Starkt köp i KnowIT nu
Målkurs 39 kr 2005 ger dem klart bättre potential nu än Prevas, och även större än Connecta efter dessa aktiers race..
Drygt 50 % till målkursen är mycket attraktivt. Dessutom aktieutdelning för de som gillar sånt :-)
Know IT är en traditionell IT-konsult som varit börsnoterad relativt länge. Deras grunderbjudande består av i huvudsak branschoberoende strategisk rådgivning, systemutveckling och förvaltning. Detta stöds av olika tillämpningserbjudanden som till exempel mobila lösningar. Nästan alla av de anställda har akademisk eller postgymnasial utbildning. Knappt 40 % av verksamheten bedrivs i Stockholm där marknaden varit mycket svag pga nedgången inom telekom- och IT 2001-2003, men som nu vänt upp igen, dock ännu med kvarstående prispress.
Analysföretaget AMR research spår en guldålder för IT i världen. Nordeas prognosindikator för IT-tjänster som kom i december 2003 visade en förväntan om både ökad efterfrågan och faktiskt även förbättring av den pressade prisnivån. Enligt Undersökningsföretaget It-barometern i januari 2004 planerar 1.400 företag och myndigheter med fler än 200 anställda att IT-investeringarna under 2004 ska öka 5-8 %. Utfallet H1 2004 och de andra prognoser och bolagsrapporter som kommit tyder också på en tillväxt för IT-konsultbranschen.
Know IT har en bred kundbas av i hög utsträckning stora och medelstora organisationer och företag, främst inom telekom, offentlig sektor, bank, finans och försäkring. Bland aktuella kunderna märks AstraZeneca, Banverket, Försvarets Materielverk, Riksförsäkringsverket, SAS och TeliaSonera Andelen fastprisåtaganden har ökat de senaste åren och kunderna föredrar oftast lite större leverantörer med vilka de ofta tecknar ramavtal. Antalet anställda hade 30 juni 2004 ökat till 307 st.
Målet för tillväxten är satt till minst 10 % om året i genomsnitt för 2004-2006. EBITA-marginalen ska ligga på minst 10 % i genomsnitt under samma period..
Q1-Q3 2004 ökade omsättningen med ca 25 % till 262.6 Mkr med ett resultat exkl goodwillavskrivning på 14 Mkr motsvarande en marginal på 5.3 %. Priserna spås öka något. Den finansiella ställningen är god och för år 2003 var utdelningen 0.75 kr/aktie.
2004 bör omsättningen bli ca 370 Mkr med en marginal på ca 6 %. Det finns ca 9.97 M aktier .
2005 räknar jag med en tillväxt på 15 %, och en ökande marginal till 9 % dvs strax under målet, motsvarande vinst/aktie på 2.77 kr. Med ett p/e 14 som Connecta fås en målkurs på 39 kr 2005 Den största risken är sannolikt att marknaden för IT-tjänster inte växer eller inte väntas växa i Sverige resten av 2004 och 2005. Den största risken är sannolikt att marknaden för IT-tjänster inte växer eller inte väntas växa i Sverige 2005.
MVH löparn