Viktigt att mäta över/undervärdering.

Förlåt, men jag kan inte låta bli att tjata om vikten att mäta och jämföra graden av över- och undervärdering när du skall välja warrant. Se följande sedelärande historia och bifogade bild: Fredagen 2002-01-04 tror Nisse att AZN kommer att öka med 10 :- följande vecka. Han köper en övervärderad (1.64) AZN3C600SHB för 10.000 :- för att det omsatts 245.000 kontrakt under dagen ("då måste den ju vara bra!") till priset 32:-/aktie. Veckan efter stiger AZN verkligen med 10 :- och Nisse säljer av sina warrants för 34.97:-/aktie, alltså med 928 :- i vinst. Hade Nisse varit uppmärksam på att en nästan identisk warrant, AZN3F600SEB, samtidigt varit undervärderad (0.78) med priset 20.70:-/aktie och omsatts till endast 8.000 kontrakt hade han kunnat kassa hem en vinst om 1.686 :- istället när den säljs till 24.19:-/aktie. Om dessutom kontraktens priser hade anpassat sig till teoretisk värdering hade differensen kunnat bli den dubbla eller hans verkliga köp kunde sluta i förlust om den övervärderade AZN3C600SHB plötsligt blir rätt värderad trots den högre AZN-kursen. På sina satsade 10.000 :- hade han kunnat tjäna minst 1.686 :- istället för 928 :- över sju dagar. Orsaken är främst skillnaden i över/undervärderingen - han kunde ha fått köpa samma vinstkapacitet till betydligt lägre pris. I vanliga fall gäller regeln "köpa billigt och sälja dyrt". Den borde man följa även på warrant-marknaden. Mvh/Lindemann