USmorningWrap

God morgon Sverige!
Det är uppenbart att volatiliteten är tillbaka på marknaden igen. Börsen är ner över procenten ena dagen och upp den andra. Perioder av ökad volatilitet brukar ofta signalera förändringar i marknadssentimentet. Börsen ser framåt och frågan är vad som syns vid horisonten. Börsen varit lugn eller sjunkigt sedan årsskiftet i USA och FED har höjt räntorna, lång räntan har dock hållit sig lugn. Ekonomin går på högvarv och inflationen ligger i startgroparna. Flera företag är under press från ytterligare ökande priser från leverantörerna, särskilt ner i värde kedjan närmare oljekällorna. Det är inte omöjligt att FED kommer att höja räntan mer som får följden att ekonomin kyls av. Detta torde innebära att börsen sjunker. Dock kan jag tänka mig att detta sker på lite sikt. Med tanke att börsen redan sjukigt så kanske vi ska få en lite återstuds uppåt då företagens resultat under denna rapportperiod verkligen är starka. Med andra ord så kanske volatiliteten vi ser nu ett tecken på en vändning uppåt. Man ska dock inte glömma vad regelboken säger. När räntan inte driver börsen så driver vinsterna den. Där emellan finns det en period av håglöshet där kurserna står stilla eller sjunker. Kan det vara det som vi sett i USA den senaste tiden?

Största uppgången sedan 2003 noterades på dowen igår. På TV är man glada som spelemän. Jag noterar att man inte festar men att man tycker att det var ju skönt att börsen kom tillbaka iaf etc. Liknar mycket den situation vi såg under april, maj, juni 2000, ingen glädje från botten av hjärtat. Ska inte bäsa nu. Terminerna indikerar nedgång och de är samtliga ner under fair value, men som TV hallåan säger, "hey vi hade ju en så bra dag igår så det är väl ok". Looser. Dollarn är svagare mot alla valutorna. Oljan är upp över 54 dollar. Det ser inge vidare ut. Ingen kritisk data marknads data kommer idag heller. Igår såg Philly indexet riktigt bra ut.

Den stora glädje i efterhandeln igår var Googles resultat som slog förväntningarna rejält. Deras vinst kom in på 1.12 dollar per aktien vilket var 20 cent över förväntningarna. Ojoj. Omsättningen kom in över 10% över förväntningarna också. Det negativa i lovsången är att man är beroende av en intäktsström, nämligen Internet reklam. Investerarna förväntar sig att Google kommer att söka alternativa intäktsströmmar inom kort. Idag kan vi förvänta oss en dans av uppgraderingen. Den första kom redan i morse, ny riktkurs 280 dollar, nuvarande kurs ca 230 dollar.

Qwest höjer budet på MCi till 30 dollar per aktie och detta resulterar i ett bud på 9.7 miljarder dollar på bordet. Ok, deras bud är högre än Verizons, ska ledningen orka stå emot de masiva aktieägare protesterna? Ericssons VD talade positivt på CNBC i morse. Analytikerna tyckte det lät bra och att företaget är på rätt väg. Kan tänka mig att US köp kan ge stöd. Bra marginaler och bra pretax profits tyckte jag mig höra.

Vi får väl se hur det går. Trevlig helg, resdag på måndag så ingen Wrap.

 

// Bobby Henderson