Orc Software - rapport - potential

Rapporten beledsagades av lite ordermeddelanden lämpligt nog...

Värderingen av ORC som fallit kraftigt sedan toppåren (som inföll under IT-baissen lustigt nog), är ändå inte särskilt attraktiv.

Om vi antar att tillväxten tar fart till drygt 20 % 2005 med en omsättning på 300 Mkr, skulle en höjd marginal till tänkta uthållig nivå på 15-20 % ge en målkurs på 45-60 kr 2005 med p/e 20.

Men överkassan, dvs det jag definierar som den del som överskrider nettokassa/omsättning=10 % ger ytterligare ca 10 kr/aktie i motiverat värde.

Således ett motiverat värde på ORC på 55-70 kr 2005.  Det ger en måttlig långsiktigt potential, dvs  svag köprek.

MVH löparn