Nokian Renkaat- analys
Kortfattad analys 2005-07-01
Nokian Renkaat NRE1V
Nokian Renkaat är en däcktillverkare. Namnet har man gemensamt med en känd mobiltelefontillverkare som faktiskt har rötter i samma företag.
Tidigare tillverkade man allsköns gummivaror men har fokuserat på fordonsdäck. Inom det segmentet siktar man på däck anpassade till ett nordiskt klimat och tyngre fordonsdäck. Cykeldäcken (enda dubbdäcken till cykel) är sålda till ett annat företag som tillverkar däck i Nokias namn
Huvudmarkanden är i Norden, Östeuropa, Ryssland samt Nordamerika. Tillverkningen sker i Finland och kontraktstillverkning i USA, Indonesien, Ryssland och Slovakien och Kina samt i en ny fabrik i Ryssland.
Dessutom äger man en kedja däckverkstäder, Vianor.
Ekonomin är stark. Trots högre råvarupriser har man lyckats öka försäljningen med 16 % och resultatet med 36% vinstmarginalen är nu uppe i 18 procent.
Vinst per aktie är 62 cent/aktie och med ett pris på 15 euro värderas aktien till ett p/e tal på cirka 25. Det är högt, men för ett företag som levererar så bra som Nokian gör är det fortfarande rimligt.
Aktien har utvecklats synnerligen väl, och klättrat oavbrutet från 2001 då den kostade 1,72 till dagens 15.
Utdelningen var senast 0,22 euro (efter split). Aktien splittades i maj i 1:5.
Riskfaktorer för Nokian är råvarupriser, eftersom däcken är olje- och stålbaserade drabbar prishöjningar företaget. Genom etableringar i lågprisländer har man pressat produktionskostnader.
Finns du utrymme för ytterligare ökningar?
Om man lyckas med att fortsatt ta nya marknadsandelar, framförallt i Nordamerika och Östeuropa, kan man öka både försäljning och vinst. Ett lägre oljepris bättrar också på situationen.
| 2004 | 2003 | Change % | |
| Net sales, MEUR | 602.2 | 528.7 | 13.9 |
| Operating profit, MEUR | 108.1 | 79.1 | 36.7 |
| % of net sales | 18.0 | 15.0 | |
| Profit before extraordinary items and taxes, MEUR | 97.9 | 69.6 | 40.7 |
| % of net sales | 16.3 | 13.2 | |
| Return on capital employed, % | 27.5 | 22.3 | |
| Return on equity (ROE), % | 24.3 | 20.8 | |
| Interest bearing net dept, MEUR | 107.4 | 100.0 | |
| % of net sales | 17.8 | 18.9 | |
| Gross investments, MEUR | 57.8 | 44.2 |
#1
Det ligger på Helsingforsbörsenm, det skulle jag skrivit från början..
Inlägget ligger i en ny grupp som jag startat, HEX, som behandlar aktier på Hex, börsen, finsk ekonomi och annat HEX-relaterat. Just nu fins det bara två trådar, men det blir säkert fler! Tervetuloa, Välkomna!
Stark rapport presenterades den 11 augusti och aktien går starkt efter den. senast betalt 17,40 euro, upp 16% sedan analysen presenterades i början av sommaren
Efter kort vilopaus i början av juli har aktien gått starkt och har nu efter delårsrapporten gått upp över tidigare topp som ju brukar vara ett gott tecken. Ligger kvar i positionerna.
kickboard
Visa sida
Ogilla! 2
Gilla!
Denna aktie ligger på Helsingforsbörsen och har varit en guldkalv för många en längre tid. Just nu ser den tekniskt lite trött ut och behöver en andhämtningspaus.
kickboard