Lång ränta/inflation
Jag har senaste året flera gånger sagt att inflationen inte verkar vara på uppgång långsiktigt, om den stigit under året har det mest berott på oljan men dels är det en volatil faktor och det är även något som fed inte kan påverka, i övrigt tycker jag det mest är icke-inflatoriska tendenser på flera håll inte minst på arbetsmarknaden och just den biten lär hålla alla inflationstendenser i schack under lång tid med all billig arbetskraft som finns just nu.
Ett ganska tydligt tecken på detta är den amerikanska långräntan som skulle redan nu dragit upp rejält om bondmarknaden öht vore det minsta rädd för en stigande inflation kommande år
Det har inte skett, den har mest gått sidledes i 2 år nu. På grafen ser vi dessutom att commercials nu ligger rekordlånga i T bonds, högsta värdet sen 1980, om vi som jag antar att inflationen hålls i schack och dessutom får en avmattning i konjukturen så skulle en placering i långräntan vara en mkt bra placering och tydligen håller commercials med om det.
En placering i en US långräntefond ser mkt bra ut här, sen får man såklart tänka på valutan också om man inte vill speka i den.
Om långräntan drar sig neråt härifrån så lär det också få till följd att räntekurvan inverteras (de långa räntorna blir lägre än de kortare), jag gissar att det sker under Q1 2006, det vore förmodligen den starkaste bekräftelse vi kan få att konjukturen i USA mattas av.
Va fint det ser ut :-)
så det blir ingen bondsmarket krasch som tvingar kineser och japaner och alla andra dra ut sina investeringar och resultera i en sky is falling scenario. ,mao
#0 MangeMan
Har ett...(ganska "eget")... litet bidrag till oljepriser och inflation...(och har berört det tidigare i en annan jämförelse):
Tack vare de höka oljepriserna flödar rikedomar in i arabländerna med flera i en takt, som de inte kan göra av med på hemmaplan....(visserligen finansieras väl ett och annat mer eller mindre "heligt" krig med hjälp av dessa oljepengar, men det räcker och blir över).
De enorma överskotten investeras i tillgångar utomlands i företagsuppköp, aktier mm. Resten hamnar i på banken, som lånar ut till historisk mycket överkomliga räntor. Och sen kommer som nämnt besvärlig arbetsmarknad och konsumenter, som vägrar att lätta på plånboken.
Kontentan är alltså det lite vinklade budskapet: Höga energipriser ger låga räntor och inflation...(i alla fall under en "kortare tid").
mvh/viotto
#4 Vilka konsumenter vägrar? Du måste tala om Tyskland möjligen... för de andra spenderar i rekordfart ;)
Då kommer vi osökt in på husbubblan i USA som kan få två egentliga effekter: 1) Minskad konsumtion pga. lägre wealth i hemmet och/eller 2) Högre inflation pga. höjda hyror för att justera upp för skillnaden mellan att köpa och hyra i bubbliga marknader idag. Somethings gotta give........ hyror är 1/3 av CPI i USA.
Stod att läsa intressant notis om detta i FT idag.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
5
Husmarknaden har ju gett vissa signaler om att mattas av även den på senare tid, för tidigt att utropa en topp men tendenserna har kommit nu i varje fall
"And Merrill Lynch feels any further rates hikes, as well as several other factors, will continue to help bonds and push longer-term Treasury yields even lower.
"Here we have the Fed tightening into a flat yield curve, declining inflation rates, negative bank reserve growth, rolling-over money and credit numbers, a more stringent credit regulatory backdrop, visible fatigue setting into the consumer, a peaking-out of the housing boom, and we're supposed to be bearish on Treasuries," said chief North America economist David Rosenberg.
"Don't think so," he said. "
från 2 till 3, 5 och 7 års räntan har vi nu en negativ lutning på kurvan så i viss mån har den inverterat
http://www.treas.gov/offices/domestic-finance/debt-management/interest-rate/yield.html
efter gårdagens ganska kraftiga räntenedgång så kom också 10års räntan ikapp 2års räntan, god jul o gott nytt år hälsar Alan G o Co ;-)
Visa sida
Ogilla! 2
Gilla!
Kan bara instämma i detta. Utöver inflationsförväntan som håller ned långa US gov. bonds så skulle jag även nämna demand från Asien som en faktor som får yieldkurvan att bli lite underlig.
Har du några tips på bra/billiga räntefonder som placerar i långa amerikanska statsobligationer? Helst en som går att handla i Sverige.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."