Luvit?

Omsättning 2005 20 miljoner, börsvärde 20 miljoner dvs. P/S på 1, tillväxt som ligger på minst 20 %, bra kunder, vinst 2005 efter förluster flera år, ny mgmt med VD från ABB, nytt affärsfokus med mindre fokus på akademiska kunder och mer på företag, värde på liknande bolag i USA/UK minst 2 ggr försäljningen, inte sällan 5-6 ggr försäljningen, deras huvudprodukt är informationsplattformar hos t ex ett företag som används för utbildning etc. (t ex intern utbildning, interna körkort etc.) - vad mer behöver jag säga?  Nackdelen är att bolaget inte varit "sexigt" men tids nog får marknaden upp ögonen.

Mvh Krolin

Fast nu rycker det upp igen. Inga mer tankar, har det hänt ngt speciellt? 

Mvh målstyrd

Njet, not to myn knowledge. Men det har varit några tillfällen där det plötsligt köpts större volymer med Luvit. Någon har tankat aktier med början i februari.

K

Som ni som läste om rika ICA-handlare i tidningen häromdagen kunde se, en bra ICA-butik ger högre vinst än hela detta bolags omsättning. Det här bolaget har inte på en börs att göra, även om nu Nya Marknaden inte är en auktoriserad marknadsplats. Enligt bokslutet finns det 19 anställda i bolaget, alldeles för högt med nuvarande omsättning. Än så länge har det inte visat någon vinst och det är inte fråga om något substanscase direkt, bolaget har egentligen negativt eget kapital, eftersom nästan 6 mkr av bolagets tillgångar består av aktiverade utvecklingskostnader.

På den information som framgår av bokslutet skulle jag definitivt avstå från att investera i detta, men kanske finns det värden som inte framgår där.

Softwarebolag har ofta den problematiken då utvecklingskostnderna är projektorienterade och kommer under en kortare period. Att ta dem direkt under utvecklingsåret skulle skapa en alldeles för hög volatilitet i resultatet. Jämför projektbolag som t ex ABB (varfifrån nya VDn i Luvit kommer) där du också måste redovisa på detta sättet.  Nyckeln är istället att bedömma huruvida de där utvecklingskostnaderna kommer att ge en OK avkastning vilket i slutändan handlar om deras nya plattform för utbldning är intressant eller ej. Själv tror jag det och de har också lyckats raka in bra kunder och kommer förhoppningsvis fortsätta göra detta.

K

#5 Nyckeln är väl framförallt att ta reda på om dagens värdering är motiverad av de förväntade framtida resultaten.. Dagens börskurs prisar ju redan in en klar turnaround.

I Luvits fall kan man för övrigt konstatera att de inte gärna kunde redovisat på något annat sätt, eftersom de då hade varit tvungna att försätta bolaget i konkurs. Dock kommer nu avskrivningarna av dessa immateriella tillgångar att dra ned resultatet när de ska sälja programvaran.

Håller med om turnarounden.  Dock verkar detta redan till viss del vara avklarat då de enligt VD tror på på nollresultat Q1 och skall visa "positivt resultat" 2005. Omsätter de 20 miljoner 2005 och 24 miljoner 2006 (20 % inte orimligt med det inflöde på företagskunder de visat förra året) och visar en blygsam vinst 2005 och kanske 2-3 miljoner i vinst 2006 är värderingen inte hög.

K

#7 Fast inte ens då framstår aktien som speciellt billig, ca p/e 10 på 2006 års resultat är väl snarare normalt än billigt.

Hmm, vet inte riktigt om jag håller med, väl försiktigt att säga att P/E 10 är normalt prisat för tillväxtbolag av denna typ. Då sitter man nog med en massa SSVX i sin portfölj till slut.  Tittar du på sektorindex på börsen ligger värderingen snarare närmare 20 för dena typ av bolag.

K

Tack för det tredjeman och krolin.  Någon åsikt om Formpipe - se ny fråga jag lade in?

Värderingsfrågor har ju den fördelen att det inte finns något omedelbart facit och att när facit väl kommer har de flesta glömt vad man sagt ;-) 

Om man letar efter bolag som växer och som är lågt värderade i förhållande till 2006 års förmodade vinst skulle jag nog ändå vilja påstå att det finns fler intressanta alternativ. Luvit skall vara betydligt billigare än genomsnittet eftersom det är väldigt litet, har en stor balansräkningsrisk och går med förlust.