Marginalerna

Under rapport periodenshetta trots att än en gång   de positiva  överraskningarna har varit mer än de negativa ,pessimisterna har börjat igen prata om sinking margins pga stigande råvarupriser och labor cost(nu vill jag inte fråga de ,hur kommer det sig att jobless recovery har resulterat i tughtening jobmarket och stigande labor cost!)och pga att billiga importravor av låglöneländerna sätter press på på företagens pricing power .

Jag kan inte mer ogilla det.

För det första stigande råvau priser och arbetskraft kostnader är inget nytt ,de senaste åren bägge två har haft stigande trend,inget nytt är oxå ,supply side of global economy som producerar mer än nånsin .

Som det framgår av graferna i bilden ,Proxy för pricing power har jag tagit GDP,s pris deflator genom unit labor cost ,denna har stark korrelation med Corporates profit genom GDP som är rent sagt företagernas vinst marginal ,bägge två har vuxit till all time high och med tanke på den starka inhemska marknaden och med tanke på att ekonomier i  USA,s exportmarknader har börjat få styrka och kommer och växa stark fram över ,finns det mindre fara föratt företagens pricing power och profits kunna komma under stark press.