PARE - utökade reserver ?
Efter att jag har adderat enbart "exploration"-andelen 2007-2011 i diagrammet över prognostiserad produktion i Q2-rapporten får jag att ca 35 000 fat/dag i ETT år motsvarar dessa - eller 7000 fat dag i snitt i 5 år 2007-2011, och därför ca 12.8 M fat totalt.
Bolaget verkar alltså räkna med minst 130 M fat i reserver totalt nu, efter årets produktion avdragen, dvs en ökning med ca 11 %, om detta stämmer.
Det innebär i så fall att min värderings restpost ska ökas från ca 49.1 M fat till 61.9 M fat, motsvarande att 12.8 M fat av de gamla reserverna istället hänförs till restposten eftersom jag redan räknat in den nya totalproduktions-prognosen 2006-2011 i min analys.
Restposten antar jag liksom förut i snitt utvinnes 2016, med ett måttligt nuvärde.
Uträknat ger detta en ytterligare motiverad målkurshöjning 2006 med över 13 kr från 255 kr till drygt 268 kr, och motsvarande något högre/mindre höjning vid högre/lägre Brentpris.
Jag får se om jag vågar justera formeln innan bolaget bekräftat att behåller befintliga reservers värde och sedan adderar dessa implicita angivna från prospekteringsfält.
Och dessutom borde dessa prospekteringsfälts produktion inte avstanna helt 2012 så de totala reserverna borde öka ännu mer än 12.8 M fat i så fall - kanske med 5 M fat ytterligare, med en rimligt försiktig gissning. Då blir målkursen höjd med ytterligare dryga 5 kr vid Brent 55 dollar, eller till ca 274 kr !
En ledtråd var dessa oljereserver kan finnas hittas från pressmeddelande i vintras :
""Makthar
Licensen omfattar ca 3 000 km2 och är belägen norr om Douleb- Semmama- Tamesmida fälten. Under 2005 planera att genomföra två prospekteringsborrningar på licensen. I syd-västra delen av licensen har finns två oljeförande prospekt ( Dernaia och Linda) där Dernaia tidigare undersökts under 1960-talet varvid spår av olja påvisades. Storleken på eventuellt fynd beräknas till 20-30 MBOE. "
"Jelma
Ett omfattande seismiskt program har inhämtats på den 7 000 km2 stora licensen belägen söder om Douleb- Semmama- Tamesmida. Ett 3-4 prospekt har identifierats med en potential att innehålla 20-30 MBOE. Under året kommer det seismiska under laget att bearbetas ytterligare för att fastställa ett borrbart projekt sent under 2005 eller i början av 2006."
MVH löparn