Frango Q2
Frangos Q2-rapport visade att bolaget återupptagit den sedan ca ett år tillbaka tillväxt- och lönsamhetsförbättring som lite överraskande avbröts under Q1 i år. Den framåtindikerande licensförsäljningen ökade goda 14 % jämfört med Q2 2003. Resultatet blev 6 Mkr på en omsättning av 70 Mkr (+9%), vilket gör att mitt målkursscenario kvarstår, målkurs 90 kr 2004 beräknad på 2005, och aktien är i vart fall klart långsiktigt köpvärd efter den stora rekyl som skett. Det starkare andra halvåret i en förbättrad europakonjunktur tillsammans med en licensdriven tillväxt och låga kostnader gör att resultatet bör förbättras ytterligare 2004 och ännu mer 2005.
Det finns ca 4.7 M aktier inkl i nuläget låg värdemässig utspädningseffekt av teckningsoptioner (lösenkurs 94 kr). Eventuellt kapitaltillskott efter nyteckning underlättar fortsatt expansion och sker mycket nära målkursnivån. Jag räknar nu med att Frangos omsättning växer ca 15 % till 295 Mkr 2004 med klart förbättrat resultat. 2005 räknar jag med att tillväxten tar mer fart till 20 % med en på omsättning 354 Mkr och 10 % vinstmarginal. Med ett p/e-tal på 20 på vinstprognosen 2005 blir målkursen 108 kr 2005. De största hoten mot detta scenario är sannolikt att IT-investeringskonjunkturen i främst Europa inte blir bättre 2004 och 2005, och att kronan stärks ytterligare mot främst euron och pundet eftersom Frango har nettoinflöde av utländsk valuta.
MVH löparn
#1 ;-0
--Man kan aldrig nå högre än sin egen inkompetensnivå--
fritt efter;
Laurence J Peter
#1
Kan du försöka hålla våra diskussioner om Teligent och Mandator i därför avsedda kedjor?
Jag har aldrig yttrat mig överhuvudtaget om Frango. Eller du kanske vill diskutera kalkonreken Mandator (numera borttagen från listan) i denna kedja? Teligent har vi ju redan en pågående diskussion om på annat ställe.....säg till om du vill bli länkad dit
mvh
Inlägget är redigerat av författaren.
3
De som följde mitt köp och omviktningar i Mandator tjänade mer än att betala en kalkon om de köpte minst sisådär 1000 aktier...
MVH löparn
tja löparn..lite märklig historiebeskrivning från din sida milt sagt. så här skrev du i februari i år i samband med en köprek strax efter att Mandator toppade ur på 2.25
"Den nya målkursen (höjd) fås då av bolagsvärdet enligt analysen på 340 Mkr dividerat med 73.4 M aktier, eller ca 4.65 kr."
xxxxxxxxxxxxx
då kan det väl kanske vara dags kolla upp hur det gick med den kavata målkursen. under kronan idag och med en lägstakurs 75 öre under juli o augusti. Ordet kurskollaps dyker upp i huvudet (eller varför inte kalkonrek?). Läsaren måste ha varit väldigt duktig på att följa dina famösa omkliv om han tjänat några pengar på den reken........
(jag har aktiverat den gamla Mandatorkedjan som en liten extra service åt dig så du slipper leta)
Den här "vad var det jag sa"-debatten kanske inte tillför så mycket...
tredjemannen
läs hela kedjan (spec #1 o #3) så kanske du förstår bättre.
hade inte löparn bjudit upp till dans skulle dessa danssteg aldrig ha tagits. det fanns ingen anledning dra in mig i den här kedjan.
Inlägget är redigerat av författaren.
Oavsett historien måste man ibland kunna glömma tidigare oförrätter/meningsskiljaktigheter o gå vidare.
tredjemannen
historien?!? vi pratar väl om denna kedja?
löparn bjöd in mig här. varför begriper jag faktiskt inte då den handlade om Frango som jag aldrig sagt ett knyst om. däremot har vi haft en del diskussioner om Mandator och Teligent innan så jag antog inbjudan på något sätt måste ha varit kopplad till dessa två aktier
kanja
Du har usel koll :
"tja löparn..lite märklig historiebeskrivning från din sida milt sagt. så här skrev du i februari i år i samband med en köprek strax efter att Mandator toppade ur på 2.25 "
Mandator inköptes kring drygt 2 kr, toppade på ca 3.60 och jag viktade ner dem på ca 3.30 från 15 % andel till 10 %, sedan ner till 5 % på ca 2.60 och ned till noll på 2.16-2.30.
Mandator gav ett kraftigt positivt bidrag till de som gjorde likadant.
MVH löparn
löparn
Måste ärligt säga att jag inte följt dina omviktningar o inte sett dig skriva nåt om dom här heller. Sen kan jag naturligtvis inte uttala mig om vad som hände innan jag kom in i bilden. våra diskussioner om Mandator började först kring årsskiftet 2003-2004 som du nog vet
Men är det inte lite konstigt iaf att du viktade ned dig till noll på 2.16 med en fundamental riktkurs på 4.65, strax efter att du höjde den?
Inlägget är redigerat av författaren.
Men du bör inte ha missat att aktien lyfte från drygt 2 kr i december 2003 till som mest 3.60 eller drygt det i början av 2004.
Givetvis ändrar jag målkurs om nya fundamenta kommer, vilket det gjorde då, bl a i form av oväntat stort kapitalbehov t ex efter för marknaden okända för dyra hyreskontrakt som skulle sägas upp.
Jag brukar f ö alltid vikta om inte bara pga FA utan även vid stora förändringar i kurs/målkurs-relationen och även relativt andra aktiers kurs/målkurs-relation...
Mitt nya omviktade portföljförslag brukar jag lägga in då o då, möjligen inte lika ofta här.
Min egen portfölj har stigit hyggliga 74 % (årshögsta just nu) i år och den följer mitt förslag noga, om än med extra köp/sälj ibland vid häftiga, bedömt,överdrivna kurssvängningar.
Förslag till teknologiaktie-portfölj att behållas långsiktigt, lämpligen 1-2 år. Rent allmänt kan vi per H1 2004 med en mycket snabb IT-aktieuppgång senaste året knappast vänta oss en lika snabb uppgång i fortsättningen, utan en viss beredskap inför börsrekyler bör eventuellt has i form av en viss andel likvida medel beroende på personlig riskprofil.
Obs att jag råder ingen att enbart placera i teknologiaktier. En lämplig fördelning av svenska sådana kan följa av förslaget 7 sept :
25 % Connecta
20 % Teligent
15 % vardera PartnerTech, ReadSoft, Prevas
10 % Know IT
Säljråd Framfab, Icon, Cisl
Bevakade aktier bl a : Protect Data, Mandator, AcandoFrontec, SwitchCore, Enea, Telelogic
6 sannolikt bra längre placeringar :
Konjunkturen är på uppgång i världen, och IT-investeringarna i synnerhet av diverse konjunkturindikatorer att döma.
De uppräknade aktierna bör i genomsnitt gå mycket bra på börsen på något års sikt givet ett lugnt börsklimat då.
Connecta
Målkurs 36 kr 2004 givet en fortsatt bra utveckling på året
IT- och managementkonsult som höjt sin standard avsevärt till 90-talets nivåer
Nu mycket lågt p/e (exkl goodwill) kring 7-8 på min prognos vid kurs 18-20 kr efter lysande H1-rapport med tillväxt på fina 19 % och marginal 11 %
Teligent
Målkurs 2004 37 kr givet framtida uthållig snittmarginal 10 % (bolagets långsiktiga marginalmål efter expansion är den dubbla ? dvs som Telelogic)
Nu relativt lågt värderat telekom-bolag med p/s ca 0.9 på kurs 23.5 kr
Turnaround 2004 efter liten vinst normalt svaga H1, med kraftig tillväxt på 70 % H1, efter exploderande orderinggång senaste året
PartnerTech
Målkurs 79 kr 2004 givet långsamt ökande vinstmarginal successivt till i snitt ca 3.6 % 2004 och 6 % 2005 , 25 resp 15 % tillväxt
Nu lågt värderat tillväxtföretag inom kontraktstillverkning, p/e ca 7 på 2005 års prognos
Två st 100 Mkr-order och en 150 Mkr- Q1 2004 varav de två sistnämnda order på samma belopp i ytterligare 2 år
Turnaround 2004 efter vinst H1 och goda 23 % tillväxt efter kostnadsminskningar och konjunkturuppgång
ReadSoft
Målkurs 15.80 kr 2004 givet framtida uthållig snittmarginal 10 % och ökande tillväxt till 20 % 2005
Nu ganska lågt värderad världsledare inom automatisk dokumentbehandling
Nytt bredare produktkoncept DOCUMENTS lanserat 2004
Prevas
Målkurs 28 kr 2004 för lågvärderad mycket lönsam IT-konsult givet fortsatt hög marginal kring 12 %
Know IT
Målkurs 36 kr 2004 för lågvärderad IT-konsult givet uthållig EBITA-marginal kring 9 %. Hög direktavkastning.
MVH löparn
Inlägget är redigerat av författaren.
ja ja men den höjda riktkursen för Mandator 4.65 sattes ju den 25 feb 2004 o efter det var det downhill hela vägen för aktien. är inte det vad diskussionen gäller?
vill du diskutera dina memoarer kan vi gå ännu längre bak o det tror jag inte du vill
Jag minns inte själva målkurs-ändringstidpunkterna men den låg kring 4-5 kr hela tiden innan flera dystra nyheter kom.
Jag minskade alltså min viktning i Mandator i mitt portföljförslag, från 15 % kring 3.30 kr, till 10 %, och till 5 % vid ca 2.60 kr och till 3 % på ca 2.35 kr-nivån, och sedan till noll direkt efter besked om storleken på nyemissionen på kurs ca 2.15 kr.
Jag bedömde i ungefär samma veva Prevas som mer köpvärda och viktade upp dem, liksom Connecta och RKS något tidigare.
Själv tjänade jag f ö ett 6-siffrigt belopp på Mandator och jag skulle inte hålla på om det inte vore lönsamt och iofs roligt :-)
MVH löparn
Visa sida
Ogilla! 7
Gilla!
Frango köps som bekant upp till kursen 85 kr, vilket frigjorde kapital för oss f d aktieägare att t ex öka/köpa i Connecta, Teligent, PartnerTech, Prevas, ReadSoft eller KnowIT t ex :-)
Grattis kanja med flera som kanske hade Frango oxå :-)
MVH löparn