Duroc: Straffspark?
Så här i fotbollstider: Det händer inte så ofta, men ibland uppstår faktiskt straffsparkssituationer även på aktiemarknaden. Just nu anser jag att vi har just en sådan i Duroc. Detta bolag har ett eget kapital på 169 259 000 kr, medan börsvärdet uppgår till 5 328 900 aktier * 27,40 kr (senast betalt) = 146 011 860 kr. Då ska man komma ihåg att Durocs balansräkning inte innehåller någon "luft" alls, immateriella tillgångar uppgår till 1 875 000 kr av en balansomslutning på 215 858 000 kr.
Aktiemarknaden värderar alltså Duroc med en rabatt på drygt 23 000 000 kr, vilket motsvarar drygt 4 kr per aktie. Detta måste väl rimligen innebära att marknaden förväntar sig stora förluster framöver? Nja, jag undrar det jag. Så här såg Q1 ut:
Nettoomsättning: 59,5 MSEK (52,1) d v s + 14 procent.
Rörelseresultat: + 1,8 MSEK (+ 0,1)
Resultat e. finansnetto: + 18,8 MSEK (+ 1,2)
I resultat e. finansnetto ingår försäljning av aktier i Impact Coatings, vilket medförde en reavinst på 16,6 MSEK.
Tittar man på de olika affärsområdena ser det ut så här för Q1:
* Duroc Enginering omsatte 9,3 MSEK (5,8) och gjorde en rörelseförlust på 0,8 MSEK (+ 0,7).
* Duroc Rail omsatte 23,3 MSEK (18,6) och gjorde en rörelsevinst på 4,0 MSEK (1,9).
* Duroc Tooling omsatte 9,8 MSEK (8,9) och gjorde en rörelsevinst på 0,9 MSEK (0,4).
* Swedish Saw Blades omsatte 18,4 MSEK (19,4) och gjorde en rörelsevinst på 0,3 MSEK (- 1,2).
Det enda affärsområde som är olönsamt är alltså Engineering, vilket samtidigt är Durocs i särklass mest lovande affärsområde p ga sin starka tillväxt. Den starka tillväxten kostar just nu en del pengar i form av satsningar på mobil laserbehandling, produktionssystem och personal.
När det gäller satsningen på mobil laserbehandling så har Duroc redan rapporterat följande:
"2006-04-04
Duroc och Ringhals i överenskommelse om mobil laserbehandling
Duroc ABs dotterbolag Duroc Engineering i Göteborg AB har beslutat genomföra en investering i utrustning för mobil laserbehandling. Investeringen är ett resultat av den teknik- och materialutveckling som Duroc bedriver tillsammans med kärnkraftverket Ringhals AB. Det ligger stora värden i att laserbehandling av komponenter kan ske mobilt. Idag måste komponenterna flyttas till Durocs anläggningar."
Källa: länk
Sammanfattning: Samtliga affärsområden i Duroc är lönsamma med undantag för Engineering, men detta affärsområde kommer med all säkerhet att tjäna stora pengar framöver och det måste man förstås ta hänsyn till när man värderar Durocs aktie. Trots detta värderar aktiemarknaden Duroc till 23 000 000 kr (4 kr/aktie) UNDER EGET KAPITAL. Kan någon förklara logiken i detta? Eller är det kanske är så enkelt som att det just nu faktiskt är rena straffsparken att köpa aktier i Duroc?
Rapporten kommer redan nästa fredag (14/7).
M v h
jag 'ser' inget speciellt, den ligger o trendar uppåt i det meddellånga perspektivet iaf, under 25 kanske det ser lite trist ut.
Rent EWT-mässigt ser det ju inte särskilt lovande ut... Den senaste rörelsen upp ser ut som en korrektion, som dessutom kommer efter en stor impuls ned. Denna korrektion ser ut att vara i sitt slutskede. Vispade ihop en vågräkning i rumpinos lånade chart. Bryter aktien inte botten av större våg 1 strax över 45 kr - och därmed annullerar vågräkningen - så kan du nog handla betydligt lägre än 8 kr inom kort...
Men detta är ju bara MIN åsikt, baserad på EWT-hokus-pokus...! :-)
Henrik, alias Herkules
Hokus-pokus kommer förresten från det latinska "Hoc est corpus" - Här är kroppen - som Jesus sa till lärjungarna i samband med att han bröt brödet vid nattvarden.
Henrik, alias Herkules
Inlägget är redigerat av författaren.
Tack för TA-synpunkter rumpino och herkules!
En fråga till herkules:
Verkar det inte litet långsökt med att en "korrigering" som pågått i 3 1/2 år efter en häftig nedgång som pågick i 3 år?
Fundamentalt är det hela glasklart. Rörelsen ned från 2000 och till slutet på 2002 berodde på för hög värdering, stora förluster och allmänt uselt börsklimat. Rörelsen upp från 2003 och framåt beror på för låg värdering, lönsam verksamhet och bra börsklimat. En rörelse ned från knappa 30 kr till under 8 kr för ett lönsamt bolag som har ett eget kapital (utan luft i balansräkningen) på 31,80 kr verkar verkligen hokus pokus! Skämtar du herkules, eller gör du dina analyser helt oberoende av fundamenta????
M v h
Du menar ungefär lika långsökt som att OMX korrigerat upp i snart 4 år efter ett fall som pågick i 2½ år?
Henrik, alias Herkules
Jag trodde i min enfald att det var nedgången under nästan 3 år som var korrigeringen (inte uppgången efteråt)!!??
M v h
Så kan det ju naturligtvis vara. Jag säger inte att mitt vågräkningsförslag är facit. Ville mest vara en motpol och väcka lite tankar. Man kan ju sätta A-B-C istället för 1-2-3 i den stora nedgången, och vips har nedgången förvandlats till en korrektion, precis som du föreslog. Det enda som känns lite obekvämt med det är att uppgången sedan början av 2003 har en massa tradiga överlappningar som är mest förekommande i korrektiva formationer. Det viktigaste är väl att bevaka vågbrytaren vid botten av våg 1, som nämnts i inlägg ovan.
Henrik, alias Herkules
Inlägget är redigerat av författaren.
herkules!
OK, då förstår jag litet bättre hur du resonerar.
Men du har fortfarande inte svarat på följande intressanta fråga:
"Gör du dina analyser helt oberoende av fundamenta????"
M v h
jag gissar att han gör sina TA's oberoende av fundamenta, jag hoppas det iaf =)
Kommentar till #6
Jesus talade nog också latin men troligen inte till sina lärjungar. Vad han kan ha sagt till dem är svårt att avgöra. När evangelierna skrevs ned, skrevs de på grekiska. De översattes sedan till latin, enligt språkforskarna dessutom ganska taffligt.
Hokus pokus var vad menigheten tyckte att prästen sade vid nattvarden.
Får förövrigt tacka för en intressant tråd.
mvh/gurin
Hej igen!
Analyserna görs fullständigt frikopplat från fundamenta. Annars hade det ju varit tal om FA och inte TA... :-) Du tangerade även själv en god anledning till att skicka bolaget i botten igen, nämligen "... och allmänt uselt börsklimat". Ett sådant klimat kan mycket väl upprepa sig.
Henrik, alias Herkules
#0
Historia fylld av förluster, låg bruttomarginal (ca 22%), en omsättning som har legat still hela 2000-talet... Rörelseresultatet Q1 var visserligen svagt plus, men vi befinner oss kring en konjunkturtopp och bolaget talar självt om "stark inledning", "starkt resultat", "stark konjunktur" i rapporten...
Det är möjligt att en strategisk analys av bolaget skulle kunna visa på en stor framtida potential, men om man bara utgår ifrån den finansiella sidan (vilket är det den icke-bransch-insatte har att tillgå) ser det ut som att bolaget åter kommer att blöda när konjunkturen viker.
Stabil rapport från Duroc. Eget kapital per aktie är fortfarande en bra bit högre än börskursen (31,90 kr), vilket är märkligt när rörelsen är lönsam. Lönsamheten kommer dessutom att öka betydligt när pågående satsningar inom Enginering är avklarade och man kan börja skörda i detta affärsområde.
M v h
länk
Duroc ser ut att fortsätta falla.
Henrik, alias Herkules
Visa sida
Ogilla! 4
Gilla!
Durocs aktie vände litet uppåt sent igår eftermiddag, men framför allt steg omsättningen rejält och "köpsidan" i orderboken ökade också ordentligt.
Så här ser TA ut enligt Investment .com:
"Watch (Medellång sikt) - 4. jul 2006
Har brutit den stigande trenden, något som i första omgången indikerar svagare stigningstakt. Aktien har brutit ned genom stödet vid ca 28.30 kr och vidare nedgång är därmed signalerad. Aktien anses tekniskt neutral på medellång sikt."
Det bör alltså vara 28,30 som är den viktiga nivån att bryta innan uppgången kan ta fart på allvar. Rätt uppfattat?
Denna nivå kommer defintivt att brytas senast i samband med rapporten, det är jag helt säker på. Vad tror ni andra?
M v h