Scribonas Carl Lamm
Carl Lamm är helhetsleverantör av lösningar för dolumenthantering som är ett litet separat affärsområde som svarar för bara drygt 5 % av koncernomsättningen i Scribona.
Men med en marginal som var ca 5 % 2003 och likaså Q1-Q3 2004 kan de enbart utgöra ett värde kring 227-272 Mkr med p/e 10-12 efter schablonskatt, eller 4.45-5.35 kr per Scribona-aktie.
Det ger en vink om potentialen i övriga Scribona som är ca 19 ggr större om marginalerna vore bra i hela koncernen. Det är iofs inte sannolikt med kurs 90 kr och marginaler 5 % inom överskådlig tid. Tror jag :-)
GIVET 5 % marginal i även övriga Scribona vore det däremot rimligt !
Prispressen har bromsatts upp enligt Q3-rapporten. En besparing slår igenom 2005. Så Scribona bör utvecklas i rätt riktning.
MVH löparn
Visa sida
Ogilla! 9
Gilla!
Jag vill tillägga att mina kalkyler tyder på att det kan räcka för att vid 1 % - marginalökning(utöver redan kända pga besparingar/goodwill) i verksamheten för ge motiverad kurs på 32-39 kr vid p/e 10-12.
Oaktat sådan förhoppningförbättring, även om bromsad prispress borde påverka marginalen uppåt, ligger nuvarande kurs inom ett intervall p/e 10-12 på underliggande intjäningsförmåga (med viss prognos Q4 2004).
MVH löparn