Spekulationer kring fundamentala indikatorer
Hej och hå alla små!
Jag var aktiv här för några år sedan, väldigt aktiv under namnet Eaglewizz. På den tiden forskade jag i teknisk akieanalys, det hade jag gjort i några år och var väldigt insatt i teknisk aktieanalys. Min livssituation omöjliggjörde dock att jag kunde fortsätta vara aktiv här och då sjönk intresset, jag slängde in handduken och lät det hela mogna. Men nu är jag tillbaks här, mer intresserad än någonsin och angriper aktiemarknaden på ett helt annat sätt än jag gjorde då, mest för att variera och prova på något nytt. Jag har flyttat till Sverige och fått ett bra jobb där som IT konsult, men skulle kunna tänka mig att jobba med aktieanalys på heltid i framtiden ifall att mina investeringsstrategier visar sig fungera bra. Hur som helst, min signatur är numera inte Eaglewizz, jag glömde e-post och lösen till det kontot under pausen, så jag har uppstått under namnet TheStrategist. Namnet kommer från mitt angreppssätt, som numera är att hantera börsen främst genom effektiva köp-sälj strategier/beteenden.
Hej igen föresten Rumpino med flera som jag diskuterade flitigt med för några år sedan!
Jag funderar som bäst på olika fundamentala indikatorer, för tillfället främst P/E och P/E/G. Jag har läst att fundamentala indikatorer "fungerar" ungefär i samma utsträckning som tekniska indikatorer. När det gäller P/E tal så föredrar många numera P/E/G som ger en mer informativ bild av ett företags värdering då det även tar i beaktande företagets tillväxttakt. Man kan använda både nuvarande och prognostiserad tillväxttakt när man mäter ut PEG talet. Nackdelen med prognostiserad tillväxttakt är att den är prognostiserad, dvs. det är svårt att göra talet exakt.
Det intressanta med PEG talet är att det inte kan användas till nytta om man inte placerar det i rätt sammanhang. Det är intressant att läsa om hur PEG talet används, det används nämligen både i objektselektionsprocessen och affärstimingprocessen på såväl företaget som branschen samt dessa emellan.
Men tycker DU att PE/PEG talen är användbara överhuvudtaget? Har du funnit NÅGOT sammanhang där du verkligen fått NYTTA av dessa tal? Som trångsynt småsparare är det lätt att gå och inbilla sig att detta tal verkligen beskriver något överhuvudtaget, det finns ju trots allt en hel del saker som pekar emot effekten i tal som dessa. T.ex. är talen missvisande när det handlar om oväntade världshändelser/bubblor som gynnar/motverkar vissa företag och branscher eller när rapporterna har snyggats till på ett effektivt sätt, eller när andra investeringsdelar gör aktiemarknaden ointressant. Med andra ord, talen är till synes olika användbara vid olika tillfällen och verkar därför betyda olika saker vid olika tillfällen. Då kan man fråga sig om talen överhuvudtaget är hanterbara eller om de är mer missvisande än användbara... Vad är din åsikt?
Mvh,
TheStrategist
*Tillväxttakt i texten nedan motsvarar vinstökning (per aktie).
Vi använder oss av de prognostiserade intäkterna per aktie och den prognostiserade årliga (12 mån) tillväxttakten på vinsten per aktie. Man kan även använda den senaste perioden som underlag för beräkning, alternativt medeltalet av den senaste perioden och den prognostiserade perioden.
Ett exempel. Det prognostiserade P/E talet för Ericsson aktien är 14,85. För att få ut PEG talet lägger du till en faktor: tillväxttakten för vinsten per aktie mellan perioderna som du undersöker. Nu använder vi oss av det prognostiserade talet. Så vi tar det prognostiserarade talet för vinst per aktie dec 2006 och delar det med talet för vinst per aktie föregående period (årligen), alltså dec 2005. Då får vi ett tal som beskriver tillväxttakten, t.ex. 15%. Det är det här talet som vi sedan använder oss av för att ta ut PEG talet, genom att ta PE talet och dela det med 15%. Med andra ord PEG talet i exemplet ovan skulle bli 14,85 / 15 = 0,99.
Etta annat exempel. Låt oss säga att Microsoft har ett PE tal på 37 och en förväntad tillväxttakt på 9,6%. Det ger ett PEG tal på 3,86. Låt oss säga att S&P 500 däremot har ett PE tal på 24 och en förväntad tillväxttakt på 14% som skapar ett PEG tal på 1,71. Det kan tolkas på olika sätt, men ett sätt är att aktien är "dyrare" än genomsnittet och är därför förhållandevis högt värderad för att vara riktigt intressant. Så en del använder då den här informationen för att välja bort Microsoft som ett intressant köpalternativ, med motiveringen att den inte är tillräckligt "förmånlig". Många använder alltså PEG talet för att få ut det relativa värdet mellan olika aktier.
Låt oss säga att vi får en summerad PEG bild som ser ut så här:
Ericsson: 0,99
S&P 500: 1,71
Microsoft: 3,86
I normala fall skulle man då tolka Ericsson som det mera köpvärda alternativet, då det är både mer prisvärt än en genomsnittlig aktie på marknaden och mycket mer prisvärt än Microsoft.
Problemet är att ett lågt PEG tal kan tolkas på olika sätt eftersom det kan betyda olika saker. T.ex. kan det betyda att marknaden inte ännu har hunnit beakta potentialen i aktien och därför är den undervärderad, eller så betyder det att marknaden förväntar sig en lägre tillväxttakt vilket syns i form av sjunkande aktiekurser och därmed ett lägre PEG tal, där alltså det låga PEG talet bara är en konsekvens av att marknaden tycker att aktien är ointressant.
Mvh,
TheStrategist
Inlägget är redigerat av författaren.
Inlägget är redigerat av författaren.
Visa sida
Ogilla! 2
Gilla!
#0
Intressant indikator du nämner, P/E/G. Kan du exemplifiera ?
mvh/viotto