CPI & allts ras

riktigt snyggt.

Lägg sen till att konsumtionen stannar av lite (inte rasar) vilket ger oro, samt att husmarknaden mattas av så har du ett ännu mer komplext chart och ett recept för en lite större korrektion. 

Räntan i USA gick upp hela vägen till 4.5, och under denna tiden börsen har varit på god humör hela tiden fram tills nu. Vad är den konst andningen som håller börsen upp under den gågna perioden?

The IRAQ WAR.

1. The Iraq war costs American taxpayers $195 million per day. 

2.The Cost of Iraq War calculator is set to reach $315 billion September 30, 2006, the end of fiscal year 2006.

Den dollar är lånat för att finansera kriget.

Inlägget är redigerat av författaren.

#0 I ett av rutorna:  "marknaden måste prestera högre PE för att matcha bonds"

Vill du utveckla varför markanden måste prestera högre P/E?

Skulle kanske vara så att du avser högre E/Y och inte P/E.

Som tillägg till första rutan efter högre räntor, aktier blir högre värderade (efter DCF metod) om inte vinst-tillväxten kompenserar det extra räntetillskottet, vilket förefaller mindre sannolikt på längre sikt.

#0 Snyggt!

#3 Alla kan råka skriva fel...

Vad händer med börsen om fed slutar med att höja räntan och varför är det så viktigt för markanden...

Svaret finns på  bilden där ni kan se hur SPX steg kraftig när Fed slutade med höja räntan januari 1995....november 1997

"When everyone thinks alike, everyone is likely to be wrong."
Humphrey Neill

Inlägget är redigerat av författaren.

#1 Ja, det hade gjorde bilden mer komplett om man hade fått med den konsumtionsdämpande effekten också.

#3 Det var den vanliga FED-modellen jag tänkte på.  P/E = 1/räntan är värdebalans. Alltså måste P/E på aktiemarknaden ligga högre när räntan höjs för att en vara attraktiv investering.  

/roitto

If you do not wish to fight you are permitted to flee. (Seneca)

#3 Ursäkta mig, nu förstår jag vad du hakade upp dig på. Jag menar LÄGRE P/E så klart. Hjärnan slant - tänkte HÖGRE Earnings (vilket ger lägre P/E) och sedan gled det med.

Det borde alltså stå "...prestera högre Earnings för att få ned P/E..." eller ngt liknande. Ibland slinter det.

/roitto

If you do not wish to fight you are permitted to flee. (Seneca)

Inlägget är redigerat av författaren.

STOCKHOLM (Direkt) "Boomen" på den amerikanska
husmarknaden är över, men inget tyder på att huspriserna
kommer att falla på nationell nivå.
Det sade förre Fedchefen Alan Greenspan i ett anförande
inför USA:s Bond Market Association på torsdagskvällen, enlgit
Bloomberg News.
Det finns "inga bevis på att huspriserna kommer att
kollapsa", konstaterade han.

Alan Greenspan noterade vidare att uppgången i oljepriserna inte har varit inflationsdrivande eftersom företagen inte har skickat vidare kostnadsökningarna till konsumentledet, dessutom har de höga priserna dämpat efterfrågan.  Varför säger man detta nu....???? och ni kanske läste  under strängen Världen när Bernanke skrev om vad han kallar market discipline ....???? what discipline...???

Hittills har inte heller de stigande energipriserna haft
någon större effekt på hushållens konsumtion.
"Även om priserna steg dramatiskt, så har dollarvärdet
på den konsumerade energin inte gjort det", sade Alan
Greenspan. "Det är för tidigt att avgöra om dessa krafter
fortfarande verkar. Det råder ingen tvekan om kapaciteten i
den amerikanska industrin att förbättra produktiviteten. Jag
tror att det kommer att fortsätta".
Den förre Fedchefen tog vidare upp marknaden för Credit
Default Swaps, derivatprodukter som erbjuder skydd för
innehavare av företagsobligationer i händelse av att
emittenten ställer in betalningarna. Alan Greenspan sade att
han är "chockad" över de operationella riskerna i den
marknaden, och han är "förfärad" av att handeln delvis sker
över telefon./

"When everyone thinks alike, everyone is likely to be wrong."
Humphrey Neill

Inlägget är redigerat av författaren.

``Historically, the Fed has paused in reaction to weak economic data, notwithstanding inflationary pressures,''  says Alex Patelis, global head of foreign exchange and local currency research strategy at Merrill Lynch & Co. in London.

In both 1995 and 2000, the Fed stopped tightening at a time when inflation was accelerating.

Bernanke is trying to be more forward looking than Greenspan. He's already said that he would like to pause in June, after a cumulative 400-basis-point increase in the funds rate in two years.

The market may not see it that way, but ``the hurdle rate for raising rates in June is quite high,'' Patelis says

http://quote.bloomberg.com/apps/news?pid=10000039&refer=columnist_baum&sid=azuJt8zcptis

frågan som ställs skall börsen följa spåren av 1995 eller 2000, Mycket svår fråga att besvara...Men med lite fakta i handen så tror jag mest på att börsen följer 1995 bana... Och kanske den riktiga raset inte kommer förrän efter OS i kina 2008????  registrerar mina tanker... så jag antingen kommer att skratta eller gråtta... för att förstås lära

skall återkomma till det:-))

"When everyone thinks alike, everyone is likely to be wrong."
Humphrey Neill

Inlägget är redigerat av författaren.

When inflation falls investors are willing to pay more for earnings and P/E multiples rise. Here is a long-term chart of P/Es for the Dow 30.  bild

"When everyone thinks alike, everyone is likely to be wrong."
Humphrey Neill

Warren Buffet

In a very prophetic, famous article that was in Fortune Magazine in November 22, 1999, Warren Buffet warned investors then that the markets would disappoint investors going forward. Here are some quotes and points that he made in the article:

"We need to first look at one of the two important variables that affect investment results: interest rates. These acts on financial valuations the way gravity acts on matter: the higher the rate, the greater the downward pull. That's because the rates of return that investors need from any kind of investment are directly tied to the risk-free rate that they can earn from government securities. So if the government rate rises, the prices of all other investments must adjust downward, to a level that brings their expected rates of return in line. The basic proposition is this: What an investor should pay today for a dollar to be received tomorrow can only be determined by first looking at the risk-free rate.

Consequently, every time the risk-free rate moves by one basis point, .01%, the value of every investment changes. People can see this easily in the case of bonds, which value is normally affected only by interest rates."

angående bilden:

The red line is the S & P and the blue line is interest rates. Rates were rising in the 1970's and early 1980's and the markets went nowhere. Once interest rates started to fall, it was one of the strongest catalysts for the bull markets. Buffet forecasted in 1999 that without falling interest, it would be difficult for the markets to match the performance of the 1980's and 1990's. He was so correct

by Morning Briefing Staff

"When everyone thinks alike, everyone is likely to be wrong."
Humphrey Neill