelt.
Hinner inte skriva mer under dagen, ni som skickat in kommer få mail från mig senare. Någon gång sent i kväll kommer jag gå ut med mer information, och under morgondagen kommer jag ta kontakt med bland annat Handelsbanken och DICE styrelse.
Ni som är emot budet och vill hjälpa till att sätta kraft bakom kraven på ett ändrat bud, fortsätt höra av er.
Cornucopia"
Från DI.se
"Skambud på Digital Illusion"
2004-11-15: Cecilia Aronsson
"61 kronor per aktie är ett skambud." På flera aktieforum, där i bland di.se, pågår insamling av proteströster mot budet från Electronic Arts (EA). "Tillsammans kan vi tvinga EA att betala ett mer skäligt pris", lyder uppmaningen.
Enligt budet från EA värderas Digital Illusions till 618 Mkr. Alldeles för lågt anser flera bedömare, med tanke på att företaget har 120 Mkr i kassan och står inför en präktig vinstskörd nästa år när flera nya versioner av Battlefield släpps.
"Det finns mycket mer potential i bolaget än 61 kronor per aktie", skriver en arg aktieägare på di.se.
Det senaste året har tagit Digital Illusions på en turbulent börsresa. Som högst noterade aktien 86,50 kronor i maj.
"Många sparare har nog ingångsvärden som ligger över budkursen på 61 kronor. Det är klart att det känns jobbigt att sälja med förlust", säger Björn Åkerlund, ansvarig rådgivare åt EA på Handelsbanken Capital Markets.
Handelsbanken har ett eget innehav på 3,3 procent i Digital Illusions, genom investeringar i Handelsbankens småbolagsfond.
"Vår rådgivning sker helt oberoende av fondförvaltarna. De fattar ett eget beslut", säger Björn Åkerlund.
Handelsbanken Capital Markets står fast vid att 61 kronor är ett rimligt bud. Företagsledningen och storägaren Bonnier har också valt att acceptera budet.
"Rent allmänt verkar det som att ägarna med störst insyn i bolaget anser att de får bra betalt", säger Björn Åkerlund.
Vad är sannolikheten att det kommer ett högre, konkurrerande bud?
"Det kan mycket väl hända, men man ska ha i åtanke att EA redan kontrollerar 34 procent av aktierna i Digital Illusions inklusive sin option", säger Björn Åkerlund.
#40 & #43
12,4 milj inkl. utspädning har jag läst nånstans
Imorgon på Ekot så ska det vara ett inslag om EAs köp av Dice och hur branschen går i Sverige. Någon kommentar från mig blir det säkert, observera att det är som VD för ASGD, inte som besviken aktieägare. Så att ni inte blir sura för att jag inte ropade skambud i telefonluren. Som alltid så kommer jag precis efter intervjuerna på betydligt smartare formuleringar än under själva intervjuen, thats life.
Finns ju många här som du kan bolla hela natten tillsammans med ;-)
Intervjun är gjord :-( Nu är det upp till deras klippning.
aha. jag hajjade inte det...
Finns uppe på sr.se nu.
Även om du inte sade "snålbud" så verkar det komma fram i alla fall (se bl a DN) till viss del. Bl a finns följande citat i DN:
"Digital Ilussions har otroligt fanatiska småsparare som snabbt brukar samla ihop sig på nätet för att med tio procent av rösterna kunna blockera ett bud, säger Jonas Elofsson."
Hur lång tid brukar sånt här ta, går det fort eller långsamt? Kommer det hända i år eller 2005? Jag ligger nämligen precis på CSN:s "Så mycket får du tjäna per halvår"-gräns, och den här reavinsten skulle ätas upp ganska duktigt om den kom i år...
Jag har inget tillföra till diskussionen, egentligen, men ville bara bidra med denna länk ;)
/L
Visa sida
Ogilla! 12
Gilla!
Mycket synd om detta allt för låga bud nu verkligen accepteras, jag anser att premien är allt för låg, bara DICE kassa är ju värd runt 20 kr/aktie.
--------------------
Hemsida
Mail
--------------------