US analys
Ingenting som har ändrat tidigare analys, så mer en uppdatering av en del indikatorer och tidigare slutsatser.
Alla, och då menar jag verkligen alla indikatorer säger samma sak.
Uppgången är smal, selektiv och svag. Och det gäller alla index. New highs stiger långsamt, new lows sjunker överraskande sakta, andelen aktier som är "upp" stiger svagt, AD line och AD line volyme faller efter.
Många aktier har redan toppat och påbörjat en nedgång medan det är en allt mindre del aktier som drar upp indexen, fast dom gör det med mindre volym i snitt än dom som sjunker. markanden håller på att rulla över i nedgång.
Den svaghet som fanns i Largecaps i våras har helt klart spridit sig till även resten av börsen. Och det är negativt, för där jag hoppades att large caps skulle "dra ner" börsen i en relativt grund rekyl i våras ser det allt mer ut som att vi får en bred nedgång.
Den kommer då också att bli djupare och kraftigare.
I det korta finns det en del små positiva signaler i form att avsaknad av divergenser i vissa occilatorer och MA indikatorer som tllsammans med att en del indikatorer som McClellan förtfarande är lite "för låga", som tyder på att vi inte är färdiga på uppsidan än.
Så jag ger fortfarande bra odds för nya toppar för dom breda indexen samt sml och mid cap. Vilket ger hyfsade odds för att SPX i alla fall skall upp till tidigare toppar.
I det extremkorta gäller vad som sas i fredags, vi har en möjlig mindre topp här, vilket kan ge lite konsolidering/rekyl. Här får vi dock vänta och se vad den ger. Och som sagt det står möjlig, för signalerna är svåra just nu.
Så i princip inga ändringar alls mot tidigare.
Jag har fått några frågor om tiden när en topp kan sättas. Tid är alltid mycket svårare, och det beror en hel del på vad som sker dom närmsta 2 veckorna. Om vi får en rekyl ner nu så bör den sen övergå i ett vanligt jul rally som toppar i slutet av dec. Men då bör vi få en hyfsad rekyl ner först.
Att vi sätter en topp i slutet av december/början av Jan är inte otroligt. Om det är rally toppen eller toppen på en 2'a våg är svårare att säga.
Men oavsett vilket så ser följande väldigt troligt ut:
Under dom närmsat 2 månaderna avslutas uppgången från okt 2002. SPX skall sen ha en betydande nedgång på 15-20% där oddsen nu allt mer lutar mot den högre siffran (och ännu lägre nivåer har börjat komma i spel tyvärr)
OMX kommer troligtvis att gå ner ännu kraftigare.
Och den enkla frågan är ju : Vad gör du då? När går du ur marknaden? På vilka nivåer, och vad gör du med pengarna då? Vad är din strategi om vi får en stor nedgång?
Det kan vara en fundering som är dags att börja ta.
#1 rumpino
Det är viss risk att någon större nedgång inte infinner sig förrän efter boksluten för 2005. Då bör vi få kvitto på om börsföretagen fortsätter att tjäna enorma pengar eller om framtidsutsikterna inte ser lika ljusa ut. Till dess kommer nog de höga förväntningarna efter kv3-rapporterna driva på kursuppgången ett tag till.
En lång väntan alltså, om man inte är väldigt snabb i fötterna under mindre rekylveckor är min tro.
mvh/viotto
Fast tittar man i USA är det rätt många aktier som vänt neråt sen länge.
Personligen tänker jag köpa på mig längre säljwarrants under vintern, man prickar inte toppen exakt men det är ett lätt sätt att snitta in sig och man vet exakt avd man kan förlora om man hamnar fel
#2 tackar för rådet! själv kikar jag aldrig på vad de tjänar etc, bara på graferna =)
#4 rumpino
Man tjänar nog på att kika på verk(sam)(lig)heten också.
mvh/viotto
det gör man säkert men sånt kan jag inget om =)
Jag var svagt positiv senast jag tyckte något om börsutsikterna. Starkt positiv är jag jämt till Aldurs analyser, även när de är negativa till en positiv fortsättning (eller kanske är det just då jag är som mest positiv..) Hängde ni med?
Ovanstående är ungefär lika besvärligt att förstå som att förutspå avslutningen på året i detalj! Finns det en teknisk möjlighet (med tanke på EWP m m) till en relativt kraftig "rekyl" resten av månaden och en stark uppgång i december (start ngn gång vid månadsskiftet), så är väl det en utveckling som skulle kunna lura många - både frustrerade björnar och tjurar på grönbete.
Jag har, trots att jag känner till psykologin i femte vågen, ytterligt svårt att tro att indexen ska kunna dra iväg ytterligare i samma tempo som de senaste veckorna. Alltså är jag numera inte svagt positiv, utan mer neutral!
"Konjunkturernas mästare" Viotto har nog en poäng i resonemanget om att förväntan fortfarande är hög på ytterligare höga vinster (för att inte tala om engångsutdelningar), vilket driver kurserna uppåt...
MVH Nisse45
nisse, vilket inlägg var du svagt positiv i? =)
#7 nisse45
Tackar, men bränd av tidigare erfarenheter, minns man med ryggmärgen hur marknaden så hemskt gärna vill dra upp bortom euforins bortre gränser, för att locka in de sista entusiasterna. Sen kommer en definitiv bekräftelse att "bullish consensus" är på väg mot alla drömmars mål och då är det inte lång väg kvar för index att nå toppen...
mvh/viotto
#8 Läste du inte mina blandade börstankar? ;-)
Den 1/11 skrev jag faktiskt att jag var svagt positiv (men varnade samtidigt för innebörden av detta faktum.....)
#9 Girigheten vinner ju oftast med hästlängder över rädslan, i den femte vågen. Euforin vet inga gränser, och själv är jag inte främmande för närmare 1000-nivån på OMXS30 även om jag nog inte törs vara med på den resan....(utan säkerhetsbälte)
Det blir ju troligen i så fall aktier som redan gått starkt som kommer att gå ännu starkare. Tex bankerna..
MVH Nisse45
Inte mycket att säga, vi ligger och väntar. Framförallt large caps OEX och Dow som håller indexen uppe. 60% neraktier på många index, men svaga rörelser, låga volymer så det säger inte så mycket.
Med PPI och Bernanke idag och CPI i morgon blir det mycket fokus på räntor nu vilket kan trigga en rörelse.
Mycket positivt snack om julhandeln redan nu. Kan bli "fundamenta" för nästa rörelse upp. Thanksgivinghelgen är ju nästa stora shoppingtilldragelse, då brukar all fokus ligga på konsumtionen.
Ser ut som rekylen har börjat. Statten i går blev ju en blandad kompott, Bernanke sa "rätt" saker inte minst om prisstabilitet, PPI var som sagt dålig, fast core var positiv (så alla producenter som inte använder transporter, energi eller råvaror/produkter som behöver det har det bra ;-). Retail var sämre, fast där är prognoserna positiva.
Så blandad soppa som inte gav någon trigger.
Och det ser ut som att marknaden då fick den rekyl som såg trolig ut. vad det är för typ av rekyl är en annan fråga. Signalerna har sagt att det är en möjlig topp här, inget om hur stor den är. Så det kan bli en mindre rekyl ner eller en lite kraftigare.
Räkningarna säger inte mycket för olika index ger olika räkningar. Compen har möjlig 5 vågs räkning, 4'a alt mindre 4'a startad nu, medan SPX ger 3 vågs räkning. Så det ger inte mycket vägledning.
Internals var i 60-70% rangen vilket inte ger någon klar ledning. Undantaget var SML cap som hade en kraftigare nerdag än dom tidigare nerdagarna. Eftersom sml cap skall dra i uppgångarna så är den svagheten negativ och tyder på en lite större rekyl.
Jag tror på fortsatt uppgång efter en rekyl ner, men man skall inte blunda för det faktum att det mycket väl går att räkna ihop vågen upp som en 2'a vågs abc våg. Dvs fortsatt defensiv strategi och försiktighet med långa även om vi inte fått någon säljsignal än.
Mid cap är ju en som var över dom 2 senaste topparna och nära ATH så där är det lite intressant att se på new highs.
har en kort divergens som brukar ske vid mellan toppar.
Sen är ju new highs bedrövligt svaga jämfört med tidigare nya toppar fast det behöver inte betyda så mycket just nu. mer den korta divergensen som är intressant.
En indikator som är trög, och som inte säger något om vi sak ha en ny topp eller inte, men som ger en bra bild på hur mycket "svagare" den här uppgången är jämfört med dom tidigare.
Dvs en varningssignal i det lite längre perspektivet.
En topp till hade ju varit idealisk, men jag undrar då och då. Det är attan vad en del ser farligt ut. Som sagt i #0, det är inte svårt att hitta björn signaler nu.
Det är ju inge läge för längre investeringar nu i alla fall, det hoppas jag alla är på det klara med.
Så har jag spammat fördigt för nu ;-)
Det blev ju avdelningen mini rekyl. Rätt bra dag upp också och SPX, OEX, Nyse och sml cap hade 80% uppdagar, så inget falskt där inte.
Dom divergenser som talade för någon form av rekyl (och den blev kort) är givetvis utraderade och vi saknar totalt divergenser både stora som små i det korta perspektivet.
I det korta perspektivet går det inte att säga så mycket, trenden är upp och det finns helt klart köpkraft. Så tron om nya toppar för dom breda indexen kvarstår.
I det lite längre perspektivet är köpkraften klart selektiv och uppgången är betydligt svagre än tidigare uppgångar. Sml cap och RUT är relativt sett svagare och samma med OEX och Dow. Men även Mid cap (det är här och bland Tech den största köpkraften går in) uppvisar en väldigt selektiv uppgång.
Men som tidigare sagt, det säger bara att vågen upp troligen är den sista, inte när den slutar, och inte hur den kommer att se ut.
En sak som är intressant i uppgången förutom selektiviteten är hur dåligt SML cap går (relativt förra toppen, inte %) gentemot dom andra indexen.
Stora Large caps OEX och Dow är ju dom index där man ofta ser svagheten först, men även Sml cap aktier bryter ofta ner före. SPX toppar ofta senare då dom minsta 400 aktierna i SPX drar längre och SPX Mid cap toppar ofta senare.
En intressant index jämförelse är mellan RUI och RUT. RUI är dom största 1000 aktierna i RUA (som i sin tur är dom 3000 största aktierna i USA och täcker 98% av US market cap), medan RUT är dom 2000 minsta aktierna i RUA.
Gämför man överlappningen mellan RUI samt RUT och SP indexen så kan man i princip säga att RUI täcker majoriteren av SP 500 och SP Mid cap, medan RUT täcker Sml cap aktier.
Det här hade varit 100% sant om SP 500 hade varit dom 500 största aktierna i USA och SP Mid cap bestått bara av mindre aktier än SP 500. Nu är det ju inte så utan SP 500 har ju bara 400 av dom största aktierna i sig och innehåller ju aktier som är mindre än dom största aktierna i både SP Mid cap och SP sml cap. Allt för att röra till det. (SP indexen är utvalda aktier precis som Dow, och är inte helt storleks selekterade).
Och här är det rätt vanligt att vi ser svagheter och brott ner i RUT innan RUI.
Med en ny topp på RUI, men ingen på RUT så hade vi haft en snygg intra index divergence.
Så även om RUT är ruskigt svag, så stämmer det in på ett mönster där RUI (och därmed Mid cap och ev SPX) skall ha nya toppar, trots RUT's svaghet.
Så då blir det bulligt att RUT är bearish i det korta.
Inlägget är redigerat av författaren.
Nån mer än jag som ogillar nasdaq idag?
Ser mer ut som en blow out top med reversal, precis vid kiltaket. Inte vacker alls.
ja än så länge kolla graferna jag nyss la in, oppislösen idag gav en konstig öppning iofs
såg det precis efter ;-)
(man kanske skulle läsa allt annat innan man skriver)
Känns inte bra alls. ogillar gapöppningen här, och täckningen. Som du säger oppislösen.
Undrar om det var det som drev igår. Händer ju att det sker. Gör att man kan ifrågasätta en del av värdena igår.
Inlägget är redigerat av författaren.
"The index markets staged a solid "One-Way Street" rally yesterday, particularly in the final hour of trading where option expiration-related programs helped push the markets to their highest settlement prices in this current rally."
fan, missade att det var oppislösen. attan vad klantigt.
Internals ser fortfarande OK ut idag, men även där kan ju oppislösen göra det skevt.
Gjorde en snabbkoll på RUI som bröt och satte ny topp i dag och laddade ner dom aktierna. Attan vad smal uppgången är.
Blir intressant att se vad det här slutar.
Inlägget är redigerat av författaren.
Visa sida
Ogilla! 4
Gilla!
tack aldur.
min strategi är att försöka korta marknaden om/när vi får signaler för att den börjar trenda nedåt. visst finns det aktier som kan gå motströms men oftast är det ju skönast att gå med "den stora strömmen". att finna dessa tror jag är svårt.