Telia - början på slutet?

Telia kommer att lida länge av att dom har varit statliga och fortfarande är delvis ägda av staten. Det tar tid att ändra mentaliteten som "sitter i väggarna". Dom agerar ofta ologiskt och kortsiktigt och missar ofta möjligheter till intäkter i onödan.

Börsen brukar ofta reagera positivt på besparingar men personligen tror jag att telia är nog en av de sämsta aktierna i omx sett till potentialen på några år. Som tradingobjekt är den bättre i så fall.

Mvh Moment22

Inlägget är redigerat av författaren.

En bild på telia i week

mvh/bjorsa

Gå gärna med i min grupp Oljemålning som hobby

Ja, det var ingen vacker rapport. Finland ser ut som en smärre katastrof. Marginalerna (Ebitda) på mobilt är nere på 18,5% Q2 (44,4% Q2 2004) till stor del beroende på prispress (22% lägre omsättning per kund), men också beroende på en fortsatt makakös hög churn (andel av kundstocken som lämnar Sonera) som är hela 29% under perioden (31%).

Dvs nära 30% av mobilkunderna lämnade som abonnent. Antalet kunder totalt är ngt stigande, vilket beror på att man aggressivt jagar in nya kunder i samma takt som man förlorar dom. Fast det här kostar, och det är svårt (omöjligt) att få bra marginaler med en sån här karusell av kunder in och ut.

Även marginalerna för fast kommunikation var svaga 24,7% (23,9%) fast det är ingen nyhet.

För Sverige ser mobilbiten bättre ut, Kundstocken stiger, churnen är bara 10% (13%) och marginalerna 37,2% (40,3%). Sänkningen i marginaler beror även här på viss prispress och den genomsnittliga månadsintäkten sjönk till 222 (230). Dock inga radikala försämringar även om det är försvagningar. Det sämre rörelseresultaten beror mest på avsättningar för rationaliseringsprogrammet. Hög konkurrens och prispress gör ju dock inte detta till ngt tillväxtområde även om det ser hyfsat OK ut.

En bit som "göms" lite i rapporten är förlusten i kundstock för fast kommunikation som sjönk med 668 000 kunder jämfört med Q2 2004 eller hela 9%!! Oroväckande på sikt, för det här har ju varit Telias "säkra" guldgruva att ösa vinster ur. Mobil nätet är ju betydligt med konkurrensutsatt än det fasta nätet.

Danmark är fortsatt svagt, även om det beror en del på sammanslagningen. Norge ser affärsmässigt bra ut, och Baltikum/ International ser även dom bra ut. 
 

Finland har bättre konkurrens...man ringer i mobilen för under 10 öre min....dna heter operatören dom fick 3 milj kunder direkt..alla säger upp sin fasta telefon...priserna tokhöga i sverige......mvh

#4 Har läst att Finland är billigare. Men ge oss en mer komplett prisbild, för det kostar garanterat inte 10 öre minuten till alla nät dygnet runt utan fast avgift. 

Gör ett besök på Nyemissioner.se

#5 Min far har ett sådant abbonemang...pendlar mellan sverige o finland...fasta avgiften under 10:- mån..... dna . fi  mvh.....

Någon som har ett uppdat.chart på Tzn. med rsi?

Vore tacksam för detta.

mvh fredman. 

Ju mer man tittar på rapporten ju mer "skum" ser den ut.  Eller rättare sagt ju mer "skumt" ser åtgärdspaketet ut.

Finland går som sagt bedrövligt, ingen diskussion, och där finns ett kraftigt akut behov av att effektivisera.

Det skumma är att det inte finns samma "akuta" behov att göra samma sak i Sverge när man börjar skärskåda siffrorna, i alla fall inte en nedragning med 25%, vilket får anses som en väldigt kraftig nedskärning.

Resultatet i Sverige sjönk ju ordentligt, fast en stor anledning var just belastningen av omstruktureringskostnader på 1 012 MSEK. Och börjar man titta på EBITDA och resultatutveckling rensat för engångs kostnader (non-recurring items & Goodwill amortisation) för att se hur affärsverksamheten utvecklat sig under dom 10 senaste kvartalen ser den historiska bilden inte alls så hemsk ut.

Se bifogad bild.

Visst sjunker omsättningen, fast rätt långsamt, och även Ebitda och operating income (den senare är dock hyfsat stabil) och visst finns det ett behov av att effektivisera och rationalisera. Det är ju inte överraskande eftersom det är en mogen konkurrentutsatt marknad, fast tittar man bara på den historiska utvecklingen så måste en 25% neddragning anses som klart extrem.

Att dra ner personalen med 25%, ser ju nästan ut som en panikåtgärd, och dom historiska siffrorna ger inget stöd till en så kraftfull åtgärd.

Så det måste finnas en annan anledning. Antingen är det en taktisk manöver, dels gentemot marknaden, dels gentemot facket. Eller så ser framtidsutsikterna otroligt negativa ut.

Generellt sätt brukar ju företag vara rätt överoptimistiska, och för att ett företag skall dra ner personalen med 25% (om det inte finns akuta behov) så måste det finnas väldigt övertygande bevis för en framtida nedgång.

En annan ledtråd är Erhlings kommentar:"........Sätter man igång nedragningarna i god tid kan man göra så här."

Så den troliga slutsatsen är att den 25% reduktionen av personal i Sverige i huvudsak inte beror på resultatet i dag, utan på att Telia ser väldigt negativt på marknadsutvecklingen i Sverige dom närmsta åren. Dom räknar helt enkelt med att kraftigt tappa omsättning, marginaler och resultat och behöver reducera personalen med 25% för att kunna motverka den här nedgången.

Lägger man då till det faktum att företag oftast är överoptimistiska så ser det ju inte så bra ut.

Inlägget är redigerat av författaren.