ReadSoft 29 % organisk tillväxt Q3
ReadSofts tillväxt på hela 29 % var klart över min rätt optimistiska om 20 %. Men mycket tydde på starkt Q3.
Även resultatet det normalt halvsvaga Q3 förbättrades kraftigt, eller över 7 MKr till 4.5 Mkr.
Det är iofs en måttlig marginal, men för helåret ser det nu bättre ut och för 2005. Tillväxten Q1-Q3 var ca 17 % 241.4 Mkr med vinst 10.4 Mkr.
Tillväxten för helåret kan skrivas upp till ca 19 % motsvarande omsättning ca 350 Mkr. Resultatbidraget Q4 brukar vara starkt och kommer förbättra marginalen på helåret även om inte 10 % nås. Det finns ca 30.9 M aktier.
För 2005 bör tillväxten kunna bli ca 20 %. Det ger 420 Mkr i omsättning och vinst/aktie ca 0.98 kr. Med p/e 20 fås målkurs 19.60 kr 2005 givet antagen uthållig rimlig marginal 10 %. Diskonterat med mitt avkastningskrav 20 % fås målkurs 16.30 kr 2004. Det största hotet mot scenariot är sannolikt att IT-investeringarna inte ökar ytterligare i Europa och resten av världen 2005.
MVH löparn