WSIB rapport

satt just o kikade på denna :)

vad innebär detta?

STOCKHOLM (Direkt) West Siberian har återfört en
nedskrivning av värdet av oljereserverna som gjordes under
2003, efter en uppdaterad värdering av oljetillgångarna.
Vid utgången av tredje kvartalet 2003 bedömde den
dåvarande styrelsen att värdet av de bevisade och sannolika
oljereserverna understeg bokförda värden. 

pga:
"...den oberoende brittiska petroleumkonsulten RPS-Troy Ikodas värdering av Middle Nyurola-fältets utvinningsbara reserver, enligt bokslutskommunikén" 

"dvs, det handlar väl om värden av oljan i marken? Eftersom Middle Nyurola-fältet visst visade sig vara givande:

"West Siberians VD Maxim Barski i en kommentar till bokslutskommunikén där han konstaterar att Middle Nyurola-fältet har levt upp till förväntningarna.
"Det fanns frågetecken kring kvaliteten på reserverna men det visade sig vara ett utmärkt oljeproducerande fält som svarar för våra produktionsökningar. Därför har vi beslutat att accelerera utvecklingen", skriver han. "

"we are what we think"

Inlägget är redigerat av författaren.

Det blir en nyemission:

"West Siberian Resources utvärderar kapitalbehovet och en företrädesemission för att bland annat kunna göra fler förvärv. "

"Det finns inga belopp fastställda", säger han  (styrelseordförande Eric Forss) om storleken på en eventuell emission. Bolaget har inte haft någon kontakt med de större aktieägarna om hur de ser på en företrädesemission, utöver de två större aktieägarna Alltech Investment och Stan Phelts som finns representerade i styrelsen.
"Vi har inte haft någon kontakt med övriga större aktieägare, men nu öppnar vi upp för en bredare diskussion", säger han. Eric Forss räknar med att kunna återkomma med ett förslag till aktieägarna under mars månad"

"we are what we think"

Tillsammans med uppgifter om tillfällig kraftig produktionsneddragning i februari, pga anslutningsbyten, och ev emissionstankar (det senare behöver iofs inte vara negativt), så gör följande - dvs inte ens det redovisade Q4 (exkl nedskivningsåterföringen) uppräknat till årstakt är rättvisande, utan man måste korrigera mer - att kursen knappast lyfter i morgon :


Räknar man på det senaste och bästa kvartalet Q4 omsatte bolaget ca 54.3 Mkr, vid aktuell dollarkurs 6.87 kr.
Resultatet, exkl redovisningsmässig återföring, före skatt blev, ca 19.1 Mkr

I resultatet ingick dock, vilket de flesta hittills lär ha missat, en valutavinst på hela 15.1 Mkr (på helåret var den ca 1/3 större bara - dvs det är ingen uthållig vinst utan beror på hur valutakurser går, terminssäkringar etc)

Det underliggande resultatet var därmed bara ca 26 % så stort dvs 4.0 Mkr under Q4. I årstakt motsvarar det 16 Mkr.

Det finns ca 429 M aktier. Med en antagen skattesats på 25 %(som för hela bokslutsperioden) blir då vinst per aktie 0.067, motsvarande 0.027 kr i årstakt.

Räknat på Q4:s årstakt är då p/e 63 för West Sibirian Resources Ltd.

MVH löparn

#4

undringar:

- varför lyfter du ut nedskrivningsåterföringen? det finns ju skäl till att de lyfte in det igen?

och om man betraktar riktningen, dvs skillnaden i resultat från föregående år och resultatet Q4 i förhållande till tidigare på året, så är det ju en fingervisning om vart de är på väg, så p/e talet du räknade fram är säkert helt korrekt, det ifrågasätter jag inte, men blir inte det missvisande eftersom det håller på att ske en turnaround ekonomiskt nu?

och det är ett oljebolag vi talar om - "utan beror på hur valutakurser går, terminssäkringar etc"
det är ju självklart? finns det öht något oljebolag där du inte måste ta hänsyn till detta? lika variabelt som oljepriset själv

"we are what we think"

4 

Ja tror du att återföringen är en UTHÅLLIG post i resulträkningar framöver så visst...

MVH löparn

 Bolaget, VD, talar om produktionsplaner 2 miljoner fat 2005.

Det innebär en ökning med ca 15 % från årstakten under Q4 2004. 

MVH löparn

#6

kan du förklara för mig varför du inte tror det?
Jag tolkar det som att det beror på att de har nu fått bekräftat att det är ett "utmärkt oljeproducerande fält som svarar för våra produktionsökningar", till skillnad från förut, när de var tveksamma, dvs det var ännu bara i prospekteringsstadiet utan bekräftelse, och därför så ska det vara med, annars blir det missvisande.

Men om jag förstår dig rätt, så tror du inte på att det är ett långsiktigt värde, dvs det kommer plockas bort igen, och därför tar du inte med det?

"we are what we think"

8

De återförde en tidigare NEDSKRIVNING av reserver :

"Vid utgången av föregående räkenskapsår, den 30 september 2003, bedömde den dåvarande styrelsen att värdet av de bevisade och sannolika oljereserverna understeg koncernens bokförda värde och redovisade, i enlighet med International Financial Reporting Standards 36, IAS 36, en nedskrivning av oljetillgångarna med 21,38 MUSD. Per den 31 december 2004 återfördes denna nedskrivning i sin helhet enligt kraven i IAS 36, som anger att en tidigare nedskrivning skall återföras om nedskrivningsbehovet minskat eller eliminerats. Fjolårets nedskrivningsbehov har eliminerats enligt en uppdaterad värdering av oljetillgångarna. Värderingen baseras på en ny utvecklingsplan för
oljefälten samt aktuella oljeprisprognoser." 

De skrev ned ett år, och upp igen nästa. Detta har inget med det redovisade kassaflödet/löpande resultatet att göra.

Det har heller inte valutavinsterna, som tidigare påpekats. De var bra och ingår i eget kapital, men de har föga prognosvärde för vinst i framtiden.

MVH löparn