OMXS30 25 apr 2005
Fundamentalt:
Genomsnittligt p/e är fortfarande långt under 1/räntan. Starka rapporter kommer in. Men marknaden har uppenbarligen tittat uppenbarligen runt hörnet senaste veckorna ocg sett vissa tecken på (eller kanske snarare fruktar) att konjunkturen inte tilltar lika snabbt framöver och att råvaror och inflationstryck kommer att fortsätta stiga. Intrycket efter att ha läst några artiklar på www.safehaven.com av alla kloka skribenter där är att många ser mer regn än solsken. Detta är i alla fall min gissning på vad marknaden använder för "ursäkt" för att mosa ned priserna trots bra rapporter. Dessa farhågor är dock i ett längre perspektiv ett tecken på att marknaden ännu inte drabbats av eufori.
Pengaflöden/internals:
Aldurs, Lowrys och Mike Burks analyser ger tecken på att marknaden repat mod och kan vara på köphumör igen. Bl a har vi fått ett par dagar med bra nedvolym följt av i alla fall en dag med bra uppvolym, vilket är en klassiskt urbottningstecken efter en period av stigande panik. Trimtabs ser massor av corporate buybacks, dividends och pengar vid sidlinjen. Detta talar för att det negativa sentimentet kan komma att vända. För OMX del så har inte alla utdelningar betalats ut än, så även där strömmar det till en hel del pengar vid sidlinjerna.
Sentiment:
MA-utjämnad p/c-ratio är på medelnivåer, liksom bullish/bearish-advisors enligt www.vtoreport.com. Ingen vidare vägledning där alltså. Mojas senaste sentimentundersökning på Aktieguiden var dock extremsur, vilket gör det rimligt att fundera på om det inte ska ses som en kontraindikator just i detta fall. Även en del andra humörmätarundersökningar visar på att det rått en viss panik, vilket det ju brukar vara i slutet av nedhugg. Se t ex Bradfords artikel på www.smartmoney.com.
Cykler:
Andre Gratian på Safehaven ser i sina cykelanalyser ingen större vändning upp förrän i juni. 2-10 juni är nästa Bradley turndate. Kortsiktigt så ser Philou på BS och AG ett reaktionsdatum 23 apr. Det är inte utan att man undrar om det reaktionsdatumet kommer innebära att urtoppningen i fredags på S&P500 kommer att hålla i sig eller om det innebär att den lokala botten som sattes i fredags var reaktionen. Maj - september är en säsongsmässigt sur period. För election years talar dock statistiken för uppgångar under första halvåret.
Vågräkning och trender:
Långsiktigt: S&P500 ligger under trendgolvet för sin långa upptrend och under MA200. För OMX är det tvärtom. Ericsson har dessutom gjort ett rapportdrivet utbrott upp ur sin långa konsolidering.
Kortsiktigt: S&p500 ligger i nedtrend på någon månads sikt. OMX har dock brutit sin nedtrend i hourly, men än så länge är uppgången bara en korrektion, som ser ut som en a-b-c. Nedgången från toppen går att tolka både som en 3- och som en 5-vågare. Mojas på AG:s vågräkning pekar mot att OMX har satt toppen, även om det än så länge är osäkert.
Skulle vara lite intressant att höra med er vad ni tycker väger tyngst av dessa ting. Själv får jag summan av kardemumman till att bli mer positiv än negativ.
Så här tänker jag mig att man kan jobba praktiskt, trots att det är lite rörigt:
/roitto
Litterarum radices amaras, fructus dulces
Reaktionsdatumet den 23:e april hör ihop med toppen förra året:
040423 728,07 Topp
040813/16 649,36 Botten
= 78,71 p nedgång
Jag tror på en topp nu i fredags eller på måndag, en av många anledningar är att Ericssons rapportdag inföll i fredags, då kursen studsade ner från weekly bollinger, och aldrig riktigt återhämtade sig. Toppen 040423 inföll också på Ericssons rapportdag.
Inlägget är redigerat av författaren.
safehaven.com är i grunden en bearsite (iofs inte så extrem och många duktiga finns där) man måste ha koll på vilka som har bra trac där och vilka som ingår i permabear gruppen för det finns ett antal.
När det gäller sentimentet så har AAII funkat bättre än investors intelligence för det rör sig tydligare, det var nyligen på lägsta nivån sen många herrans år MEN sentiments analyser överlag har funkat väldigt dåligt senaste åren.
Nu tittar jag ganska uteslutande på USA men det har ofta påverkan på Sverige också, detta gäller för USA.
tittar man enbart på graferna ser det inte alls bra ut, långa trendlinjer som brutits på höga volymer och ett antal toppformationer som indikerar nedgång på i vart fall 5-10% ytterligare.
Samtidigt är vi mer översålda på många indikatorer nu än vad vi varit på 2-3 års tid, i det läget är det sällan bra att dundra på med blankningar, bara i de mer extrema nedgångarna får man då fina vinster och de sker inte så ofta (när de sker ger de å andra sidan en väldig vinst).
Jag har alltmer börjat titta på värderingarna i USA och faktum är att vi nu ser p/e tal som vi inte varit i närheten av på 5-6 års tid. I det läget sker sällan några långsiktiga toppar och en fortsättning på 2000-2003 bearmarket kan nästan uteslutas pga de just nu allt mer attraktiva värderingarna, bolagen på Dow Jones hittar vi idag frekvent på 10-15 i p/e tal, de senaste 5 åren har de legat mer kring 20-25 i p/e tal.
Det utesluter dock inte att börsen kan falla men i mina ögon är börsfall som sker på redan attraktiva värderingar väldigt bra långsktiga köplägen, många aktier dras med ner överdrivet djupt och rena fynd uppstår även bland storbolag.
Nästa 4 års cykel bottnar nästa höst i USA, 4 års cykeln är nästan mer pålitlig än att kalle anka visas på julafton, om nästa år ger en högre eller lägre low än detta år vet jag inte men jag anser att nedgångar detta år fram till sept-okt samt nedgångar nästa år fram till hösten är långsiktigt bättre köplägen än vi kommer få på mycket länge.
Alla långsiktiga domedagsprofeter är för sent ute, värderingarna har sjunkit och fortsätter att sjunka, de är nu så låga så ev krascher ter sig osannolika, väger man även in ränteläget finns det ingen som helst grund för totala kraschscenarion. Visst det kan alltid krascha en komet på wall street eller dylikt men om vi bortser från sådana teorier så bör man långsiktigt leta värden som finns där nu.
Det var mina mkt långsiktiga tankar
You must be kidding. P/e tal skall du vara försiktig med och reka inte köp pga. det. "Domedagsprofeter för sen ute. Attraktiva värderingar ev. krascher ter sig osannolika " har följt era inlägg under veckan jag varit avstängd. Många famlar i mörkret, ni skulle definitivt haft nytta av mig den gångna veckan. LÄS noga nu, bearmarket är endast i sin linda, vi står inför stora nedgångar på börsen detta år. Allt annat är ren nonsens ! Bearmarketrally är slut och nedgången har knappt börjat. Översålt ? Möjligtvis i en bullmarket men absolut inte i en bearmarket. Bearmarket sedan 2000 med bearmarketrallies insprängda och inget annat. Ni som tror att botten är nära kommer att bli rejält överraskade
#6
tjena beeker, jag har klarat mig bra i väldigt många år nu och har ingen direkt nytta av dig.
p/e tal och fa värderingar ska man inte alls vara försiktigt med, som jag skriver det är långsiktiga tankar, på lång sikt kommer en extremt låg värdering köra över varenda blankade permabjörn likt en galloperande häst.
Jag är fullt inställd på att maj-okt detta år samt nästa år kan bjuda på bra lägen att mer kortsiktigt göra fina vinster på blankningar, detta var jag dock medveten om helt och fullt utan ditt tidigare spam.
På inget sätt famlar jag i mörker, på inget sätt hävdar jag några absoluta sanningar och på alla sätt inser jag att jag kan hamna helt snett men är då beredd att ändra mig.
MangeMan!
Jo, jag har nog också uppfattat safehaven som lite björnig, men det är alltid bra att kolla in vilka orosmoln som de målar upp, för att få lite kläm på vad som är föremålet för deras björnighet just nu.
Vad betyder förkortningen AAII?
#5 Kloka ord!
/roitto
Litterarum radices amaras, fructus dulces
American Association of Individual Investors
den svänger mer i takt med(mot) marknaden än II men som sagt ingen av dessa har gett några lysande indikationer på ett tag
beeker, det låter som du har erfarenhet från många bearmarkets, kan du berätta mer om dessa?
Många kloka ord i strängen ända fram till #10! Låt det stoppa där med onödiga påhopp...
Jag behöver inte skriva vad jag anser på längre sikt - det vet alla ändå ;-)
Jag tror däremot på kort sikt att vi ska ner ytterligare något innan den större rekylen uppåt kommer! Jag tror att månadskiftet kan komma att att ge en större rekyl uppåt som kommer att lura in de sista optimisterna.
MVH Nisse45
Bra indikator, alla inlägg om "ingen fara, allt är billigt och botten är nådd " får många "bra inlägg". Bearmarket har lyckats, borta är oron från 2002. Trots att det fundamentalt blivit sämre. Börsen är i en bearmarket, detta bearmarketrally har gjort sitt jobb väl. Precis som april 2002 omx i 800 då ropade alla 900-1000 på omx det blev 415 sex månader senare. Bullsen kommer att tystna detta år, I`m dead sure !
#12
jag tror dagens invetserare har blivit mer sansade de har varit med nästan mer än du verkar.
slåsigförbrötstet analyser slår aldrig in, du får välja själv
#13 " slåsigförbrötstet analyser slår aldrig in" och därmed mister dom sin trovärdighet.
Så beeker, börja med att analysera dina inlägg!
mvh edvin
"Mer sansade " tillåt mig skratta. Jag skall påminna dig när panic selling kommer. Är det verkligen det du tror ? Pojken min, börsen har inte stått på lösare grund än nu. GM och Ford står på fallrepet, underlev. varnar dagligen. Hela creditmarket börjar dra öronen åt sig. Credit-crunch nästa. " mer sansade " det var verkligen roligt. Olja på 55 dollar och dollarn över 1.30 euro/dollar, nästa tradedeficit i USA en rysare igen. Skall påminna dig om ditt inlägg Mangeman förväxla in insikt med slåsigförbröstet analyser. Jag varnade er för en rejäl nedgång i USA, den kom. Men vi är endast i början av en stor nedgång.
Inlägget är redigerat av författaren.
#16 :) tur det !
Mvh bullen
beeker.......jag väntar fortfarande på monsterrallyt du lovade...
mvh edvin
#11 bara för att man har samma marknadssyn som dig, får man bete sig hur som helst då?? du förvånar mig.
personligen skippar jag långa prognoser, jag har inte kapaciteten att utföra dessa. oavsett vilken tro man har bör man uppträda som folk.
#0 Gedigen analys Roitto. Har dock en invändning mot din uppfattning ang AG-sentimentet. Det var visserligen surt i onsdags, men inget extremt värde jämfört med nisses undersökning i aug-04.
Prognoserna utfrån sentimentet har ett track-record på 80-85% vilket gör att jag ogärna går emot oddsen. Akta så du inte råkar i onåd ;-)
Bilden visar samma vågräkning som tidigare. Har dock definierat fredagens IDH som slutet av våg ii. I 5-min tycker jag dock att det fattas en intradagspuff uppåt, men det är osäkert. (Helgen kom emellan). Till alla mina andra motiv för att 786 skulle stoppa uppgången så kan man också tillägga den test underifrån av den stora stödlinjen mars-03 via aug-04.
Jag har nu ökat detaljrikedomen i bilden och lagt ut lite vågor och en prel. trendkanal som faktiskt pekar mot en vändning redan i juni (förut i juli).
rek: Kortning med S/L=791. Möjligen 787 om det börjar nedåt imorgon.
mvh
Fibonacci & Elliott --- Vetenskap & Konst
Ur en nät-doktors synvinkel:
Omx stängde precis ovan fastaket i fredags vilket var bra. Nu gäller det att öppna över 785 och inte trassla in sig i onödan vilket krånglar till det och försämrar uppoddsen. Under ~777 hamnar ix under tuben och det som just nu är ett "kilembryogolv" och där skulle jag lämna de långa positionerna och under 770, ja ni ser själva. Inga muntra miner precis ;-)
mvh /doc
Life is good, but not for me-Al Bundy
#19 Du gjorde inga påhopp. Bra fråga från dig tycker jag. Jag skulle också vilja veta mer om erfarenheten. Om jag inte minns fel så var det panikförsäljning inom techen 2002-2003.
#20 Jag vill ju ogärna hamna i onåd... :-)
Skämt åsido, så var det inte den undersökningen isolerat, utan den undersökningen i kombination med annat jag läst om sura krusbär, som gav ett helhetsintryck av att marknaden varit lite överdrivet nervös av sig.
/roitto
Litterarum radices amaras, fructus dulces
Idag åker allt hand i hand ned med termiterna från open..... tuff tuff.
|StRY| "Caveat emptor. Buyer beware."
#21
En vändning upp här i trakterna skulle vara smaskens för en nät-entusiast.
SL <777
mvh /doc
Life is good, but not for me-Al Bundy
#25 Håller med om att 777 är av vikt och att om man vill försöka fånga den fallande kniven så är 777 en bra SL:
/roitto
Litterarum radices amaras, fructus dulces
#25 #26 Ja, men vid 777 blir det ytterligare en överlappning. Intradag borde det väl vända upp lite grann, men på några dagars sikt ser mitt scenario bättre och bättre ut för varje ny överlappning. Och under 772 skulle sitt fint (= under 0,786 korr av uppgången sen 769)
mvh
Fibonacci & Elliott --- Vetenskap & Konst
#28, Alldeelees riktigt! Du är så förståndig. Det ser ut att bli som vanligt(senaste tiden), att det snabbt som attan syr igen hålen innan det vill upp igen.
Snål
#30
:-)
Vh Björta
Nu tror jag på en topp strax under 797. Eric hade en skaplig rapport, med en del krut som väntar på att brinna, och kanske toppar det på nästa reaktionsdag 28/4.
Snål
Visa sida
Ogilla! 9
Gilla!
hej