$ och börsen

Självklart spelar det stor roll att en svag dollar gynnar företagen i USA och att vi följer John gällande indexutvecklingen.

Mvh/Amarone

Man kan fundera i dessa termer i en sund ekonomi men om man importerar 2,6 miljarder dollar om dan för att hålla sig flytande(80% av alla världens nettobesparingar) låter det som konkurs ellerhur?

Vet inte hur man ska tolka det men Usa är inte kreditvärdigt. Dollarn kan alltså vara tekniskt översåld i månader och år. 

Hur länge vågar börsaktörerna i Europa sitta och titta på dollarfallet (6,745 resp 1,323 nu).

Mvh/Amarone

Jag tror de fikar efter en uppgång hela nergången, sen kan man åter fokusera på det verkligt positiva!:D

Felet är ju att det inte finns ngt slut på det hela snart.

Dollarfallet skapar också som vi vet mkt articifiella vinster som inte bolagen måste kämpa för. Dollarn behöver inte helelr försvarars, det gör inget om den blir dyrare mot Europa och Japan, snarare ger det en us-boom, just som väntat, men samtidigt hålls kostaderna nere för us konsument genom Kinaimporten, som i sin tur suger kapital från euro genom dollar och för in till yen.

Några kommentarer bara. Har inte tänkt så noga, så det är väl inte så där jättesmart:

1) Ja, om man exporterar till USA, så är dollarfallet dåligt. Men

a) vi vet inte i vilken mån man har försäkrat sig mot det, iaf vet inte jag det.

b) det gäller alltså bara vid export till USA. Export till andra länder, vars valutor också apprecierar mot dollarn, påverkas inte.

2) Ett förväntat dollarfall kan leda till att investerare flyttar ut pengar ur USA, och in på någon annan marknad. Det skulle alltså skapa ett köptryck på andra marknader.

3) Lägre dollar hämmar inflationen i EU, möjligt att hålla lägre räntor. Bra för aktier.

4) För USA innebär det att inflationen går upp, och räntorna kan tänkas höjas. Dåligt för aktier.

Kanske...

1)

Just det.

a)men försäkringar har en viss tid, det utjämnar. De som säljer varor nu utgår ju inte från 11 kr utan snarare 6,5 kr, ingen kan ge dig försäkring mot det i längden.

b)Klart det gör det. Svenska varor blir ju relativt dyrare mot både saudi och kina på alla sätt.

2) Frågan är ju om det rinner mot europa ändå då?

3) Ja, USA får det värre med inflationen på råvarorna som inte ökar i pris för europas producenter och europa får det lätt med inflationen, frågan är om detta är efterfråpgat i just detta läge när flödena rinner mot asien.

4) Räntorna kan behöva höjas utan inflation också, det är risk för en enorm "proppeffekt".

Sambandet mellan $ och börsen är ju enkelt om man tittar på ett jämförelsediagram över det senaste året: Går dollarn ner, går börsen upp och tvekar dollarn, så tvekar börsen!

Jag har själv försökt finna förklaringen till att det gäller både europa och USA, men jag går bet.

Det är nog på det vis som Noise Trader skriver:

Det finns positiva effekter för USA:s exportindustri och deras stora budgetunderskott "halverar sig själv" enbart genom dollarfallet.

Det positiva för Europa måste ju vara att inflationen hålls nere p g a att all dollar-baserad import blir bara billigare och billigare (gäller fr a olja, bensin). Vissa företag tjänar ju också på en lägre dollar eftersom deras "råvaror" blir billigare. Sedan vet man ju inte så mycket om valutaförsäkringarna hos de företag som "drabbas" av en lägre dollar.

Dessutom är det kanske så att om marknaden i stort anser att en lägre dollar gynnar fr a "storkonsumenten" USA så är det viktigare än de eventuella negativa effekterna som kan finnas med en svag dollar. Vi följer ju storebror i vått som i torrt, eller hur?

Problem uppstår kanske den dag omvärlden tvivlar på att USA:s ekonomiska politik ska nå framgång. När man inte längre vill finansiera det stora kalaset med bl a orättfärdiga skattesänkningar till de som redan har så mycket att de kan snyta sig i tusenlappar..., och USA kanske måste höja räntan ordentligt för att locka kapital, då kan det uppstå problem.....

Problemet som jag har och som vi tvistar om på AG, är väl tidpunkten för de där problemen.

Förresten, vem vet om det blir problem!

En sak är ju i alla fall klar - På börsen råder omvänd tyngdlag, dvs den går uppåt (sakta eller ryckvis) så länge förhållandena är något så när stabila. Nu tycks ju dollarn falla på i en relativt jämn lunk, oljan ligger och flyter på stilla ocean med en säsongsmässigt svag period för olje-priset framför oss, och statistiken är lite si och lite så. Dessutom kommer snart årsrapporterna och stämmorna med utdelningarna - de är onekligen lockande i många företag.

Men jätte-rally? Det tvivlar jag fortfarande starkt på!

MVH Nisse45 

#5

Jepp, det är svårt, därför jag skriver ibland och hoppas på mothugg! :o)

Det finns positiva effekter som du säger, man talar nu t ex om att ECB ska sänka räntan.

Många företag säljer globalt, US-företag får kraftigt ökad konkurrenskraft. T ex blir Motorolas lurar billigare jämfört med Nokias. Såvitt jag förstår är Kinas valuta bunden till $, betyder att svenska företag får det svårare där.

Som du tar upp, att exportera till USA blir tuffare och konsumtionen i USA kommer att minska genom dyrare importvaror.

En del företag fakturerar i $ vilket innebära inkomstbortfall och resultatet i SEK på nedersta raden i resultaträkningen, påverkas direkt.

Enligt min åsikt, ingen tvekan om att de negativa bitarna är tyngst och att detta förr eller senare kommer att visa sig även på börsen.

De flesta nyheter handlar om detta och politikerna talar om hot mot världsekonomin.

När företagen yttrar sig ger det effekt och det kommer.

Mvh/Amarone

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

Inlägget är redigerat av författaren.

Well, well.............

Paul Volcker.
Han sade att hittills har det inte varit några
svårigheter för USA att attrahera utländskt kapital för att
finansiera underskottet, "men det handlar i allt högre grad om
utländska centralbanker som försvarar stabiliteten i deras
egna valutor gentemot dollarn. De vill inte se sina valutor
stärkas, så vi är i allt högre grad beroende av främlingars
goda vilja, så att säga", sade förre fedchefen. .....................

"Vi tycker om att konsumera, de tycker om att sälja,
de gillar att producera och de är villiga att hålla stora
mängder dollar. Så de finansierar vår konsumtion och vi hoppas
att de ska växa", sade han.

Direkt

Mvh/Amarone

Nu var amarone steget före, men...

Klippt från nyhetsnotiserna alldeles nyss: Vilket sammanträffande!

-"STOCKHOLM (Direkt) Paul Volcker, Alan Greenspans
företrädare på posten som Fedchef, oroar sig över USA:s
underskott i bytesbalansen.
Det sade han i en intervju i TV-programmet Charlie
Rose Show på PBS TV, enligt Bloomberg News.
"Jag är oroad över den nuvarande situationen. Jag tror
vi lever i en omgivning där vi är allt mer beroende av ett
inflöde av utländskt kapital", sade Paul Volcker......"

Resten finns att läsa bl a på Avanza

Han uttrycker vidare en oro över att den där lugna försvagningen lätta kan gå överstyr (vi vet alla hur en parabolisk utveckling ser ut) och då föreligger risken för en finansiell kris...

Men, vad f-n, han är väl bara sur för att han inte har sitt gamla jobb kvar!?

MVH Nisse45

Inlägget är redigerat av författaren.

OECD: USA-UNDERSK KAN LEDA TILL "SKARPT" USD-FALL - COTIS

STOCKHOLM (Direkt) USA:s underskott kan leda till ett
"skarpt" fall för den amerikanska dollarn.
Det sade OECD:s chefekonom, Jean-Philippe Cotis, i ett
tal på torsdagen, enligt Bloomberg News.
Han sade vidare att den europeiska centralbanken har
råd att hålla stabila räntor, medan Federal Reserve måste höja
styrräntan./PD 
Direkt 041125

Mvh/Amarone

#8

Rätt om Kina. Där kan det bli riktigt roligt så småningom. De har bundit renminbin till dollarn, men siktar långsiktigt på en flytande växelkurs.

De har iofs sagt att de vill vara väldigt noga med att det blir en jämn övergång, och att de kommer hålla emot stora kursrörelser.

Att Kina har fast växelkurs mot dollarn, leder till att en himla massa länder i Asien, läs Japan, inte vill att deras valuta ska stiga för mycket mot dollarn. Men i takt med att renminbin blir flexiblare kommer dessa länder tåla att deras valutor apprecieras mot dollarn.

Nu till det roliga. Centralbankerna i Asien har massor med dollar. Om de en dag inte tycker att det är viktigt att försvara en hög dollarkurs, kan de mycket väl tänkas vikta om sina resrever, dvs sälja dollar. (Ryssland har indikerat att de kommer göra det.)

Sen till EU. Det knotas en del i Europa, men samtidigt sak man komma ihåg att ett viktigt argument bakom eurons tillkomst var att man ville kapa åt sig fördelarna med att vara en stor valuta. (T.ex att man kan finansiera budgetunderskott genom att utländska centralbanker håller en massa reserver.) Mot bakgrund av detta är det inte omöjligt att européerna kan tåla en hel del.

Idag står $ i  6,71 och har under natten tappat ytterligare 0,5 % mot Europa.

Mvh/Amarone

Dollarn gör en rekyl upp till just nu 6,77 vilket är rimligt om det stämmer att Kina har lättat på bördan och avyttrat $ ur valutareserven vilket har pressat tidigare.

Mvh/Amarone

Man börjar räkna på effekterna:

TELEKOM: SVAG USD MINSKAR FÖRSÄLJN 1-2% 4KV- MORGAN STANLEY

STOCKHOLM (Direkt) Den dollarförsvagning som skett
sedan början av oktober har föranlett Morgan Stanley att göra
en snabb analys över effekterna för Ericsson, Nokia och
Alcatal. En tumregler är att cirka hälften av bolagens
intäkter är i dollar. Modellen visar en negativ effekt på
försäljningen med cirka 2 procentenheter för Ericsson och
Alcatel under fjärde kvartalet, och med 1 procentenhet för
Nokia, enligt fredagens morgonbrev.
För 2005 tyder modellerna på att dollarförsvagningen
reducerar vinsten per aktie med 5 procentenheter, räknat på en
dollarkurs om 1:36 mot euron. Direkt 041126

Förlorade marknadsandelar finns inte med i kalkylen. 

Mvh/Amarone

Ett företag ger besked:

Nov. 26 (Bloomberg) -- DaimlerChrysler AG, the world's fifth- largest carmaker, said the dollar's decline to a record against the euro will reduce the earnings of the Mercedes-Benz division, adding to the woes of the luxury-car unit.

``We weren't prepared for the dollar to be at this level,'' Thomas Weber, the management board member responsible for research, told journalists at a dinner in Frankfurt yesterday. ``It will influence the results at Mercedes and 2005 won't be an easy year.''

Mvh/Amarone

Inlägget är redigerat av författaren.

Tråkigt att vara negativ men det handlar om börsen och att man ska vara försiktig och inte bortse från fakta:

``With each decline of the dollar, there will of course be an impact on earnings,'' said Fabian Kania, an analyst at Helaba Trust who has a ``hold'' rating on the stock(Mercedes). ``Next year will be difficult for them as long as the dollar remains weak.''
Bloomberg 041126

Mvh/Amarone

Han har läst AG:

"Svenska industriaktier har det kämpigt. Vi ser en
följa-John-mentalitet där Stockholm hänger med USA uppåt, men
skillnaden är att utvecklingen med en svagare dollar gynnar
amerikanska industrin medan svenska industrin missgynnas",
säger en mäklare till Nyhetsbyrån Direkt. 
041106 

Mvh/Amarone