Consilium - på väg upp!
Kommentarer till gårdagens försäljningssiffror:
* Brand & Gas
Den mycket positiva utvecklingen fortsätter. Faktureringen under perioden (jan t o m nov) ökade med 25,8 procent, medan orderingången under samma period ökade med 32,9 procent!
Den senaste rapporten visade en ökning av rörelseresultatet på hela 59 procent under årets tre första kvartal (+ 27,5 MSEK jämfört med + 17,3 MSEK) samtidigt som faktureringen ökade med 25,6 procent.
Min kommentar: Det kommer att bli fortsatt stark utveckling under överskådlig tid (Q4 i år och 2006). Brand & Gas försvarar fortfarande ensamt hela Consiliums börsvärde på ca 230 MSEK.
* Navigation
Faktureringen under perioden ökade med 11,2 procent, medan orderingången minskade med 3,8 procent.
Den senaste rapporten visade en ökning av rörelseresultatet till + 3,3 MSEK under årets tre första kvartal (+ 1,4 MSEK under samma period 2004).
Min kommentar: Den minskade orderingången (se ovan) är naturligtvis inte bra, men samtidigt så närmar vi oss alltmer de stora beställningarna av S-VDR (de nya internationella och bindande reglerna träder i kraft 2006-07-01). Det första halvåret 2006 kan bli "litet segt" faktureringsmässigt (dock stark orderingångsökning) men från det andra halvåret räknar jag med mycket stark ökning av fakturering och resultat.
* Komponenter
Faktureringen under perioden minskade med 1,9 procent, medan orderingången minskade med 5,4 procent.
Den senaste rapporten visade på ett försämrat rörelseresultat jämfört med samma period 2004, - 1,2 MSEK jämfört med + 0,7 MSEK.
Min kommentar: Kostnadsmassan i Komponenter har minskats mycket kraftigt inför 2006 i och med att Varbergsfabriken har lagts ned och verksamheten flyttats till Ulricehamn. Detta har medfört en kraftig reduktion av antalet anställda och minskade hyreskostnader. Vidare har man kompletterat verksamheten i Ulricehamn med ett bolag i lågkostnadslandet Bulgarien. Komponenter kommer att förbättra sitt resultat rejält under 2006 även utan tillväxt. Jag är dock övertygad om att den mycket rationella verksamheten i Ulricehamn i kombination med verksamheten i lågkostnadslandet Bulgarien bäddar för en god tillväxt framöver. Det kan alltså bli dubbel resultateffekt i Komponenter under 2006, d v s kraftigt minskade kostnader och successivt ökande fakturering.
* Övrigt (50 procent av Consilium JOWA)
Faktureringen under perioden minskade med 17,9 procent, medan orderingången ökade med fantastiska 135,1 procent!
Den senaste rapporten visade på ett rörelseresultat på -6,2 MSEK för årets tre första kvartal (- 3,0 MSEK under samma period 2004), men då ingår flytt/fusionskostnader inom affärsområdet Komponenter (4,6 MSEK) och reserv avseende tidigare avvecklade verksamheter (1 MSEK). Den "delägda icke kärnverksamheten" står därför endast för - 0,6 MSEK av rörelseresultatet inom "övrigt".
Min kommentar: Flytten/fusionen inom Komponenter avslutas under Q4, samtidigt som orderingången i Consilium JOWA varit fantastisk stark i år (se ovan). Förutsättningar för ett positivt rörelseresultat inom "övrigt" under 2006 finns därför, samtidigt som förutsättningarna för att kunna sälja Consiliums del i Consilium JOWA med ett gott resultat är mycket goda.
* Slutkommentar
Samtliga verksamheter inom Consilium kommer att förbättra sina respektive rörelseresultat starkt under 2006, och det är därför ingen som helst tvekan om att 2006 blir det första riktigt goda resultatåret för Consilium sedan 1997 (det blir ju vinst redan i år, men en betydligt lägre sådan). Marknaden har precis börjat upptäcka detta.
M v h
Inlägget är redigerat av författaren.
Consilium följs sedan en tid tillbaka av Stockpicker, Börsinsikt och Smallcap.se. Dessa har (samtliga efter Q3-rapporten) satt följande riktkurser:
* Stockpicker: 39 kr
* Börsinsikt: 44 kr
* Smallcap.se: 44 kr
Efter den senaste tidens uppgång "nosar" vi nu på Stockpickers riktkurs, men vi ligger fortfarande 10-15 procent under Börsinsikt och Smallcap.se. Jag räknar med att alla tre successivt kommer att höja sina riktkurser efterhand som resultatförbättringarna i Consilium blir synliga.
Det är nu troligt med en tids konsolidering efter den snabba uppgången, och det är inte osannolikt att kursen rekylerar till ca 36 kr innan den tar fart uppåt igen. Denna nivå är en mycket lämplig ingångskurs för den som vill "hoppa på tåget" men ännu inte gjort det.
Avslutningsvis skull det vara mycket intressant med en TA-kommentar från någon av Aktieguidens många duktiga TA-människor". Tack på förhand!
M v h
Här kommer ett weekly chart för Consilium, den har tidigare vänt ner flera gånger här i krokarna så lite bevakning är inte helt fel. Precis som du skriver så kan det vara bra läge att gå in vid en rekyl ner mot 35-36:-, drar det sedan över ~38:- infrias nog samtliga ovantående målkurser.
Stort tack, igen, evilsteff!
Påpekas bör dock att det är stor "risk" för att kursen snabbt drar förbi 40 kr när den första press-releasen om större S-VDR-order kommer alternativt om försäljningsiffrorna för december visar stark orderingångsökning för Navigation.
M v h
Inlägget är redigerat av författaren.
Nu kom den första press-releasen om större S-VDR-order!
"Consilium levererar marina färdskrivare till Rysslands största rederi
Marinelektronikföretaget Consilium har erhållit en order att leverera
över 70 marina färdskrivare (S-VDR) till det ryska rederiet FESCO (Far
Eastern Shipping Company). Leveranserna kommer huvudsakligen att ske
under 2006-2009.
FESCO, noterat på Moskvabörsen sedan 1992, grundades 1880 och är
Rysslands största rederi med huvudkontor i Vladivostok. Consilium
samarbetar sedan många år med FESCO och har tidigare levererat såväl
marina färdskrivare till deras passagerarfartyg som fartygsloggar och
navigationsradar till delar av deras fartygsflotta. FESCO är ett mycket
kvalitets- och säkerhetsmedvetet rederi och var redan 2002 bland annat
de första att installera en marin färdskrivare på ett ryskt fartyg.
Avsikten med FESCO:s beställningar är att möta de krav som ställs i det
nya regelverket för äldre handelsfartyg över 3 000 bruttoton. Enligt
regelverket, som utfärdats av FN-organet IMO (International Maritime
Organization), ska alla redare utrusta alla sina befintliga
handelsfartyg som trafikerar internationella farvatten med en förenklad
marin färdskrivare (S-VDR) tidigast från 1 juli 2006 och framåt beroende
på fartygsstorlek. Sedan den första juli 2002 finns krav på att alla
nybyggda handelsfartyg över 3 000 bruttoton måste ha en marin
färdskrivare (VDR) installerad.
- Consilium har under lång tid levererat utrustning till FESCO:s fartyg
och denna stora order på marina färdskrivare är ytterligare ett bevis på
FESCO:s förtroende för Consilium och våra produkter. Den här ordern
kommer även att stärka vår framskjutna position på den ryska marknaden,
säger Ove Hansson, Vd för Consilium.
Stockholm 2006-01-09
CONSILIUM AB (publ)"
M v h
Det mest intressanta under den närmaste tiden blir att se om detta föranleder några kommentarer/uppgraderingar från Smallcap, Börsinsikt och/eller Stockpicker.
Här kommer en länk till press-releasen:
länk
M v h
Consilium utnämndes idag av Stockpicker till en av de nio bästa aktierna inför 2006. Samtidigt höjdes rekommendationen till KÖP och riktkursen till 47 kr.
De tre aktuella analyser som finns på Consilium har därmed följande samstämmiga riktkurser:
* Stockpicker Newsletter: 47 kr
* Börsinsikt: 44 kr
* Smallcap.se: 44 kr
M v h
Idag kom också försäljningsiffrorna för januari t o m december, och de kan sammanfattas så här:
Fantastisk orderingång för kärnverksamheten under december!
* Brand & Gas: 40,2 MSEK
* Navigation: 16,4 MSEK
* Komponenter: 21,6 MSEK
* SUMMA 78,2 MSEK
Däremot litet svagare fakturering.
* Brand & Gas: 32,3 MSEK
* Navigation: 8,4 MSEK
* Komponenter: 12,4 MSEK
* SUMMA 53,1 MSEK
Jag återkommer med kommentarer runt hela Q4.
M v h
Här kommer länk till siffrorna (ikväll kommer mina kommentarer till utvecklingen under Q4), länk, försäljningssiffror
M v h
Ja, då vet vi hur hela Q4 gick och det går därmed att spekulera litet om resultatet och kanske framför allt spekulera om utvecklingen under 2006.
Nedan följer faktureringen i respektive affärsområde under Q4 -05 (inom parentes följer fakturering och rörelseresultat under samma period -04), samt övrigt som behövs för att fastställa rörelseresultat resp. resultat e. finansnetto för Q4 -04.
Brand & Gas: 95,2 MSEK (77,8 respektive + 8,1 MSEK).
Navigation: 30,0 MSEK (35,1 resp. + 3,1 MSEK).
Komponenter: 43,6 MSEK (49,4 resp. + 0,3 MSEK).
Övrigt: 3,2 MSEK (3,4 resp. - 5,2 MSEK).
Koncerngemensamt: - 2,7 MSEK
Rörelseresultat: + 3,6 MSEK
Finansnetto: - 4,3 MSEK
Resultat e. finansnetto: - 0,7 MSEK
Vad bör då resultatet bli under Q4 -05? Ja, det är inte svårt att räkna ut att Brand & Gas kommer att göra ett klart bättre resultat än förra årets + 8,1 MSEK (faktureringen nästan 18 MSEK högre). Vidare står det också klart att både Navigation och Komponenter kommer att försämra sina resultat (5 resp. 6 MSEK lägre fakturering). Rörelseresultatet för kärnverksamheten bör därmed totalt bli aningen bättre än under föregående års Q4. Under övrigt bör resultatet kunna förbättras med 2-3 MSEK eftersom det ingick strukturkostnader 1,0 MSEK och avvecklade/avyttrade verksamheter 4,0 MSEK i föregående års resultat. I år bör endast de kvarvarande flytt/fusionskostnaderna inom Komponenter belasta övrigt och dessa uppgick till 4,6 MSEK under januari t o m september. Ett rimligt antagande är därför att resultat e. finansnetto för Q4 bör uppgå till ca + 2,5 MSEK (alltså i nivå med Q3), och för hela året bör det bli ca + 7 MSEK.
Betydligt mer intressant är dock vad nästa års resultat kan komma att bli.
Vi kan börja med att notera orderingången för Q4 (förra årets Q4-siffror).
Brand & Gas: 112,8 MSEK (70,4 MSEK).
Navigation: 34,9 MSEK (24,3 MSEK).
Komponenter: 48,8 MSEK (44,9 MSEK).
Övrigt: 9,4 MSEK (1,7 MSEK).
Samtliga affärsområden hade alltså en klart högre orderingång än både föregående års orderingång och årets fakturering. Detta kommer naturligtvis att successivt leda till betydande resultatförbättringar under 2006.
Vidare kan vi konstatera att Komponenter har sänkt sin kostnadsmassa rejält p g a stora personalreduktioner och p g a att hyran för fabrikslokalen i Varberg försvunnit.
Dessutom kan vi konstatera att Navigations orderingång (och senare fakturering) successivt kommer att bli betydligt högre under 2006 än föregående p g a att de nya internationella reglerna för S-VDR träder i kraft under 2006. Under 2005 har stora kostnader för S-VDR belastat resultatet (ca 5 MSEK enligt den senaste rapporten), men under 2006 blir de inte alls lika stora samtidigt som faktureringen kommer att visa en betydande ökning. Notera att Consilium redan rapporterat om den första storordern på S-VDR (9/1 -06).
Utsikterna för Consilium ser oerhört lovande ut. Detta har redan Stockpicker, Börsinsikt och Smallcap punkt se upptäckt, och flera kommer att göra det efterhand som de stora resultatförbättringarna blir synliga.
M v h
Consilium upp 15% med 46,50:- som dagshögsta hittills. Synd att man inte köpte själv trots att det såg så bra ut..hehe.
Consilium får sitt största S-VDR avtal hittills
"Danska A.P. Moller - Maersk Group har valt Consilium Navigation AB, i
samarbete med Hans Buch A/S, som leverantör av s.k. marina färdskrivare
(S-VDR) till deras fartygsflotta. Avtalet, som omfattar minimum 175 st
enheter, löper över en 4-års period (2006-2010) och är den idag största
kända ordern av S-VDR i världen."
Från Stockpicker Market Update ikväll:
"Consilium som Stockpicker Newsletter för några veckor sedan höjde till Köp, och utpekade som en av årets främsta vinnarkandidater för det nya året rusade på onsdagen. Aktien klättrade 11,7 procent till 44,90 kronor. Bolaget har i samarbete med Hans Buch fått en order från Maersk Group på marina färdskrivare. Ordern omfattar minst 175 enheter och löper över en fyraårsperiod. Ordern från Maersk Group var Consiliums andra stororder på kort tid på marina färdskrivare. Anledningen är att alla fartyg enligt internationella regler måste utrustas med färdskrivare före utgången av 2010. Conslium kommer att få mängder av order, men normala beställningar är på kanske tio, fem eller tre färdskrivare. Det finns få rederier av den storleksordningen som Maersk. Det säger Consiliums VD Ove Hansson till Nyhetsbyrån Direkt."
M v h
Visa sida
Ogilla! 4
Gilla!
Här kommer länk till siffrorna (har inte lagts ut på hemsidan förrän idag):
länk
M v h