US analys v7
Liten uppdatering. (fast det blev visst rätt stor ;-)
I det korta perspektivet satte vi en topp förra veckan och har på börjat en rekyl ner. Tittar man på utvecklingen av bredden, up volymen, köpkraften och total volymen indikerar alla en lite större rekyl som inte är klar än.
Allt tyder på att 5 vågsräkningen är riktig och att vi klarat av en våg upp. Hittills har vi klarat av en mindre våg ner och har minst en ner-våg till innan rekylen är färdig. Troligt mål för rekylen är nivåerna 1192-94 och 1186-88.
Tyvärr finns det väldigt stora svagheter i vågen upp som öppnar upp för lite andra alternativ. Vågen var rent för lång i förhållande till styrkan i vågen och en "normal" första våg i en ren impuls borde med den här relativt svaga kraften ha slutat en bra bit tidigare.
En "lång" våg med svag kraft och klara divergenser som slutar nära tidigare 3'a stämmer tyvärr in på hur en failed fifth brukar se ut. Det här alternativet går inte att utesluta tyvärr.
Med tanke på att den nuvarande vågen upp kommer att avsluta augusti vågen upp, (hoppas alla noterar ordet "kommer", och avsaknaden av alla eventuellt och kanske), är jag dock lite tveksam till FF scenariet. Toppar brukar ta lite längre tid på sig och det behövs lite tid för att få bullarna att ge upp. Sml cap och Mid cap har visserligen för första gången sen 2002 visat på toppdivergenser, men jag tror det finns tillräckligt många bulls kvar för att ge ytterligare uppstötar innan det viker ner.
Jag ger därför oddsen 60-40 för att vi skall vidare upp efter att den här rekylen är klar. Jag är dock mer tveksam till kraften i den uppgången.
I det längre perspektivet ser det allt värre ut, vi har nu mer än dubbelt så många korta divergenser som vi hade vid toppen 2004.
Vi har nu korta divergenser samtliga index jag följer incl Sml och Midcap, här skall noteras att vi bara hade korta divergenser i SPX, Nasdac, OEX och Dow vid toppen 2004. Nu finns dom även för hela NYSE, SML cap och Mid cap. Dom är också betydligt kraftigare.
I tillägg till det har vi långa divergenser mot 2004 topen i 52 week high för samtliga index, samt långa divergenser i köpkraft, Up volym och bredd för Dow, OEX och NDX samt T30 (som i sig själv ligger med divergens).
Avsaknaden på långa divergenser i SPX och Nyse som helhet indikerar dock att detta inte är en avslutande topp utan bara en rekyl, om än dock en stor rekyl.
Vi håller på att jobba oss fram till en större topp, som kommer att ge en 6-8 månaders rekyl innan fortsatt uppgång. Om den kommande toppen sammanfaller med denna eller om vi skall ha en lång sidledes hackig toppformation går inte att säga. Divergenser och toppar är som att såga ner ett träd, du vet slutresultatet, men aldrig vilket sågtag som kommer att fälla det.
Att vågen upp från botten 2002 i praktiken är "färdig" ser dock allt mer klart ut, nu är det mest frågan om hur många "sågtag upp" det tar för marknaden att komma till samma slutsats.
Målet 1240 kvarstår, fast med något lägre odds, längre mål efter det är 1060 nivån. Uppnår vi 1240 nivån kommer förhoppningsvis indikatorerna ge en ledtråg om det fallet kommer direkt eller om det blir en sidledes toppformation först.
Hur övertygad kan jag nu vara om detta?
Jag säger bara vad mina indikatorer säger mig, och dom flesta här på AG vet att jag varken är permabjörn eller permabull utan försöker hålla mig så objektiv som det går.
Visst kan indikatorerna ha fel. Jag kan bara se att dom ger en kraftigare signal om trendvändning nu än dom gjorde vid 2004 toppen eller vid augusti botten 2004. Så för mig är det mindre en fråga om den kommer, det är mer en fråga om när den kommer och exakt hur kraftig den blir.
Jag är mer övertygad om en trendvändning ner än jag var om en vändning upp i augusti, men jag gissar att det här kommer att tas med samma skepsis som en vändning upp togs i augusti ;-)
Inlägget är redigerat av författaren.
hehe inte alls skepsis, alla toppar sätts med färre aktier som deltar än från början i uppgången och svagare breath.
Frågan är som sagt sagt om och inte när, dessutom är för mig frågan vilka, dvs vilka kommer leda uppgången mot en topp, det kan vara ganska få branscher men de kan gå väldigt starkt.
Den större nedgång du siktar på är samma som för mig bör bottna andra halvan 2006.
Innan dess vill jag bara hitta vinnarna i återstående uppgång då jag ändå tror att vissa aktier (som alltid i princip) avslutar upgången med ganska hysteriska rörelser.
evilsteff, dow är alltid med i analysen. Det är dock inte alltid att jag visar dom charten eftersom dow ofta är så långt leading så det är lätt att tro att divergenserna slår igenom snabbare än dom gör, OEX visar en mer konservativ bild. Dow funkar mer som en första varningssignal, medan OEX och SPX sen konfirmerar. Sen föredrar jag index med fler aktier än Dow. Så Dow och T30 blir mer "early warning" system för mig än det jag grundar analysen på.
Tittar du på divergenserna i bifogat chart så syns det att divergenserna nästan alltid får "rätt" för Dow, problemet är att dom ibland kommer en våg för tidigt.
Mange, sen är det ju en helt annan sak när man arbetar med stock picking. Allt rör sig ju inte som dom stora indexen, och du behöver ju inte den här analysen, du tillhör ju dom som kommer att "se" nergången så fort den startar ;-) Det här är mest för att varna andra. Och som sagt det finns fortfarande potensial på uppsidan, även om lutar åt att nedgången kommer snabbare än du gör.
Läste just Lowry's, kul att dom inte alls håller med mig. Kan ju bli intressant ;-)
#0 Mycket intressant. Dessutom går det ihop med de enda vettiga vågräkningsalternativ som finns på många index för tillfället. Många index går nästan bara att tolka som 3-vågs-gytter sedan augusti, vilket inte går att få ihop med att detta skulle vara början på en stor uppgång.
Några spekulationer kring vilka fundamentala ursäkter som kan tänkas komma på tapeten?
/roitto
(Tips på roligt aktiespel)
hehe ja men jag anser att man alltid bör jobba med stockpicking så länge man inte handlar i indexfonder.
läste också lowrys nyss men jag vill inte påstå att era analyser ej går ihop, de nämner samma saker som du, uppgånger blir smalare och mer selektiv, sen har de iofs ett längre perspektiv på hur mycket vi har kvar uppåt.
Rent punktmässigt på indexen ska man dock inte utesluta nånting, även om MSFT ser usel ut nu så räcker det med att ett fåtal (ca 10st, MSFT, GE, MMM, CAT, INTC osv) aktier drar iväg uppåt för att indexen ska visa på fina uppgångar, detta kan ske samtidigt som smal och midcap toppat ut och inte alls hänger med.
Jag håller bl.a på semi's som ni vet, jag känner mig mkt ensam om den tanken vilket jag iofs trivs bra med :-)
Så trevligt med så många favoriter i samma sträng!
När det gäller svenska aktier så tror jag att verkstad och Volvo kommer att skapa hysteri när fondernas utdelningarna skall in igen. Alltså beware SKF och Volvo!
Har ni förresten noterat hur Capio är på väg att falla baklänges?
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
Inlägget är redigerat av författaren.
Jag skrev ju i #0 att rekylen ner troligtvis inte var färdig utan att vi skulle ner i en våg till.
Fast inte på det här sättet.
Den troliga rörelsen var en b våg upp och därefter en c våg ner (troligtvis med svagare internals och positiv divergens) som skulle bromsa upp vid 92-94 alt 86-88. Det hade varit det normala för en mindre 2'a våg mitt i en trendrörelse.
Istället fick vi en kraftig och direkt nerrörelse. 91.5 % av alla SPX aktier föll, 93.9 % av alla OEX, 90.2 % av SP 1500, 88.7% av sml cap och 90.9% av mid cap. Ner volymen var något bättre men ligger mellan 84 och 89% även den. Allt med ökande volym.
Oddsen att detta är en mindre 2'a våg i upptrend sjönk kraftigt. 2'a vågor kan bli djupa, men sällan mitt i en trend, det sker oftast vid en topp eller botten. C vågor kan också vara kraftiga, fast det är mer sällan att den sista rörelsen i en våg är den kraftigaste.
Rörelsen drevs av en hel del fundamenta som inflationsoro, dollarn och oljan och en dag gör ingen trend, men med tanke på alla varningssignaler vi haft och kraften i rörelsen så sjönk oddsen för en direkt uppgång ordentligt.
Vi behöver någon dag till för att se om det blir followthrough på det här, men det ser inte bra ut, och risken att vi redan satt någon form av topp är överhängande.
Om det är en stor eller liten återstår att se, men alla varningar vi haft öppnar ju för möjligheten att den kan vara en stor topp så det alternativet måste finnas med i bakhuvudet på alla.
Ni har sett den här förut, men den kan tålas att tittas på en gång till.
Om någon vill ha ett skolboksexempel på hur en stor topp skall se ut för internals så bidrar OEX med det.
SPX och Nyse ser ju inte lika farliga ut, dom har "bara" korta divergenser, men OEX får väl stå för det mest negativa scenariet, och det bör ju finnas med i bakhuvudet när man funderar på defensiva strategier, ie worst case scenarier.
PS och AD line volume (eftersom det är en egen betäckning) är samma som Net Up volume eller cum Up volume - ner volume och visar hur mycket upp volym och Ner volym som går in i aktierna som ingår i indexet, grön linje)
Inlägget är redigerat av författaren.
Tack för alla dina fina diagram och analyser Aldur! Jag tar dem på största allvar och just nu tolkar jag dem som att stor risk för ett kommande (inom snar framtid)ras föreligger. När hoppet övergår till besvikelse kan det gå fort..
MVH Nisse45
Inte mycket att säga, en väntad konsolideringsdag. Ingen styrka och lägre volym. Ska man säga något om dom närmsta dagarna så är det att oddsen stödjer en fortsatt nedgång.
När vi har en rekyl av den här storleken och säljkraften kommit upp på dessa nivåer så är det mer vanligt att den toppar i "mitten" av vågen än att den gör det i slutet. Ofta i våg a i en abc eller våg 3 i en c 5'a.
Det kommer ofta en våg ner till med lägre säljkraft. Ingen 100%'ig indikator men i runt 70-80% av fallen sker det så.
Så ser man bara på vad oddsen säger så har vi högre odds för minst en våg ner till än vi har för uppgång.
Tack Aldur och instämmer med #9 :-)
mvh/zip
Fint som vanligt aldur. En stöt ner till trakterna kring 1180 är nog inte omöjlig. Om vi sedan tar oss tillbaka över 1190-1195 så tror jag faktiskt att vi kan ha ett bra ben upp.
Vad omx verkar hitta på är ju nåt helt annat....springer som en galen höna...som vanligt;)
mvh
pinetree
Noterar att put/call för equities är bearish, men för index är put/call bullish. Har för mig att Mangeman eller någon annan klistrade in en artikel om hur mans kulle tolka divergenser mellan dessa två. Någon som vet vad jag talar om?
/roitto
(Tips på roligt aktiespel)
Bara för steff ;-)
Lite svårare för SPX, men för Dow går det (med lite vilja ;-)
(svagheten är våg 2 som måste tecknas som en wxy och där c i y är tveksam)
Och för er som tittade trots att jag sa att det bara var för steff ;-) mer en teoretisk diskussion om det går att se uppgången som något annat än korrektivt.
Inlägget är redigerat av författaren.
Lite "oväsentligt vetande" för resten av er. Sånt man drabbas av som betalande medlem på AG ;-)
Hur ofta sen 1987 har en rekyl ner avslutats med en dag då över 90% av alla SPX aktier gick ner?
Svar i chartet.
(Nån gång ska ju i och för sig vara första gången också ;-)
#15
Icke helt oväsentligt min käre aldur;-)
mvh /doc
Life is good, but not for me-Al Bundy
#15 Men det vore ju så vackert ifall Compen bottnade här. Kan inte estetik få vara ett avgörande argument? :-)
/roitto
(Tips på roligt aktiespel)
DrDD, kanske inte, men en endags siffra, oavsett hur ovanlig den än är, har lägre säkerhet än ett par dars trend. Så den ligger i kuriosa eller indicie facket, inte som en säker indikation.
Annars inget nytt, vi ligger just nu i en dead zone där inget säkert går att säga. Det är först när nivåer bryts på ner eller uppsidan då vi kan dra lite mer slutsatser. Upp volymen för Largecap har varit riktigt svag i uppgången vilket är negativt, men Nyse uppvisar mer styrka (eller rättare sagt mindre svaghet).
Möjlig c våg klar i går, men teoretiskt går det att få in en positiv räkning också. Bara att vänta några dagar och se.
Visa sida
Ogilla! 5
Gilla!
Detta är ju helt suveränt aldur! Kollar du nåt på Dow Jones? Har sett att vi fick en ny lägre botten i oktober förra året där, så räkningen där ser annorlunda ut.