Guldstrategi

Det har skrivits om guld tidigare på AG men förhoppningsvis finns något nytt guldkorn i denna sträng för någon läsare. Jag har lyssnat till webbseminarier med såväl Ross som Carter och de är båda bulliga till guldet på lång sikt.

Ross menar att guldet befinner sig i en klassisk långsiktig uppgång med den psykologi som därtill hör. I princip kommer uppgången i tre faser. Den första uppgångsfasen kännetecknas av misstro bland placerarna, dvs misstro till att uppgången är uthållig och man ser den snarare som en tjurfälla som snart fortsätter neråt.

Den andra uppgångsfasen kännetecknas av en försiktig acceptans av att trenden är uppåt, allt fler hänger på trenden. Fasen utmärks av flera starka rallyn avbrutna av tämligen svaga rekyler neråt. Detta är den sanna trader-marknaden där man köper i trendens riktning vid dipparna och säljer rallyn, varje rally håller i rätt länge. Enligt Ross har vi alldeles nyss kommit in i denna fas och den kan pågå under flera år.

Den sista fasen drivs av eufori. Vi såg det i guldet under slutet av 70-talet när priset tredubblades på några få år. Samma sak hände under IT-boomen i slutet av 90-talet. Nästan alla vill köpa i denna fas, även de som knappt vet vad börsen är, och alla talar om det. Det här är ingen trader-marknad, dipparna är så korta att de inte går att trada. Det bästa är bara att ligga lång hela tiden tills dess bubblan spricker. Det svåra är att tajma toppen.

Där har vi den stora bilden. Den lite kortsiktigare bilden har Carter och andra talat om, även vimse i sitt fina inlägg i somras t ex. Det gäller det säsongsbeteende som guld har uppvisat de senaste åren, i alla fall sedan 2002. 

Grovt beskrivet så faller kursen (eller konsoliderar) under första halvåret och stiger under andra halvåret. I bilden visar ringarna lite noggrannare hur toppar och bottnar har kommit tidsmässigt:

2001 steg guldet i stort sett hela året, det var året då vändningen uppåt kom.

2002 års höstrally toppade i början av februari 03.

2003 års höstrally toppade i början av januari 04.

2004 års höstrally toppade redan i början av december 04.

Idag skriver vi 13 december 05. Frågan är om höstrallyt har toppat tidigt i år, precis som förra året, eller om vi får en körare till under dec/jan innan toppen är satt för denna gång. Med tanke på den paraboliska uppgången under nov-dec så talar mycket för att guldet inte orkar mer än marginellt högre under detta rally.

När ska man köpa inför nästa höstrally då? Det finns två svar på den frågan. Under åren 2003-2005 kom botten i april, maj och maj respektive (om vi bortser från botten redan i feb 05 men som låste in kapitalet onödigt länge). Det bästa rent kursmässigt är att tajma en botten i april-maj, men jag skulle istället föreslå att vänta tills slutet av juli/början av augusti. Se de inringade bottnarna i bilden. Den strategin har funkat utmärkt de senaste tre åren. Därifrån drar kursen skarpt uppåt utan större dippar, och satsade pengar blir snabbare produktiva.

Hur det blir våren/sommaren 2006 vet vi inte än givetvis. Men ha denna karta i ögonvrån. Sannolikheten är hög att historien upprepar sig, inte exakt men i stora drag.