US Employment

Eftersom det här är sista månaden på rätt lång tid som jobbsiffrorna kommer att vara analyserbara är det lika gott att ta en liten uppdatering innan fredags whiskyn.

Framåt så kommer översvämmningarna i New Orleans att påverka kraftigt, eftesom många jobb här helt enkelt inte kommer att finnas, och folk enl US regler inte kommer att vara anställda. Till skillnad från Sverie där det hade varit svårt för en arbetsgivare att sparka en person "bara för att arbetsplatsen är översvämmad", så finns inga sådana begränsningar i USA. 

På kort och lång sikt kommer också uppröjningen och uppbyggnaden av New Orleans att skapa en massa jobb.

Dom här två faktorena kommer göra det omöjligt att analysera vad månadssiffrorna betyder för den längre trenden. Vi kan nog också räkna med stora kast när marknaden i framtiden försöker analysera och tolka siffrorna ;-)

Just nu finns det både positiva signaler och lite negativa signaler.

Positivt är att jobben ökar och vi har lagt på över 4 milj nya jobb sen botten juni 2003. Arbetslösheten sjunker och den verkliga arbetslösheten sjunker snabbare än dom officiella siffrorna (där bara aktiva jobbsökare ingår), andelen av befolkningen som jobbar stiger också snabbare. Anledningen till detta är att folk som gett upp tidigare nu söker sig tillbaka till arbetsmarknaden och därför "räknas med" i dom officiella siffrorna igen.

Vissa viktiga sektorer som professional services (alla former av konsulter) stiger också kraftigt. Positivt för det här är en signal på hur expansiva företagen är.

Det negativa ligger i att takten som Non farm stiger med är klart långsammare än vid tidigare uppgångar och precis håller sig över vad som krävs för att täcka befolkningstillväxten. Det krävs ca 120 000 nya jobb var månad bara för att hålla arbetslösheten stilla med tanke på befolkningstillväxten.

Den här månaden så ökade jobben med 169 000, fast det är bara 49 000 jobb mer än vad som krävs för att täcka den ökande befolkningen.

Huvudanledningen att nya jobb stiger långsammare än tidigare uppgångar ligger inom manufacturing som fortsätter att falla, där finns nu 2 845 000 färre jobb än i feb 2001, och som sagt, dom fortsätter bara sjunka.

Det här är en stor skillnad mot tidigare uppgångar då Non Durable goods brukade plana ut, och durable goood brukade stiga. Dom tendenserna finns inte nu vilket gör att jobben stiger långsammare än vid tidigare uppgångar.

Negativt, dels för jobb tillväxten men ochså för handelsunderskottet som bara kommer att stiga med stigande konsumtion om inte en del av den här tillverkningen förs tillbaks till USA (och det ser vi inga tendenser till). 

I tillägg kan man också säga att detta kommer att ge fortsatt stora strukturomvandlings problem, eftersom dom "nya jobben" i många fall inte finns i samma geografiska områden som där tillverkningsindustrin fanns. Det kommer därför att ge fortsatt hög arbetslöshet i tex mellanvästern, och risk för överhettning i storstadsregionerna där många av dom nya jobben finns. Plus att många inte kan ombilda sig från fabriksarbete till dom sektorer som tex health där dom nya jobben finns.

Inlägget är redigerat av författaren.